लेखों के कितने समूहों में भुगतान संतुलन है। देश का भुगतान संतुलन

वस्तुओं, सेवाओं, ज्ञान, पूंजी और श्रम के अंतर्राष्ट्रीय आंदोलन का संबंध अलग-अलग देशों के विकास के व्यापक आर्थिक मापदंडों के साथ उनके भुगतान संतुलन में परिलक्षित होता है।

भुगतान शेष एक निश्चित अवधि के लिए अनिवासियों के साथ किसी विशेष देश के निवासियों के सभी अंतरराष्ट्रीय लेनदेन पर एक सांख्यिकीय रिपोर्ट है। यह किसी दिए गए देश द्वारा विदेशों से प्राप्त वस्तुओं और सेवाओं की मात्रा और विदेशों में प्रदान की गई सेवाओं के साथ-साथ विदेशों के संबंध में इसकी वित्तीय स्थिति में परिवर्तन के बीच के अनुपात को दर्शाता है।

ध्यान दें कि भुगतान संतुलन प्रवाह से संबंधित है, न कि स्टॉक के साथ, वास्तविक और वित्तीय परिसंपत्तियों में परिवर्तन और आधार अवधि में होने वाली देनदारियों के साथ, न कि किसी देश की आर्थिक संपत्ति और देनदारियों की कुल मात्रा के साथ जो किसी विशेष समय पर मौजूद हैं। .

भुगतान संतुलन को लेखांकन और विश्लेषणात्मक दोनों कार्यों को करने के उद्देश्य से संकलित किया जाता है, जो निकट से संबंधित हैं। भुगतान संतुलन का विश्लेषण हमें इस बारे में निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है कि उत्पादन कारकों के विदेशी आर्थिक प्रवाह की गतिशीलता मैक्रोइकॉनॉमिक, मौद्रिक, मौद्रिक और कर नीतियों के लक्ष्यों के अनुरूप कैसे होती है।

भुगतान संतुलन के संकलन और सिद्धांत के लिए कार्यप्रणाली

दोहरी लेखा प्रणाली

भुगतान संतुलन के संकलन के लिए मौलिक अंतरराष्ट्रीय लेनदेन की दोहरी प्रविष्टि की विधि है। यह विधि इस तथ्य पर आधारित है कि प्रत्येक रिकॉर्ड किया गया लेनदेन किसी न किसी रूप में भुगतान से मेल खाता है, और भुगतान और प्राप्तियों का संतुलन अभिसरण होना चाहिए। भुगतान संतुलन को संकलित करने में उपयोग की जाने वाली डबल-एंट्री प्रणाली का अर्थ है कि प्रत्येक लेनदेन को दो प्रविष्टियों द्वारा दर्शाया जाता है जिनका मूल्य समान होता है। उनमें से एक "क्रेडिट" के रूप में पंजीकृत है और एक सकारात्मक संकेत है, दूसरा - एक नकारात्मक संकेत के साथ "डेबिट" के रूप में, और उनके मूल्यों का योग शून्य होना चाहिए।

भुगतान संतुलन में अधिकांश प्रविष्टियाँ लेन-देन से संबंधित हैं जिसमें कुछ आर्थिक मूल्य प्रदान किए जाते हैं या दूसरों के बदले में प्राप्त किए जाते हैं। प्रविष्टियों का दूसरा भाग पंजीकरण प्रणाली द्वारा आवश्यक पुनर्भुगतान क्रेडिट और डेबिट प्रविष्टियां हैं (दोनों विनिमय वस्तुओं के लिए समान मूल्यों की दो प्रविष्टियों का प्रतिनिधित्व)। उदाहरण के लिए, एक निश्चित उत्पाद का निर्यात माल के आंकड़ों में दर्ज किया जाता है, और इस निर्यात के लिए भुगतान संपत्ति और देनदारियों में परिवर्तन द्वारा बैंकिंग संचालन के आंकड़ों में दर्ज किया जाता है।

एक उदाहरण के रूप में, आइए एक निर्यातक को लें जिसने अपने माल के लिए विदेशी मुद्रा प्राप्त की। इस मामले में, एक प्रविष्टि (इस मामले में, "क्रेडिट") माल के निर्यात के पंजीकरण को इंगित करेगी, और दूसरी प्रविष्टि (इस मामले में, "डेबिट") उसी द्वारा निर्यातक के मुद्रा खाते में वृद्धि दर्ज करेगी। रकम:

क्रेडिट डेबिट

निर्यात ......................... 100 -

निपटान के समय भुगतान संतुलन का संकलन केवल नकद भुगतान से जुड़े लेनदेन को कवर करता है। इस प्रकार, यह केवल वास्तव में किए गए भुगतान और प्राप्तियों को ध्यान में रखता है। इस वजह से, इस दृष्टिकोण की कुछ सीमाएँ हैं: यह नकद निपटान के बिना किए गए लेन-देन, साथ ही प्राप्त और दिए गए ऋणों को ध्यान में नहीं रखता है।

लेन-देन-आधारित दृष्टिकोण विदेशी परिचालनों के विभिन्न चरणों को ध्यान में रखता है, जो बकाया सहित देश के सभी दावों और दायित्वों को दर्शाता है। इस मामले में मानदंड निवासियों से गैर-निवासियों को संपत्ति का हस्तांतरण है और इसके विपरीत। यह विधि भुगतान संतुलन में गैर-नकद लेनदेन सहित निवासियों और गैर-निवासियों के बीच आर्थिक लेनदेन की अधिक संपूर्ण समझ प्रदान करती है।

आइए बताते हैं कि क्या कहा गया है सशर्त उदाहरण. इसलिए, आयातक इस उद्देश्य के लिए विदेशी ऋण को आकर्षित करते हुए, विदेशों में माल प्राप्त करता है। इस मामले में, आयातक को अनिवासी निर्यातक से मुद्रा प्राप्त नहीं होती है। नतीजतन, संचालन पद्धति का उपयोग करके भुगतान संतुलन को संकलित करते समय, यह लेनदेन निम्नलिखित प्रविष्टि में दिखाई देगा:

क्रेडिट डेबिट

माल ……………………… - 100

उसी समय, निपटान पद्धति का उपयोग करके भुगतान संतुलन का संकलन करते समय, प्रविष्टि केवल ऋण के पुनर्भुगतान के समय की जाएगी, जिसे लेन-देन के क्षण के सापेक्ष महत्वपूर्ण रूप से स्थानांतरित किया जा सकता है।

आधुनिक परिस्थितियों में, अधिकांश देशों में, भुगतान संतुलन को संचालन की विधि के अनुसार संकलित किया जाता है। यह दृष्टिकोण चर्चाओं के परिणामस्वरूप प्रबल हुआ और वर्तमान में आईएमएफ की सिफारिशों के अनुरूप है।

भूल चुक लेनी देनी

डबल-एंट्री सिस्टम का तात्पर्य क्रेडिट और डेबिट मदों के शेष के बीच विसंगतियों की औपचारिक अनुपस्थिति है। व्यवहार में, यह अवस्था अप्राप्य है। सभी लेन-देन के पूर्ण कवरेज की जटिलता, कीमतों की विविधता, लेनदेन के पंजीकरण के समय में अंतर आदि के कारण, विभिन्न विकृतियां अपरिहार्य हैं। भुगतान संतुलन में एक विशेष आइटम "त्रुटियों और चूक" (या "शुद्ध त्रुटियां और चूक") की शुरूआत का यही कारण है। आम तौर पर, इस लेख में दिखाया गया मूल्य अपेक्षाकृत छोटा और स्थिर होता है, लेकिन यह तेजी से बढ़ता है और भुगतान के आंकड़ों के संतुलन के लिए विदेशी आर्थिक एजेंटों द्वारा रिपोर्टिंग पर कम नियंत्रण वाले देशों में बड़े मूल्यों तक पहुंच सकता है। इस मामले में, अंतराल और त्रुटियों का आकार पूंजी के अपंजीकृत बहिर्वाह (या अंतर्वाह) का एक विचार देता है।

भुगतान संतुलन मदों का वर्गीकरण

समय-समय पर भुगतान संतुलन नियमावली को प्रकाशित करके, आईएमएफ ने अपना एकीकृत ढांचा विकसित किया है, जो क्रॉस-कंट्री तुलना की अनुमति देता है। तालिका में दिया गया है। 38.1 रूस के भुगतान संतुलन को 1993 से लागू आईएमएफ के भुगतान संतुलन मैनुअल के पांचवें संस्करण में निर्धारित कार्यप्रणाली के अनुसार मानक घटकों के आधार पर संकलित किया गया है।

तालिका 38.1। 1994-1998 के लिए रूसी संघ के भुगतान संतुलन (तटस्थ प्रस्तुति): मुख्य समुच्चय, मिलियन डॉलर

आईएमएफ पद्धति के अनुसार भुगतान संतुलन मदों का वर्गीकरण दो मुख्य वर्गों के बीच अंतर पर आधारित है: I. चालू खाता (वर्तमान भुगतान संतुलन) और II। पूंजी और वित्तीय साधनों (तथाकथित पूंजीगत वस्तुओं) के साथ संचालन का लेखा-जोखा।

बदले में, चालू खाता तीन व्यापक श्रेणियों में आता है: सामान और सेवाएं, निवेश आय और मजदूरी, और वर्तमान स्थानान्तरण। चालू खाता वास्तविक संसाधनों (वस्तुओं, सेवाओं, आय) के साथ लेनदेन को दर्शाता है, और पूंजी खाता वास्तविक संसाधनों के प्रवाह की गति के वित्तपोषण को दर्शाता है। उसी समय, स्थानांतरण चालू खाते में शामिल किए जाते हैं, क्योंकि वे चालू परिचालनों के लिए मदों को संतुलित कर रहे हैं, न कि उनके वित्तपोषण का एक रूप। भुगतान का चालू खाता शेष व्यापार संतुलन (निर्यात-आयात) और "अदृश्य लेनदेन" (सेवाएं, गैर-वाणिज्यिक लेनदेन, जिसमें आय और निवेश पर भुगतान, और स्थानान्तरण शामिल हैं) के योग के बराबर है।

तालिका 38.2 1998 के लिए रूसी संघ के भुगतान संतुलन, मिलियन डॉलर (विश्लेषणात्मक प्रस्तुति)

भुगतान संतुलन के सैद्धांतिक दृष्टिकोण

भुगतान संतुलन के निर्माण के सिद्धांतों के अनुसार, यह हमेशा संतुलित होता है। एक नकारात्मक या सकारात्मक संतुलन की अवधारणा केवल इसके अलग-अलग हिस्सों पर लागू होती है। साथ ही, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था पर इसके प्रभाव के संदर्भ में एक प्राथमिक बैलेंस शीट की स्पष्ट व्याख्या नहीं हो सकती है। आर्थिक नीति के लक्ष्यों के आधार पर, व्यक्तिगत वस्तुओं के लिए नकारात्मक और सकारात्मक संतुलन दोनों को सकारात्मक और नकारात्मक दोनों माना जा सकता है।

आमतौर पर, भुगतान के सामान्य संतुलन के भीतर, व्यापार संतुलन, वर्तमान संचालन का संतुलन, पूंजी आंदोलनों का संतुलन और आधिकारिक बस्तियों का संतुलन आवंटित किया जाता है।

व्यापार का संतुलनकेवल माल के निर्यात और आयात (सेवाओं को छोड़कर) के बीच अंतर के रूप में बनता है। व्यापार संतुलन में बदलाव पर टिप्पणियां इस बात पर निर्भर करती हैं कि यह परिवर्तन किन कारकों के कारण हुआ। उदाहरण के लिए, यदि निर्यात में कमी के परिणामस्वरूप एक नकारात्मक संतुलन बनता है, तो यह राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था की प्रतिस्पर्धात्मकता में कमी का संकेत दे सकता है और इसे एक नकारात्मक घटना माना जा सकता है। लेकिन अगर ऐसी स्थिति देश में प्रत्यक्ष निवेश की आमद के कारण आयात में वृद्धि का परिणाम थी, तो इसे किसी भी तरह से राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था का कमजोर होना नहीं माना जा सकता है।

चालू खाता शेष(सबसे अधिक बार उल्लिखित शेष राशि) को, एक नियम के रूप में, भुगतान संतुलन के रूप में माना जाता है, क्योंकि यह देश की वित्त पोषण की आवश्यकता को निर्धारित करता है, साथ ही घरेलू आर्थिक नीति में बाहरी आर्थिक प्रतिबंधों का एक कारक है। एक सकारात्मक चालू खाता शेष का अर्थ है कि देश अन्य राज्यों के संबंध में एक शुद्ध लेनदार है, और इसके विपरीत, एक चालू खाता घाटे का अर्थ है कि देश एक शुद्ध देनदार बन जाता है, जो माल, सेवाओं और वित्त हस्तांतरण के शुद्ध आयात के लिए भुगतान करने के लिए बाध्य है। वास्तव में, एक चालू खाता अधिशेष वाला देश घरेलू पूंजी संचय बढ़ाने के बजाय अपनी कुछ राष्ट्रीय बचत विदेशों में निवेश कर रहा है।

पूंजी और वित्त आंदोलनों का संतुलनवास्तव में, यह वर्तमान संतुलन की स्थिति की एक दर्पण छवि है, क्योंकि यह वास्तविक संसाधनों के प्रवाह के वित्तपोषण को दर्शाता है। सच है, इस दर्पण छवि का हिस्सा आमतौर पर "शुद्ध त्रुटियां और चूक" लेख पर पड़ता है।

आधिकारिक बस्तियों का संतुलनभुगतान के समग्र (अंतिम) संतुलन की सबसे सामान्य परिभाषा है और यह गैर-निवासियों से देश के लिए तरल दावों में वृद्धि (कमी) या विदेशी तरल संपत्ति में देश के आधिकारिक भंडार में वृद्धि (कमी) को इंगित करता है। याद रखें कि इस शेष राशि में "आरक्षित संपत्ति" आइटम को छोड़कर सभी आइटम शामिल हैं।

भुगतान संतुलन के सिद्धांत

राज्य देश के भुगतान संतुलन को नियंत्रित करता है। साथ ही, यह काफी हद तक भुगतान संतुलन के सिद्धांत पर आधारित है। ये सिद्धांत बहुत आगे बढ़ चुके हैं। 19वीं और 20वीं सदी की शुरुआत में प्रभावी। स्वर्ण मानक की शर्तों के तहत, स्कॉट डी. ह्यूम (1711-1776) द्वारा स्वचालित संतुलन का शास्त्रीय सिद्धांत फिर स्वर्ण मानक के साथ अतीत की बात बन गया। हालांकि, पिछले दो या तीन दशकों में, इस सिद्धांत में रुचि फिर से बढ़ी है। यदि पिछली स्थितियों में आइटम "आरक्षित संपत्ति" द्वारा स्वचालित नियामक की भूमिका ली गई थी, तो अब, फ्लोटिंग विनिमय दरों की स्थितियों में, राष्ट्रीय मुद्रा की अस्थायी विनिमय दर, जो भुगतान संतुलन की स्थिति में गिरती है बिगड़ता है और बढ़ता है जब यह सुधरता है, एक ऐसा स्वचालित नियामक बन जाता है, जो स्वचालित रूप से कई मौजूदा कार्यों में और आंशिक रूप से पूंजी की आवाजाही में परिवर्तन की ओर ले जाता है।

तब एक नवशास्त्रीय लोचदार दृष्टिकोण का गठन किया गया था, जिसे मुख्य रूप से जे। रॉबिन्सन, ए। लर्नर, एल। मेट्ज़लर द्वारा विकसित किया गया था। इस दृष्टिकोण का तात्पर्य है कि भुगतान संतुलन का मूल विदेशी व्यापार है और व्यापार संतुलन मुख्य रूप से निर्यात किए गए माल पे के मूल्य स्तर के अनुपात से आयातित माल पीआई के मूल्य स्तर के अनुपात से निर्धारित होता है, विनिमय दर आर से गुणा किया जाता है, यानी। . इससे यह निष्कर्ष निकलता है कि सर्वाधिक प्रभावी उपकरणसुनिश्चित करें कि भुगतान संतुलन का संतुलन विनिमय दर में परिवर्तन है।

आखिरकार, राष्ट्रीय मुद्रा का अवमूल्यन विदेशी मुद्रा में निर्यात की कीमतों को कम करता है, और पुनर्मूल्यांकन विदेशी खरीदारों के लिए इस देश से सामान खरीदना अधिक महंगा बनाता है और अपने स्वयं के निवासियों के लिए विदेशी सामान आयात करना सस्ता बनाता है।

लेकिन सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि किसी देश की निर्यात के लिए विदेशी मांग और आयात की घरेलू मांग में इन परिवर्तनों की डिग्री निर्यात और आयात की मांग की लोच के गुणांक द्वारा निर्धारित की जाती है। विनिमय दर को बदलते समय इसे ध्यान में रखा जाना चाहिए। इस प्रकार, उन वस्तुओं के आयात जिनकी देश को आवश्यकता होती है, लेकिन उनमें उत्पादन नहीं होता है, उनमें स्थानीय वस्तुओं के साथ प्रतिस्पर्धा करने वाले आयातों की तुलना में बहुत कम लोच होती है।

जे. मीड और जे. टिनबर्गेन के विचारों पर आधारित एस. अलेक्जेंडर के कार्यों ने अवशोषण दृष्टिकोण का आधार बनाया, जो आम तौर पर कीनेसियन सिद्धांत पर आधारित है। यह दृष्टिकोण भुगतान संतुलन (मुख्य रूप से व्यापार संतुलन) को सकल घरेलू उत्पाद के मुख्य तत्वों के साथ जोड़ने का प्रयास करता है, मुख्य रूप से सकल घरेलू मांग के साथ (शब्द "अवशोषण" इसे नामित करने के लिए उपयोग किया जाता है)। अवशोषण दृष्टिकोण इंगित करता है कि भुगतान संतुलन की स्थिति में सुधार (राष्ट्रीय मुद्रा के अवमूल्यन सहित) देश की आय में वृद्धि करता है और, परिणामस्वरूप, सामान्य रूप से अवशोषण, अर्थात। खपत और निवेश दोनों। इससे, केनेसियन निष्कर्ष निकालते हैं: सामान्य रूप से घरेलू वस्तुओं और सेवाओं की प्रतिस्पर्धात्मकता को बढ़ाकर निर्यात को प्रोत्साहित करना, आयात पर लगाम लगाना और सबसे ऊपर (न केवल राष्ट्रीय मुद्रा का अवमूल्यन करके) आवश्यक है।

भुगतान संतुलन के लिए मुद्रावादी दृष्टिकोण कई लेखकों, विशेष रूप से एच। जॉनसन और जे। पोलाक के कार्यों में निर्धारित किया गया था। यहां मुख्य ध्यान, निश्चित रूप से, मौद्रिक कारकों पर दिया जाता है, मुख्य रूप से देश में मुद्रा परिसंचरण पर भुगतान के अंतिम संतुलन के संतुलन का प्रभाव। मुद्रावादियों का मानना ​​​​है कि यह देश के मुद्रा बाजार में असमानता है जो समग्र रूप से भुगतान संतुलन की असमानता को निर्धारित करती है।

इसलिए सरकार को उनकी मुख्य सिफारिश: न केवल मौद्रिक संचलन में, बल्कि देश की अंतर्राष्ट्रीय बस्तियों में भी मौलिक रूप से हस्तक्षेप नहीं करना। आखिरकार, अगर जरूरत से ज्यादा पैसा चलन में है, तो वे इससे छुटकारा पाने की कोशिश करते हैं, जिसमें अधिक विदेशी सामान, सेवाएं, संपत्ति और अन्य संपत्ति खरीदना शामिल है। भुगतान संतुलन घाटे को समाप्त करने के लिए, केवल मुद्रा आपूर्ति पर कड़े नियंत्रण की आवश्यकता है। सामान्य तौर पर, इस समस्या को एक माध्यमिक के रूप में माना जाना चाहिए, मुद्रावादियों का मानना ​​​​है, क्योंकि भुगतान घाटे का संतुलन अर्थव्यवस्था को प्रचलन में अतिरिक्त धन से तेजी से छुटकारा पाने में मदद करता है।

भुगतान संतुलन विश्लेषण: रूस का मामला

1992-1998 के लिए रूस के भुगतान संतुलन का विश्लेषण। बाजार सुधारों की अवधि के दौरान विदेशी आर्थिक संबंधों के उदारीकरण की प्रक्रिया और सरकार की व्यापक आर्थिक नीति द्वारा पूर्वनिर्धारित इसकी गतिशीलता और संरचना में कई स्थिर रुझानों की पहचान करना संभव बनाता है। सबसे पहले, यह ध्यान दिया जाना चाहिए:

• एक सकारात्मक व्यापार संतुलन की वृद्धि और, तदनुसार, चालू परिचालनों का संतुलन (चालू खाता शेष);
• सेवाओं का स्थायी नकारात्मक संतुलन;
• बाह्य ऋण भुगतान भुगतान में वृद्धि के परिणामस्वरूप निवेश से आय का लगातार बढ़ता हुआ ऋणात्मक संतुलन;
• रूस के लिए विकासशील देशों के दायित्वों पर भारी मात्रा में बकाया और पूर्व यूएसएसआर के बाहरी ऋण की सेवा के लिए आस्थगित भुगतान;
• आइटम "शुद्ध त्रुटियां और चूक" के तहत दर्ज किए गए अप्रतिबंधित लेनदेन की महत्वपूर्ण नकारात्मक मात्रा।

व्यापार अधिशेष में वृद्धि की प्रवृत्ति निर्यात में उल्लेखनीय वृद्धि के कारण है, मुख्य रूप से अर्थव्यवस्था के "उद्घाटन" के संदर्भ में ईंधन और ऊर्जा समूह और घरेलू बाजार में कम कुल मांग और आपूर्ति की दृढ़ता। इसी समय, माल के आयात में धीमी गति से वृद्धि हुई। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि 20% से अधिक आयात "शटल व्यापार" द्वारा प्रदान किया जाता है।

गैर-फैक्टोरियल सेवाओं का स्थिर नकारात्मक संतुलन मुख्य रूप से "ट्रिप्स (पर्यटन)" आइटम में नकारात्मक संतुलन के कारण होता है। अर्थव्यवस्था के "उद्घाटन" के बाद, संख्या रूसी नागरिक, छुट्टी पर और व्यावसायिक यात्राओं पर विदेश जाना, नाटकीय रूप से बढ़ गया है। नतीजतन, 1994-1998 में। विदेशों में रूसी नागरिकों का वार्षिक खर्च रूस में इन उद्देश्यों के लिए अनिवासियों के खर्च से 2-3 गुना अधिक है।

निवेश और मजदूरी से आय का संतुलन परंपरागत रूप से नकारात्मक है। यह इस तथ्य के कारण है कि रूस द्वारा आकर्षित किए गए ऋणों पर वार्षिक ब्याज भुगतान रूस द्वारा दिए गए ऋणों पर ब्याज आय से 1.5 गुना से अधिक है।

1997-1998 में रूस के विदेशी ऋण की अदायगी के लिए भुगतान में वृद्धि के संबंध में। चालू खाता अधिशेष में तेज गिरावट आई।

एक सकारात्मक चालू खाता शेष, पहली नज़र में, इंगित करता है कि वर्तमान परिचालनों को वित्तपोषित करने के लिए बाहरी विदेशी मुद्रा संसाधनों को आकर्षित करने की कोई आवश्यकता नहीं है। पूंजी और वित्तीय साधन खाता विदेश और रूस दोनों में ऐसे निवेशों की संरचना और गतिशीलता का विश्लेषण करना संभव बनाता है।

हाल के वर्षों में आकर्षित प्रत्यक्ष निवेश की मात्रा अपेक्षाकृत निम्न स्तर पर बनी हुई है - 0.4-0.5 बिलियन डॉलर प्रति तिमाही, जो रूस में प्रतिकूल निवेश माहौल का परिणाम है। 1996-1998 में आकर्षित पोर्टफोलियो निवेश की महत्वपूर्ण मात्रा और संरचना की ओर ध्यान आकर्षित किया जाता है। गैर-निवासियों द्वारा संचालन के लिए 1996 में GKO बाजार के खुलने के बाद, इस प्रकार की प्रतिभूतियों में आयात निवेश की कुल मात्रा 1998 की पहली तिमाही के अंत तक $19.9 बिलियन तक पहुंच गई। इसी अवधि के दौरान, अनिवासियों द्वारा निवेश संघीय के यूरोबॉन्ड में और स्थानीय अधिकारीअधिकारियों की राशि $ 10.8 बिलियन (लंदन क्लब के साथ एक समझौते के तहत जारी बांड को छोड़कर) थी।

इस प्रकार, पिछले तीन वर्षों में, यह पोर्टफोलियो निवेश था जो वर्तमान परिचालनों के लिए वित्तपोषण का मुख्य स्रोत होना चाहिए था। हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि, सबसे पहले, यह वित्तपोषण मुख्य रूप से (2/3 तक) प्रकृति में अल्पकालिक था, और दूसरा, वर्तमान परिचालनों के लिए इसका महत्व कम महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि अल्पकालिक पूंजी के बहिर्वाह की पृष्ठभूमि के माध्यम से निर्यात-आयात संचालन के चैनल और देश में विदेशी मुद्रा के आयात में।

1996-1998 में आयात अग्रिमों के एवज में निर्यात आय और माल की गैर-वापसी। 8.6-11.5 बिलियन डॉलर प्रति वर्ष के स्तर पर रहा, और रूसी अर्थव्यवस्था में इसी अवधि में नकदी में विदेशी मुद्रा की मात्रा में 21 बिलियन डॉलर की वृद्धि हुई, जो GKO-OFZ में अनिवासियों के निवेश की मात्रा से अधिक है।

जब जीकेओ बाजार का गठन किया गया था और इस रूबल सुरक्षा पर उपज विदेशी मुद्रा में संपत्ति पर उपज से कई गुना अधिक हो गई, तो चालू खातों और जमा पर रूसी निवासियों की विदेशी मुद्रा निधि में वृद्धि व्यावहारिक रूप से बंद हो गई।

1994-1998 में दिए गए ऋणों पर धन की आवाजाही का संतुलन। परंपरागत रूप से सकारात्मक था, और केवल इसका परिमाण बदल गया। यह इस तथ्य के कारण है कि सामान्य सरकारी क्षेत्र में हमारे देनदार नए ऋणों के प्रावधान पर मूल ऋण की चुकौती की अनुसूची से काफी अधिक हो गए हैं।

सामान्य सरकारी क्षेत्र में आकर्षित ऋणों का संतुलन सकारात्मक है और पुनर्भुगतान अनुसूची, हस्तांतरित राशियों की मात्रा और बजट घाटे और भुगतान संतुलन के वित्तपोषण के लिए आवश्यक नए आकर्षित ऋणों द्वारा निर्धारित किया जाता है।

आरक्षित संपत्ति में उल्लेखनीय रूप से उतार-चढ़ाव आया: 1995 में वे $ 10.4 बिलियन से बढ़ गए, और 1998 में वे $ 5.3 बिलियन से कम हो गए। सामान्य तौर पर, भंडार की मात्रा अपर्याप्त रूप से उच्च स्तर पर रही और वर्तमान या पूंजी लेनदेन के वित्तपोषण का एक गंभीर स्रोत नहीं हो सकता है।

"शुद्ध त्रुटियां और चूक" मद के तहत एक बड़ी नकारात्मक शेष राशि का अर्थ है कि निर्यात की गई पूंजी की एक महत्वपूर्ण राशि के लिए बेहिसाब रहता है। इसे रूस के भुगतान संतुलन के सांख्यिकीय और सूचना आधार की अपूर्णता द्वारा समझाया जा सकता है। इसके सुधार के लिए मुख्य दिशाएँ स्पष्ट हैं: नकद मुद्रा की आवाजाही का अधिक संपूर्ण लेखा-जोखा, "शटल" व्यापार के ढांचे के भीतर संचालन, सीमा शुल्क और मुद्रा लेखांकन की अधिक कठोर प्रणाली की शुरूआत और आयात वस्तु संचालन और निर्यात पर नियंत्रण सेवा क्षेत्र में -आयात संचालन।

एक देश की बाहरी संपत्ति और देनदारियों का विश्लेषण: रूस का मामला

भुगतान संतुलन के मानक घटकों का उपयोग किसी देश की अंतरराष्ट्रीय और निवेश स्थिति को निर्धारित करने के लिए भी किया जाता है, जो रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत और अंत में इसकी बाहरी संपत्ति और देनदारियों के मूल्य पर एक सांख्यिकीय रिपोर्ट है।

देश की शुद्ध निवेश स्थिति को निर्धारित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले मुख्य वर्गीकरण समूह विदेशी संपत्ति और निवासियों की देनदारियां हैं, जिनके बीच का अंतर आवश्यक मूल्य देता है।

एक अंतरराष्ट्रीय निवेश की स्थिति में ऐसी जानकारी होती है जिसमें महत्त्वदेश की आर्थिक स्थिति का विश्लेषण करने के लिए। किसी देश की शुद्ध अंतर्राष्ट्रीय निवेश स्थिति राज्य और शेष विश्व के साथ उसके विदेशी आर्थिक संबंधों के विकास की प्रवृत्तियों की विशेषता है। यह स्थिति सकारात्मक है या नकारात्मक इस पर निर्भर करते हुए, कोई यह कह सकता है कि देश "शुद्ध लेनदार" या "शुद्ध ऋणी" है।

सामान्य तौर पर, भुगतान संतुलन और अंतरराष्ट्रीय निवेश की स्थिति के संकेतकों का विश्लेषण विकास में महत्वपूर्ण है आर्थिक नीतिदेशों, उदाहरण के लिए, आर्थिक स्थिरीकरण कार्यक्रमों के विकास और व्यावहारिक कार्यान्वयन में, ऐसे कार्यक्रमों के कार्यान्वयन से संबंधित धन की आवश्यकता का आकलन करना।

आज तक, रूस के अंतरराष्ट्रीय निवेश की स्थिति पर आधिकारिक तौर पर प्रकाशित आंकड़े पूरी तरह से अनुपस्थित हैं। 1996 के बाद से, रूसी संघ के सेंट्रल बैंक ने रूस के Vnesheconombank को ध्यान में रखे बिना अंतरराष्ट्रीय निवेश की स्थिति पर डेटा प्रकाशित करना शुरू किया, जो बाहरी ऋण की सेवा के लिए सरकार का एजेंट है और इससे संबंधित सभी प्रकार की संपत्ति और देनदारियों का रिकॉर्ड रखता है।

अकेले बैंकिंग क्षेत्र की शुद्ध निवेश स्थिति से पूरे देश की शुद्ध निवेश स्थिति का आकलन करना संभव नहीं होता है, क्योंकि कई अज्ञात मानदंड बने रहते हैं। इसके अलावा, पूंजी का अवैध निर्यात, जो पिछले पांच वर्षों में दर्ज नहीं किया गया है, रूस की अंतरराष्ट्रीय निवेश स्थिति की परिभाषा के साथ वास्तविक स्थिति को काफी जटिल करता है।

संचित विदेशी संपत्ति के मुद्दे पर स्पष्टता की कमी को विकासशील देशों के पूर्व यूएसएसआर को रूस के लिए ऋण दायित्वों को फिर से जारी करने की प्रक्रिया की अपूर्णता द्वारा समझाया गया है। वर्तमान में, अंतर-सरकारी समझौतों के तहत दिए गए ऋण पर विदेशी राज्यों का कुल ऋण 100 बिलियन रूबल के करीब है, जो भुगतान, निपटान और व्यापार समझौतों के लिए बैंक ऑफ रूस द्वारा उद्धृत यूएसएसआर के स्टेट बैंक की विनिमय दर के संदर्भ में है। पूर्व यूएसएसआर, $ 150 बिलियन से अधिक है। हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि इस तरह की पुनर्गणना सशर्त है, क्योंकि ऋण रूबल, हस्तांतरणीय रूबल, स्वतंत्र रूप से परिवर्तनीय मुद्रा (हार्ड मुद्रा) और माल वितरण और सेवाओं को समाशोधन के आधार पर प्रदान किया गया था, और यूएसएसआर स्टेट बैंक की विनिमय दर को पहचानने की समस्या अभी भी कुछ देनदार देशों के साथ तय नहीं हुई है।

वर्तमान में 57 कर्जदार देशों में से 18 देशों पर कुल कर्ज का 94% हिस्सा है, जिसमें क्यूबा - 18.4%, मंगोलिया - 11.4, वियतनाम - 10.6, भारत - 8.7, सीरिया - 7.6, अफगानिस्तान - 5.5, इराक - 3.9%, इथियोपिया शामिल हैं। - 3.6%। देनदार देशों की कुल संख्या में से, 1/3 से कम राज्य अपने ऋण दायित्वों को एक डिग्री या किसी अन्य तक पूरा करते हैं, और वास्तविक भुगतान की कुल मात्रा अनुसूची के अनुसार देय राशि के 15-20% से अधिक नहीं होती है।

विश्व अभ्यास के आधार पर, संयुक्त राष्ट्र के वर्गीकरण द्वारा सबसे कम विकसित देशों के रूप में वर्गीकृत कई राज्यों के ऋणों को गैर-वसूली योग्य माना जाता है। इसलिए, चुकौती संभावनाओं के दृष्टिकोण से, रूस के विदेशी राज्यों के ऋणों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खराब ऋण के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है, क्योंकि रूस के ऋणी देशों का एक बड़ा समूह अफ्रीका के विकासशील देश हैं, जिनमें से कुछ के पास है व्यावहारिक रूप से अपने ऋण का भुगतान करना शुरू नहीं किया है, जबकि अन्य के पास अतिदेय ऋणों का एक उच्च अनुपात है। कई विकासशील देनदार राज्यों के मौजूदा ऋणों के रूस के गैर-भुगतान को भी पूर्व यूएसएसआर के साथ क्रेडिट संबंधों की सैन्य-राजनीतिक प्रकृति द्वारा समझाया गया है।

विभिन्न विशेषज्ञ अनुमानों के अनुसार, कठोर मुद्रा में पूर्व यूएसएसआर की संपत्ति का वास्तविक बाजार मूल्य $ 30 बिलियन से अधिक नहीं है, जो रूस की बाहरी देनदारियों से बहुत कम है।

विदेशों में रूस के विदेशी ऋण के साथ स्थिति कुछ हद तक स्पष्ट है। 1994 में, इसकी कुल बाहरी देनदारियां (पूर्व यूएसएसआर के ऋण सहित) 120 बिलियन डॉलर थी। भुगतान संतुलन हमें यह गणना करने की अनुमति देता है कि 1998 के अंत तक, रूस की बाहरी देनदारियों में केवल सरकारी एजेंसियों के माध्यम से $ 30 बिलियन से अधिक की वृद्धि हुई।

1995 के अंत में गठित पूर्व सोवियत संघ के 103.0 बिलियन डॉलर के ऋण में से 40.4% - पेरिस क्लब (लेनदार देशों को एकजुट करता है), 32.0% - लंदन क्लब (लेनदार बैंकों को एकजुट करता है)। इन दायित्वों की परिपक्वता की निकटता (उनमें से अधिकांश को 1992-1995 में चुकाया जाना था) और पर्याप्त विदेशी मुद्रा भंडार की कमी को ध्यान में रखते हुए, सरकार को इस ऋण के पुनर्गठन के तरीकों की तलाश करने के लिए मजबूर होना पड़ा। इस लक्ष्य को प्राप्त करने की दिशा में पहला कदम पेरिस क्लब ऑफ क्रेडिटर्स के साथ अस्थायी समझौतों की एक श्रृंखला थी, और उसके बाद 1996 में एक पूर्ण ऋण पुनर्गठन समझौता संपन्न हुआ। इस समझौते के तहत, 25 वर्षों के भीतर 45% ऋण का भुगतान किया जाएगा, जबकि शेष 55% अगले 21 वर्षों के भीतर। दोनों ही मामलों में, पुनर्गठित मूलधन को 2002 में शुरू होने वाली वृद्धिशील किश्तों में चुकाया जाना है। लंदन क्लब ऑफ क्रेडिटर्स के सदस्यों के साथ पूर्व सोवियत संघ के ऋण के पूर्ण पुनर्गठन पर एक समझौता भी किया गया था। दिसंबर 1997 में, मूल ऋण (22.1 बिलियन डॉलर) और अतिदेय ब्याज ($6.1 बिलियन) की राशि के लिए बांड जारी किए गए थे, जिसकी चुकौती 2002 से शुरू होकर 25 वर्षों में बढ़ा दी गई थी।

रूसी सरकार ने पूर्व सोवियत संघ के पूर्व सीएमईए सदस्य देशों के कर्ज को भी मान्यता दी और इसे चुकाना शुरू कर दिया। कर्ज में कमी मुख्य रूप से बुल्गारिया और पोलैंड के साथ आपसी कर्ज रद्द करने पर हुए समझौतों के कारण है। रूसी संघ की सरकार ने भी अन्य के साथ समझौते किए हैं पूर्व देश- सीएमईए के सदस्य आपसी दायित्वों को निपटाने के लिए। लगभग 30% दायित्वों का भुगतान नकद में किया जाना चाहिए, और शेष को माल के रूप में चुकाया जाएगा।

1996-1997 में इसके पुनर्गठन के लिए प्राप्त शर्तों को ध्यान में रखते हुए बाहरी ऋण सेवा अनुसूची। 2005 तक 12-15 अरब डॉलर तक के वार्षिक भुगतान में क्रमिक वृद्धि हुई और बाद में 2020 तक उनकी कमी आई। इस प्रकार, यह माना गया कि बाहरी ऋण का पुनर्गठन रूस को दिवालिया राज्य की स्थिति से मुक्त करने और ऋण स्थापित करने की अनुमति देगा। इस ऋण को चुकाने के लिए अर्थव्यवस्था की वास्तविक संभावनाओं के अनुसार पर्याप्त लंबी अवधि में भुगतान।

हालांकि, इसी अवधि में, अल्पकालिक परिसंपत्तियों (जीकेओ-ओएफजेड) में आकर्षित विदेशी पोर्टफोलियो निवेश की मात्रा में तेजी से वृद्धि हुई। 17 अगस्त 1998 के बाद, यह स्पष्ट हो गया कि रूस अब पुनर्गठित ऋण के लिए पहले से सहमत भुगतान अनुसूची में फिट नहीं है। देश चूक के कगार पर था। एक नए ऋण पुनर्गठन की आवश्यकता स्पष्ट हो गई।

भुगतान संतुलन विनियमन

देश की आंतरिक और बाहरी आर्थिक स्थिति पर भुगतान संतुलन का प्रभाव

अंतर्राष्ट्रीय आंकड़े बताते हैं कि दुनिया के देशों का भुगतान संतुलन लगातार असंतुलन में है, यानी। चालू खाते की शेष राशि और समापन बैलेंस शीट आमतौर पर गैर-शून्य होते हैं और इसलिए भुगतान संतुलन को संतुलित करने के लिए पूंजी आंदोलनों, सरकारी लेनदेन और भंडार में परिवर्तन द्वारा संतुलित होते हैं।

भुगतान संतुलन का असंतुलन, जो पहले एक अपवाद था, बन गया है विशेषताहमारा समय। बीसवीं सदी के उत्तरार्ध में। विश्व समुदाय के आर्थिक विकास की दर शायद मानव जाति के इतिहास में सबसे अधिक थी। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, अलग-अलग देशों का असमान आर्थिक विकास अधिक स्पष्ट हो गया। इस प्रकार, विश्व अर्थव्यवस्था में जापान और जर्मनी की स्थिति के सुदृढ़ होने के साथ-साथ इन देशों का एक सकारात्मक चालू खाता शेष भी है। दूसरे शब्दों में, विश्व अर्थव्यवस्था में एक तीव्र असंतुलन भुगतान संतुलन में एक तीव्र असमानता का कारण बनता है।

देश के भुगतान संतुलन का असंतुलन, मुख्य रूप से आंतरिक आर्थिक प्रक्रियाओं का नियामक होने के कारण, इसकी अर्थव्यवस्था के लिए कई परिणाम देता है।

एक स्थिर सकारात्मक चालू खाता शेष राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिति को मजबूत करता है और साथ ही आपको देश से पूंजी के निर्यात के लिए एक ठोस वित्तीय आधार रखने की अनुमति देता है; लगातार नकारात्मक संतुलन राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिति को कमजोर करता है और देश को विदेशी पूंजी के अधिक से अधिक आकर्षण की ओर धकेलता है। यदि इस तरह के पूंजी प्रवाह दीर्घकालिक उद्यमशीलता निवेश (अर्थात प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो) के माध्यम से नहीं हैं, बल्कि लंबी अवधि के सार्वजनिक और निजी बैंक ऋणों के माध्यम से और विशेष रूप से आपातकालीन वित्तपोषण और बाहरी देनदारियों में वृद्धि के माध्यम से हैं, तो यह तेजी से वृद्धि की ओर जाता है देश का विदेशी ऋण और उस पर भुगतान। देश उधार पर जीने लगता है।

चालू खाते की शेष राशि (दोनों दिशाओं में) में भारी उतार-चढ़ाव देश के लिए प्रतिकूल परिणाम देते हैं। इस प्रकार, अधिशेष में तेज वृद्धि तेजी से विकास का आधार बनाती है पैसे की आपूर्तिऔर इस प्रकार मुद्रास्फीति को उत्तेजित करता है, और नकारात्मक संतुलन में तेज वृद्धि विनिमय दर में "भूस्खलन" गिरावट का कारण बनती है, जो देश के विदेशी आर्थिक संचालन में अराजकता लाती है। इसीलिए जब हम बात कर रहे हैंभुगतान संतुलन के संतुलन पर, मुख्य रूप से भुगतान के वर्तमान संतुलन के घाटे (यदि यह गठित हुआ है) और इसके संतुलन में मजबूत उतार-चढ़ाव पर ध्यान केंद्रित किया जाता है।

भुगतान संतुलन के राज्य विनियमन के तरीके

भुगतान संतुलन की स्थिति पर राज्य के प्रभाव के कई मुख्य तरीके हैं।

पहली विधि प्रत्यक्ष नियंत्रण है, जिसमें आयात का नियमन (उदाहरण के लिए, मात्रात्मक प्रतिबंधों के माध्यम से), सीमा शुल्क और अन्य शुल्क, विदेशी निवेश आय और व्यक्तियों के नकद हस्तांतरण के विदेशों में हस्तांतरण पर प्रतिबंध या प्रतिबंध, मुफ्त सहायता में तेज कमी शामिल है। , अल्पकालिक और दीर्घकालिक पूंजी और अन्य का निर्यात प्रत्यक्ष नियंत्रण के ऐसे उपाय आमतौर पर देश में कई फर्मों के लिए गंभीर कठिनाइयों का कारण बनते हैं और तदनुसार, शत्रुता के साथ माना जाता है।

अल्पावधि में, प्रत्यक्ष नियंत्रण का सकारात्मक प्रभाव पड़ता है (यह कमोबेश व्यावसायिक कानूनों के साथ फर्मों के अनुपालन के स्तर और सरकार की अपने निर्णयों को लागू करने की क्षमता पर निर्भर करता है)। लंबी अवधि में, इन उपायों का प्रभाव विरोधाभासी है, चूंकि स्थानीय उत्पादकों के लिए "ग्रीनहाउस शासन" बनाया गया है, देश में विदेशी निवेशकों की रुचि उनकी आय के हस्तांतरण पर प्रतिबंध के कारण कम हो जाती है, आकर्षित करने में कठिनाइयां उत्पन्न होती हैं विदेशी विशेषज्ञ, और विदेशों में माल के विस्तार और घरेलू निर्यातकों के लिए सेवा नेटवर्क के लिए बाधाएं पैदा होती हैं।

यह शत्रुता का कारण नहीं बनता है, बल्कि इसके विपरीत, निर्यात सब्सिडी जैसे प्रत्यक्ष उपाय का घरेलू फर्मों द्वारा स्वागत किया जाता है। लेकिन यह महंगा है, और इसलिए इसका उपयोग आमतौर पर देश के बजट की स्थिति से जुड़ा होता है। इस प्रकार, रूस के राज्य के बजट की स्थिति निकट भविष्य में निर्यात को सक्रिय रूप से सब्सिडी देने की अनुमति देने की संभावना नहीं है।

दूसरी विधि अपस्फीति (अर्थात मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई) है, जिसका उद्देश्य घरेलू आर्थिक समस्याओं को हल करना है, जबकि खराब असरभुगतान संतुलन में सुधार करना है। यह माना जाता है कि अपस्फीति नीति के पारंपरिक परिणाम - उत्पादन, निवेश और आय में कमी - आयात में कमी और निर्यात बढ़ाने के लिए अतिरिक्त क्षमता में वृद्धि की ओर ले जाती है। वास्तविक ब्याज दर बढ़ाना, जो अपस्फीति के लिए विशिष्ट है, देश में अल्पकालिक पूंजी को आकर्षित करता है, बशर्ते, एक विकसित बैंकिंग प्रणाली और निम्न स्तर का राजनीतिक जोखिम हो।

हालांकि, एक और दृष्टिकोण है: अपस्फीति रिपोर्ट को कम करती है और आयात को बढ़ाती है। अपस्फीति के दौरान, राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर बढ़ जाती है, जिससे शॉर्टर्स के लिए अवसर बढ़ जाते हैं। निर्यातकों के लिए, उनके राष्ट्रीय लियू की उच्च विनिमय दर का अर्थ है कि निर्यात आय का आदान-प्रदान करते समय उन्हें कम राष्ट्रीय मुद्रा प्राप्त होती है, और यह निर्यात को बिल्कुल भी प्रोत्साहित नहीं करता है।

तीसरी विधि विनिमय दर में परिवर्तन है। स्थिर और अस्थिर विनिमय दर दोनों के साथ, वे राज्य के मजबूत नियंत्रण और प्रभाव में हैं। इसलिए, एक अस्थायी विनिमय दर में भी, राज्य (आमतौर पर देश के केंद्रीय बैंक द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है) अक्सर मजबूत आर्थिक झटके से बचने के लिए तथाकथित विनिमय दर लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित करते हुए, इन उतार-चढ़ाव को कुछ सीमाओं के भीतर रखने का प्रयास करता है।

विनिमय दर में परिवर्तन राज्य को भुगतान संतुलन के संतुलन को विनियमित करने में मदद करता है, लेकिन यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि पुनर्मूल्यांकन / अवमूल्यन का प्रभाव निर्यात और आयात की लोच के साथ-साथ विदेशी व्यापार की जड़ता से कमजोर होता है। बहता है। इसलिए, भुगतान संतुलन पर विनिमय दर में परिवर्तन के लघु, मध्यम और दीर्घकालिक प्रभावों को प्रतिष्ठित किया जाता है।

इस प्रकार, विदेशी व्यापार प्रवाह की जड़ता अक्सर इस तथ्य की ओर ले जाती है कि राष्ट्रीय मुद्रा के मजबूत मूल्यह्रास के बाद पहले महीनों में, व्यापार संतुलन नहीं बदलता है और अजीब तरह से, यह और भी खराब हो सकता है। आखिरकार, निर्यातकों को अपना निर्यात बढ़ाने के लिए समय चाहिए, और आयातकों को नए अनुबंधों की संख्या कम करने के लिए समय चाहिए। इस बीच, पहले से संपन्न अनुबंधों के तहत विदेशी व्यापार प्रवाह किया जाता है, डॉलर में निर्यात और आयात का मूल्य कम नहीं होता है, घरेलू बाजार में रूबल में निर्यात किए गए सामान का मूल्य समान रहता है, जबकि आयातित माल का मूल्य बढ़ जाता है। सच है, कुछ समय बाद व्यापार संतुलन के साथ स्थिति आमतौर पर बदल जाती है: निर्यात बढ़ता है और आयात घट जाता है।

आधुनिक परिस्थितियों में आयात की लोच कम हो जाती है, क्योंकि अंतर्राष्ट्रीय श्रम विभाजन में सभी देशों की बढ़ती भागीदारी के कारण, राष्ट्रीय आयात में उन वस्तुओं का हिस्सा, जिनका आयात वस्तुनिष्ठ रूप से आवश्यक है, लगातार बढ़ रहा है। इसलिए, मध्यम और लंबी अवधि में, अवमूल्यन राष्ट्रीय आयात को थोड़ा कम करता है, जबकि पुनर्मूल्यांकन इसे काफी बढ़ाता है। निर्यात आमतौर पर अधिक लोचदार होते हैं और इसलिए मध्यम और लंबी अवधि में राष्ट्रीय मुद्रा के प्रति अधिक प्रतिक्रियाशील होते हैं। इस प्रकार, युद्ध के बाद के पहले दशकों में पश्चिम जर्मन और जापानी निर्यात के लिए कम मूल्यांकित चिह्न और येन एक शक्तिशाली प्रोत्साहन थे।

पूंजी की गति पर विनिमय दर में परिवर्तन का प्रभाव भिन्न होता है। देश में दीर्घकालिक पूंजी का आयात दीर्घकालिक लक्ष्यों द्वारा निर्धारित किया जाता है, और इसलिए यह विनिमय दर में बदलाव से खराब रूप से परिलक्षित होता है। एक स्वतंत्र रूप से परिवर्तनीय मुद्रा वाले देश में अल्पकालिक पूंजी के आयात के लिए, इसके विपरीत, यह बहुत महत्वपूर्ण है, क्योंकि यहां विनिमय दर में परिवर्तन पर खेलना संभव है। संभावित पुनर्मूल्यांकन से पहले आयात बढ़ता है, और इसके बाद पूंजी का निर्यात बढ़ता है।

निष्कर्ष

1. भुगतान संतुलन एक निश्चित अवधि के लिए अनिवासियों के साथ किसी देश के निवासियों के सभी अंतरराष्ट्रीय लेनदेन पर एक सांख्यिकीय रिपोर्ट है। यह किसी दिए गए देश द्वारा विदेश से प्राप्त और विदेशों में प्रदान की गई वस्तुओं और सेवाओं की मात्रा के साथ-साथ विदेशों के संबंध में देश की वित्तीय स्थिति में परिवर्तन के बीच के अनुपात को दर्शाता है। भुगतान संतुलन की गतिशीलता किसी भी देश की सरकार के लिए आर्थिक नीति के संचालन में एक महत्वपूर्ण संकेतक है, विशेष रूप से मुद्रा, मौद्रिक और कर क्षेत्रों में।

2. भुगतान संतुलन के निर्माण के सिद्धांतों के अनुसार, यह हमेशा संतुलित होता है। एक नकारात्मक या सकारात्मक संतुलन की अवधारणा केवल इसके अलग-अलग हिस्सों पर लागू होती है। आमतौर पर, भुगतान के सामान्य संतुलन के भीतर, व्यापार संतुलन, वर्तमान संचालन का संतुलन, पूंजी आंदोलनों का संतुलन और आधिकारिक बस्तियों का संतुलन आवंटित किया जाता है।

3. 1994-1998 के लिए रूस के भुगतान संतुलन का विश्लेषण। बाजार सुधारों की अवधि के दौरान विदेशी आर्थिक संबंधों के उदारीकरण की प्रक्रिया और सरकार की व्यापक आर्थिक नीति द्वारा पूर्वनिर्धारित, इसकी गतिशीलता में कई स्थिर रुझानों की पहचान करना संभव बनाता है:

• बड़ा सकारात्मक व्यापार संतुलन:
• सेवाओं का स्थायी नकारात्मक संतुलन:
• बाह्य ऋण सेवा भुगतान में वृद्धि के परिणामस्वरूप निवेश आय का लगातार बढ़ता हुआ ऋणात्मक संतुलन:
• रूस के लिए विकासशील देशों के दायित्वों पर पूर्व यूएसएसआर के बाहरी ऋण की सेवा और अतिदेय भुगतान के लिए भारी मात्रा में हस्तांतरित भुगतान:
• पूंजी आंदोलनों और आरक्षित संपत्तियों के संतुलन में तेज उतार-चढ़ाव;
• आइटम "शुद्ध त्रुटियां और चूक" में महत्वपूर्ण नकारात्मक मात्रा

नियम और अवधारणाएं

भुगतान शेष
निवासी
गैर निवासियों
देश की शुद्ध अंतर्राष्ट्रीय निवेश स्थिति
वर्तमान संचालन
चालू खाता शेष (चालू खाता शेष)
अंतिम शेष (आधिकारिक बस्तियों का संतुलन)
देश की अंतर्राष्ट्रीय निवेश स्थिति
लोचदार दृष्टिकोण
अवशोषण दृष्टिकोण
मुद्रावादी दृष्टिकोण

आत्मनिरीक्षण के लिए प्रश्न

1. कौन सा उत्तर सही है: 1) भुगतान संतुलन देश के सभी विदेशी आर्थिक भुगतानों को कवर करता है; 2) क्या भुगतान संतुलन देश के सभी विदेशी आर्थिक लेनदेन को कवर करता है?

2. सूचीबद्ध कानूनी संस्थाओं में से कौन रूसी निवासी है:

ए) मॉस्को में जनरल मोटर्स का प्रतिनिधि कार्यालय;

बी) जनरल मोटर्स की 100% भागीदारी के साथ मास्को में पंजीकृत एक उद्यम;

ग) संयुक्त राज्य अमेरिका में इंकमबैंक का प्रतिनिधि कार्यालय;

डी) साइप्रस में इंकमबैंक की एक शाखा?

3. निम्नलिखित में से कौन सा लेनदेन भुगतान संतुलन में चालू खाता अधिशेष को बढ़ाएगा:

ए) कामाज़ जेएससी उपभोक्ता वस्तुओं के बदले (वस्तु विनिमय द्वारा) चीन को ट्रकों की आपूर्ति करता है;

b) JSC "Exportkhleb" प्रदान किए गए ऋण के कारण संयुक्त राज्य अमेरिका से अनाज का आयात करता है;

c) VEO "Prodintorg" रूस से पहले प्राप्त ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए भारत से चाय का आयात करता है:

d) क्या JSC Atomenergoexport विदेशों में निर्माणाधीन बिजली संयंत्र के लिए किश्त भुगतान के आधार पर घटकों की आपूर्ति करता है?

4. रूस के भुगतान संतुलन में निम्नलिखित कार्य किस प्रकार परिलक्षित होंगे:

ए) रूसी वाणिज्यिक बैंकों में निवासियों के विदेशी मुद्रा खातों में धन की मात्रा में वृद्धि हुई;

बी) भुगतान अनुसूची के संबंध में ऋण के मुख्य भाग पर भुगतान अतिदेय हैं:

ग) भोजन और दवा के रूप में मानवीय सहायता प्राप्त की;

डी) निर्यातक, मौजूदा कानून का उल्लंघन करते हुए, विदेशों से निर्यात आय लौटाता है;

ई) क्या निवासी ने नकद लाया और विनिमय कार्यालय में रूबल के लिए इसका आदान-प्रदान किया?

5. देश के भुगतान संतुलन के चालू खाता शेष की गतिकी और राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर की गतिकी के बीच संबंध को स्पष्ट कीजिए।

1. भुगतान संतुलन के निर्माण की सामान्य अवधारणा, विशेषताएं और सिद्धांत।

राष्ट्रीय सीमाओं के पार माल और सेवाओं की आवाजाही, जैसा कि यह थी, वित्तीय प्रवाह की विपरीत दिशा में आंदोलन द्वारा संतुलित है, जो वस्तुओं और सेवाओं के लिए भुगतान हैं। इन प्रवाहों को भुगतान संतुलन की मदों में दर्ज और सारांशित किया जाता है।

भुगतान संतुलन को किसी दिए गए देश के निवासियों और दुनिया के किसी भी अन्य देश के निवासियों के बीच एक निश्चित अवधि के दौरान किए गए सभी आर्थिक लेनदेन या दायित्वों के सांख्यिकीय रिकॉर्ड के रूप में समझा जाता है।

भुगतान संतुलन किसी दिए गए देश के भुगतान और प्राप्तियों की स्थिति को रिकॉर्ड करता है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष भुगतान संतुलन को "रिपोर्टिंग देशों के निवासियों के बीच एक निश्चित अवधि के दौरान सभी आर्थिक लेनदेन का एक सांख्यिकीय रिकॉर्ड" के रूप में चिह्नित करता है।

इस शब्द को कुछ स्पष्टीकरण की आवश्यकता है। सबसे पहले, पोंटियस को "निवासी" मानें। राजनयिक, सैनिक, पर्यटक, भले ही वे अपने देश के क्षेत्र से बाहर हों, उस राज्य के निवासियों के रूप में कार्य करते हैं जिसके वे नागरिक हैं। यह बात फर्म पर भी लागू होती है। वह उस राज्य की निवासी के रूप में कार्य करती है जहां वह पंजीकृत है, लेकिन वहां नहीं जहां वह काम करती है।

अपवाद अंतरराष्ट्रीय संगठन हैं जो उस देश के निवासी नहीं हैं जहां वे स्थित हैं।

दूसरे, यह स्पष्ट करना आवश्यक है कि शेष राशि व्यक्तिगत नहीं, बल्कि किसी दिए गए देश और अन्य राज्यों के बीच कुल लेनदेन को दर्शाती है। भुगतान संतुलन द्वारा कवर की जाने वाली सामान्य अवधि या अवधि एक वर्ष है।

शब्द "लेन-देन" किसी भी एक्सचेंज को संदर्भित करता है जिसमें एक अच्छी, आर्थिक सेवा या संपत्ति का स्वामित्व एक देश के निवासी से दूसरे देश के निवासी के पास जाता है।

भुगतान संतुलन का आधार सभी प्रकार के लेनदेन का एक समूह है, जिसके परिणाम वस्तुओं और सेवाओं की मांग में वृद्धि या विदेशी मुद्रा की आमद से जुड़े होते हैं।

माल, सेवाओं, ब्याज और लाभांश के निर्यात और आयात को मिलाकर, एकतरफा हस्तांतरण और हस्तांतरण, प्राप्त और प्रदान किए गए दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण, साथ ही साथ सरकारी भंडार की आमद और बहिर्वाह, हमें अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक में एक दस्तावेज कहा जाता है। साहित्य "भुगतान संतुलन"।

लेन-देन के प्रकारों को पारंपरिक रूप से तीन समूहों में बांटा जा सकता है: चालू खाता लेनदेन, जिसमें मुख्य रूप से निर्यात-आयात लेनदेन शामिल हैं; पूंजी की आवाजाही से संबंधित लेनदेन; आधिकारिक आरक्षित खाते।

लेन-देन का पहला समूह माल और सेवाओं के स्वामित्व के हस्तांतरण से संबंधित लेनदेन को पंजीकृत करता है, दूसरा समूह - पूंजी के स्वामित्व के हस्तांतरण के साथ; तीसरा समूह देश के केंद्रीय राज्य बैंक में आधिकारिक भंडार की खरीद को पंजीकृत करता है। उन राज्यों के लिए जिनकी मुद्राएं स्वयं अन्य देशों के सरकारी भंडार का हिस्सा हैं, तीसरा समूह अन्य राज्यों द्वारा मुद्राओं के अधिग्रहण को दर्शाता है।

भुगतान संतुलन की संरचना।

पैमाने को ध्यान में रखने और अंतरराष्ट्रीय आर्थिक लेनदेन के परिणामों का आकलन करने का पहला प्रयास 14 वीं शताब्दी के अंत तक है। बीसवीं सदी की शुरुआत तक। संयुक्त राज्य अमेरिका और इंग्लैंड में भुगतान संतुलन को संकलित करने के तरीकों को पूरी तरह से विकसित किया गया है। भुगतान संतुलन का पहला आधिकारिक प्रकाशन 1923 में 1922 के आंकड़ों के आधार पर तैयार किया गया था।

लेन-देन की प्रकृति के अनुसार, प्रकाशित भुगतान संतुलन में दो मुख्य खंड शामिल हैं:

I. "वर्तमान संचालन के लिए भुगतान संतुलन":

ए) विदेशी व्यापार संचालन, या व्यापार संतुलन पर भुगतान और प्राप्तियां;

बी) सेवाओं का संतुलन (अंतर्राष्ट्रीय परिवहन, माल ढुलाई, बीमा, आदि), आय और निवेश पर भुगतान;

द्वितीय. "पूंजी आंदोलनों का संतुलन (अल्पकालिक और दीर्घकालिक संचालन) और क्रेडिट"।

पूंजी और ऋण प्रवाह का संतुलन आइटम "त्रुटियों और चूक" के बाद होता है, जो अल्पकालिक पूंजी के अनियंत्रित आंदोलन को दर्शाता है। विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तन केंद्रीय बैंकों के अंतरराष्ट्रीय विदेशी मुद्रा संचालन को दर्शाता है, जो भुगतान संतुलन को बराबर करने और राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर को बनाए रखने से जुड़ा है।

भुगतान संतुलन योजना 1947 में बनाई गई थी, इसे संयुक्त राष्ट्र के एक दस्तावेज के रूप में प्रकाशित किया गया था, जो भुगतान संतुलन को संकलित करने के लिए फॉर्म और सिद्धांतों को विकसित करने के लिए आईएमएफ के आधार के रूप में कार्य करता था। आईएमएफ, भुगतान संतुलन नियमावली को प्रकाशित करते हुए, अपनी योजना के एकीकरण को विकसित करना जारी रखता है, जो सामान्य शब्दों में कुछ बदलावों के साथ प्रमुख विकसित देशों के भुगतान संतुलन के निर्माण के लिए प्रणाली को दोहराता है। ये परिवर्तन योजना को और अधिक सार्वभौमिक बनाते हैं, जिससे विकसित और विकासशील देशों की बैलेंस शीट की तुलना करना संभव हो जाता है।

आईएमएफ पद्धति के अनुसार भुगतान संतुलन मदों का वर्गीकरण।

ए वर्तमान संचालन

निवेश आय

अन्य सेवाएं और आय

निजी एकतरफा स्थानान्तरण

कुल ए: चालू खाता शेष

बी प्रत्यक्ष निवेश और अन्य दीर्घकालिक पूंजी

प्रत्यक्ष निवेश

शेयर समूह निवेश

अन्य दीर्घकालिक पूंजी

कुल: ए + बी (संयुक्त राज्य अमेरिका में बुनियादी संतुलन की अवधारणा के अनुरूप, 1958 तक वैध)

सी. अन्य मौजूदा पूंजी

D. त्रुटियां और चूक

कुल: ए + बी + सी + डी (संयुक्त राज्य अमेरिका में तरलता की अवधारणा के अनुरूप, 1958 से शुरू की गई)

ई. संतुलन आइटम

सोने और विदेशी मुद्रा भंडार का पुनर्मूल्यांकन, एसडीआर का वितरण और उपयोग

सोने और विदेशी मुद्रा भंडार का संचलन

बैलेंस कवरेज के असाधारण स्रोत

विदेशी अधिकारियों के विदेशी मुद्रा भंडार का गठन करने वाले दायित्व

कुल: ए + बी + सी + डी + ई (1965 से संयुक्त राज्य अमेरिका में आधिकारिक बस्तियों की अवधारणा के अनुरूप)

एफ. भंडार में कुल परिवर्तन

आईएमएफ में रिजर्व पोजीशन

विदेशी मुद्रा

अन्य आवश्यकताएं

आईएमएफ ऋण

भुगतान संतुलन के निर्माण के सिद्धांत।

स्वीकृत प्रथा के अनुसार, भुगतान संतुलन को दोहरी गणना के सिद्धांत पर संकलित किया जाता है। उत्तरार्द्ध में यह तथ्य शामिल है कि प्रत्येक लेनदेन दो खातों पर एक साथ दर्ज किया जाता है: एक डेबिट, जो इस खाते में माल या धन की प्राप्ति को इंगित करता है, और एक क्रेडिट, जो माल के प्रावधान या इससे धन के भुगतान की विशेषता है। हेतु।

किए गए प्रत्येक ऑपरेशन में दो पक्ष शामिल होते हैं, उदाहरण के लिए, माल की प्राप्ति और उसका भुगतान। माल प्राप्त करने के बाद, आपको इसके लिए भुगतान करना होगा। परंपरागत रूप से, डेबिट प्रविष्टियों को माइनस साइन ("-") के साथ तैयार बैलेंस शीट में दर्ज किया जाता है, और इसकी क्रेडिट प्रविष्टियों को प्लस साइन ("+") के साथ दर्ज किया जाता है।

किस खाते, डेबिट या क्रेडिट के मुद्दे को हल करने के लिए, एक विशेष लेनदेन को जिम्मेदार ठहराया जाना चाहिए, इसे ध्यान में रखना चाहिए: "+" चिह्न के साथ क्रेडिट प्रविष्टियां लेनदेन से संबंधित हैं, जिसके परिणामस्वरूप पैसा उस देश में प्रवेश करता है जो बनाता है संतुलन ऊपर; "-" चिन्ह वाली डेबिट प्रविष्टियाँ उन लेन-देन से संबंधित हैं जिनमें देश मुद्रा खर्च करता है।

वस्तुओं और सेवाओं का निर्यात, उपहार। पूंजी प्रवाह - यह सब "+" चिह्न के साथ भुगतान संतुलन के क्रेडिट खाते में दर्ज किया जाता है। माल का आयात या विदेशी निवेश, विदेश में भेजे गए ऋण और क्रेडिट, विदेशियों द्वारा हस्तांतरित उपहार और पेंशन - यह सब डेबिट खाते में "-" चिन्ह के साथ परिलक्षित होता है।

एक आम गलत धारणा है कि माल के निर्यात और पूंजी के निर्यात को सजातीय प्रकार के लेनदेन के रूप में माना जाता है। हालांकि, संक्षेप में वे विपरीत हैं। माल के निर्यात का अर्थ है विदेशों में माल की आपूर्ति करने वाले राज्य में विदेशी मुद्रा की आमद, और "+" चिह्न के साथ पंजीकृत है। इसके विपरीत पूंजी के निर्यात का अर्थ बहिर्वाह है धनऔर इसे "-" चिह्न के साथ दर्ज किया जाना चाहिए, क्योंकि इसमें निवासियों के खातों से मुद्रा का बहिर्वाह शामिल है।

दोहरी गणना का सिद्धांत समानता या शून्य संतुलन का तात्पर्य है। यहाँ एक निश्चित तर्क है। माल की आवाजाही के रूप में या पूंजी की आवाजाही के रूप में सभी लेनदेन के लिए लेखांकन शून्य के बराबर परिणाम देता है।

यदि फर्म या राज्य का मालिक जितना कमाता है उससे अधिक खर्च करता है, तो खर्च की गई धनराशि की अधिकता को किसी तरह ध्यान में रखा जाना चाहिए। ऐसा करने के लिए, या तो बचत का उपयोग किया जाता है, या दोस्तों से या बैंक से ऋण लिया जाता है। खर्च और आय का संतुलन हमेशा शून्य के बराबर होना चाहिए।

एक ऋणात्मक (देयता) या धनात्मक (संपत्ति) संतुलन भुगतान संतुलन के निम्नलिखित वर्गों में से एक में असंतुलन को इंगित करता है:

- माल की बिक्री से जुड़ा "दृश्यमान" व्यापार;

- "अदृश्य" व्यापार, जिसमें, विशेष रूप से, विभिन्न सेवाएं और परिवहन शामिल हैं;

एक देश से दूसरे देश में पूंजी की आवाजाही।

भुगतान संतुलन में उपयोग की जाने वाली दोहरी गणना के सिद्धांत में दो क्रियाएं (लेनदेन) शामिल हैं, जो प्रविष्टियों के अनुरूप हैं। एक क्रिया पूरक है या दूसरे का परिणाम है। उदाहरण के लिए, जब कोई उत्पाद खरीदते हैं, तो खरीदार उसके लिए पैसे से भुगतान करता है। साथ ही, यह महत्वपूर्ण है कि प्राथमिक निर्णय माल खरीदना था, परिणामस्वरूप, इसके लिए विक्रेता को धन हस्तांतरित करना था, न कि इसके विपरीत। इसी तरह, वस्तुओं या सेवाओं का आयात करते समय, प्राथमिक सेवाओं का उपयोग करने की इच्छा होगी और माध्यमिक सेवाओं के लिए भुगतान होगा।

यह सभी लेखों के स्वायत्त और प्रतिपूरक में विभाजन के अनुरूप है। लेन-देन के प्रकार को निर्धारित करने वाला मुख्य बिंदु उनकी घटना की प्रधानता या व्युत्पन्नता है।

सबसे अच्छा नियमकिसी भी प्रकार के इस या उस लेन-देन को संदर्भित करने के लिए इसके उद्देश्यों की पहचान करना होगा। ऐसा करना व्यावहारिक रूप से असंभव है।

मुख्य (स्वायत्त) में ऐसे लेख शामिल हैं जो सामान या पूंजी की आवाजाही को दर्शाते हैं, जिन्हें सामान्य वाणिज्यिक विचारों द्वारा समझाया गया है; संतुलन (क्षतिपूर्ति) - माल और पूंजी की आवाजाही सुनिश्चित करने के लिए धन के हस्तांतरण को दर्शाने वाली वस्तुएं।

मुख्य वस्तुएं वस्तुओं और सेवाओं के निर्यात और आयात को कवर करती हैं, क्योंकि ये माल की गुणवत्ता के मूल्यांकन और बातचीत के आधार पर किए गए प्राथमिक संचालन हैं। इसी तरह, उत्पादन शाखाओं के निर्माण में निवेश प्राथमिक (मुख्य) होगा। यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि मुख्य आइटम वर्तमान संचालन और दीर्घकालिक पूंजी के आंदोलन को रिकॉर्ड करते हैं।

मुख्य वस्तुओं का संतुलन, देश में विदेशी धन और पूंजी की आमद ("+") और, इसके विपरीत, उनका बहिर्वाह ("-"), यानी "भुगतान संतुलन", जिसे माना जाता है आर्थिक साहित्य और आधिकारिक दस्तावेजों में।

बैलेंसिंग आइटम भुगतान संतुलन के निपटान के तरीकों और स्रोतों को दर्शाते हैं, जिसमें विदेशी मुद्रा भंडार की आवाजाही, अल्पकालिक संपत्ति की मात्रा में परिवर्तन, सरकारी सहायता, सरकारी ऋणऔर अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों से ऋण।

दूसरे शब्दों में, भुगतान संतुलन में ऐसे लेन-देन शामिल हैं जिनमें एक या दूसरे रूप में पर्याप्त मुआवजा नहीं होता है (अर्थात सामान, सेवाएं या संपत्ति)। इस तरह के लेनदेन को स्थानान्तरण के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, अर्थात। एकतरफा हस्तांतरण और प्राप्तियां।

इस मामले में, लेन-देन का केवल एक पक्ष स्वचालित रूप से दर्ज किया जाएगा, और भुगतान संतुलन में आवश्यक मुआवजे के लिए, स्थानान्तरण की वस्तु के तहत प्रविष्टियां की जानी चाहिए। ट्रांसफर को क्रेडिट के रूप में दिखाया जाता है जब वे जो प्रविष्टियां रद्द करते हैं वे डेबिट होते हैं और डेबिट के रूप में जब वे प्रविष्टियां क्रेडिट होती हैं।

उदाहरण के लिए, किसी देश द्वारा प्राप्त मानवीय सहायता भुगतान संतुलन में इस प्रकार दिखाई देगी:

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि बाहरी रूप से स्पष्ट मानदंडों के बावजूद लेखों का मुख्य और संतुलन में विभाजन, व्यवहार में ऐसा नहीं हो सकता है। उदाहरण के लिए, सरकार नकारात्मक भुगतान संतुलन के संबंध में दीर्घकालिक ऋण प्राप्त करने का मुद्दा उठा सकती है। इस मामले में, दीर्घावधि ऋण, संक्षेप में, एक संतुलनकारी मद के रूप में माना जाएगा। इसी तरह, माल के भुगतान के लिए राष्ट्रीय सरकार द्वारा "संपार्श्विक प्रणाली" की शुरूआत का अर्थ है अल्पकालिक उधार, जो भुगतान संतुलन में मुख्य मदों में होगा।

व्यवहार में, एक बैलेंस शीट आइटम स्टैंड-अलोन और ऑफ़सेट लेनदेन दोनों को प्रतिबिंबित कर सकता है। अंत में, एक ही लेख को मुख्य और संतुलन दोनों के रूप में माना जा सकता है, जो संतुलन बनाते समय निर्धारित लक्ष्यों पर निर्भर करता है।

1. भुगतान संतुलन एक निश्चित अवधि के लिए अनिवासियों के साथ किसी देश के निवासियों के सभी अंतरराष्ट्रीय लेनदेन पर एक सांख्यिकीय रिपोर्ट है। यह किसी दिए गए देश द्वारा विदेश से प्राप्त और विदेशों में प्रदान की गई वस्तुओं और सेवाओं की मात्रा के साथ-साथ विदेशों के संबंध में देश की वित्तीय स्थिति में परिवर्तन के बीच के अनुपात को दर्शाता है। भुगतान संतुलन की गतिशीलता किसी भी देश की सरकार के लिए आर्थिक नीति के संचालन में एक महत्वपूर्ण संकेतक है, विशेष रूप से मुद्रा, मौद्रिक और कर क्षेत्रों में।

2. भुगतान संतुलन के निर्माण के सिद्धांतों के अनुसार, यह हमेशा संतुलित होता है। एक नकारात्मक या सकारात्मक संतुलन की अवधारणा केवल इसके अलग-अलग हिस्सों पर लागू होती है। आमतौर पर, भुगतान के सामान्य संतुलन के भीतर, व्यापार संतुलन, वर्तमान संचालन का संतुलन, पूंजी आंदोलनों का संतुलन और आधिकारिक बस्तियों का संतुलन आवंटित किया जाता है।

2. भुगतान संतुलन के लेखों की विशेषताएं और आर्थिक संचालन के प्रकार।

मुद्रा संबंध तब उत्पन्न होते हैं जब वस्तुओं और सेवाओं के निर्यात और आयात, निवेश, विदेशों में धन हस्तांतरण आदि के लिए मुद्रा खरीदते और बेचते हैं। किसी दिए गए देश के निवासियों के अन्य सभी देशों के साथ विभिन्न प्रकार के लेन-देन का सांख्यिकीय लेखांकन भुगतान संतुलन के लेखांकन खातों का उपयोग करके किया जाता है। उनके निर्माण का मुख्य सिद्धांत धन के सभी स्रोतों का प्रतिबिंब और मानक वस्तुओं के अनुसार उनके उपयोग की दिशा है।

भुगतान संतुलन देश में विदेशी मुद्रा आय और एक निश्चित अवधि के लिए आर्थिक संस्थाओं द्वारा विदेशों में किए जाने वाले भुगतानों के बीच के अनुपात को दर्शाता है। इस मामले में, सबसे कठिन कार्य बिना किसी अपवाद के सभी कार्यों का हिसाब देना है। भुगतान संतुलन की स्थिति राष्ट्रीय मुद्रा की वर्तमान बाजार दर को सक्रिय रूप से प्रभावित करती है, जो प्रतिक्रिया के माध्यम से निर्यात-आयात प्रवाह, पूंजी की आवाजाही और समग्र रूप से अर्थव्यवस्था की संरचना को प्रभावित करती है।

भुगतान संतुलन के तीन भाग हैं:

1. चालू संचालन का संतुलन (खाता);

2. पूंजी और वित्तीय लिखतों के साथ संचालन का लेखा;

3. आरक्षित आस्तियों के संचलन का शेष (खाता)।

विदेशी बाजार में संचालन, देश के विदेशी मुद्रा बाजार में धन की आमद के लिए, एक प्लस चिह्न के साथ, विपरीत स्थिति में - एक ऋण चिह्न के साथ हिसाब किया जाता है। भुगतान संतुलन के तीन भागों का अंतिम परिणाम शून्य तक जुड़ जाता है। यह इस तथ्य के कारण है कि धन खर्च करने की प्रत्येक दिशा एक स्रोत के अनुरूप होनी चाहिए।

चालू खाता मूर्त और अमूर्त संपत्ति के वर्तमान या पिछले आंदोलन से जुड़े विदेशी मुद्रा कोष के लेनदेन को दर्शाता है। सबसे पहले, माल के निर्यात और आयात को ध्यान में रखा जाता है। दूसरे, चालू खाता गैर-व्यापार लेनदेन - निर्यात और आयात को ध्यान में रखता है। विभिन्न प्रकारसेवाएं। इनमें पर्यटन, बीमा, माल ढुलाई और यात्री परिवहन, संचार और दूरसंचार, निर्माण, वित्तीय सेवाएं, छुट्टियों के लिए भुगतान और विदेशों में निवासियों की व्यावसायिक यात्राएं शामिल हैं। चालू खाते में धन के लिए लेखांकन की तीसरी दिशा में नकद प्राप्तियां या विदेशों में भुगतान पर खर्च शामिल हैं - निवेश और मजदूरी से आय, वर्तमान स्थानान्तरण। निवेश आय में अधिकृत पूंजी में भागीदारी से लाभांश और लाभ, जमा और प्रतिभूतियों पर ब्याज, सरकारी निकायों और बैंकिंग क्षेत्र द्वारा आकर्षित ऋण पर ब्याज शामिल हैं। वर्तमान स्थानान्तरण का संतुलन अंतर्राष्ट्रीय संगठनों से प्राप्त और प्रदान की गई मानवीय सहायता, योगदान और भुगतान की मात्रा को दर्शाता है।

शुद्ध निवेश आय विदेशियों द्वारा विदेशी निवेशकों को देश में भुगतान किए गए संबंधित भुगतानों पर विदेशों में निवासियों द्वारा निवेश की गई पूंजी पर विदेशियों द्वारा किए गए ब्याज और लाभांश भुगतान की अधिकता है। इस प्रकार, इस लेख के तहत शेष राशि का आकार निर्यातित पूंजी की कुल राशि और विदेशियों के निवेश पर निर्भर करता है।

यदि हम चालू खाते पर सभी परिचालनों का योग करते हैं, तो हमें विदेशी व्यापार संचालन के भुगतान का वर्तमान संतुलन मिलता है। इसके सकारात्मक संतुलन का मतलब है कि चालू खाता आयात ने अर्थव्यवस्था के निर्यात क्षेत्र की आपूर्ति से कम की मांग पैदा की है।

पूंजी और वित्तीय साधन खाता वित्तीय परिसंपत्तियों की खरीद और बिक्री और ऋण और उधार की प्राप्ति से संबंधित मौद्रिक लेनदेन को दर्शाता है। पूंजी खाता प्रवासन और आवास सेवाओं से संबंधित प्राप्त और भुगतान किए गए स्थानान्तरण को दर्शाता है। वित्तीय साधनों के साथ संचालन को बैंकिंग क्षेत्र और गैर-वित्तीय उद्यमों में प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो निवेश में विभाजित किया गया है, अन्य निवेश: विदेशी मुद्रा की खरीद और बिक्री, व्यापार ऋण, सरकारी अधिकारियों द्वारा ऋण, बैंकिंग क्षेत्र और गैर-वित्तीय फर्म, अतिदेय ऋण .

परिसंपत्तियों की नियुक्ति के समय के अनुसार, अल्पकालिक और दीर्घकालिक पूंजी प्रवाह को प्रतिष्ठित किया जा सकता है। पहली दिशा में किसी दिए गए देश में विदेशियों के चालू खाते, साथ ही उनसे संबंधित अत्यधिक तरल संपत्तियां शामिल हैं। दूसरा राष्ट्रीय कंपनियों और संस्थानों की प्रतिभूतियों की खरीद, दीर्घकालिक ऋण, प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो निवेश है। पूंजी प्रवाह को एक प्लस चिह्न द्वारा दर्शाया जाता है और विदेशियों द्वारा राष्ट्रीय वित्तीय परिसंपत्तियों के अधिग्रहण का संकेत मिलता है। यह विदेशी मुद्रा की आमद के समान है। पूंजी बहिर्वाह फर्मों और परिवारों द्वारा विदेशी संपत्ति के अधिग्रहण की प्रक्रिया है। इससे देश से मुद्रा का रिसाव होता है। पूंजी प्रवाह के संतुलन में एक अधिशेष तब होता है जब पूंजी प्रवाह पूंजी बहिर्वाह से अधिक हो जाता है। इससे मुद्रा का प्रवाह होता है।

किसी देश के भुगतान संतुलन में दिखाए गए पूंजी खाते के निरपेक्ष आंकड़े आमतौर पर वर्तमान परिचालनों के कारण राशियों से बहुत कम होते हैं। यह इस तथ्य से समझाया गया है कि चालू खाता संकेतकों की गणना एक प्रोद्भवन आधार पर की जाती है, और पूंजी की आवाजाही से संबंधित लेनदेन शुद्ध इकाइयों में दिए जाते हैं। इन कार्यों की मात्रा महत्वपूर्ण है। पूंजी का सट्टा प्रवाह विनिमय दर पर एक मजबूत प्रभाव डाल सकता है।

भुगतान संतुलन का तीसरा भाग आधिकारिक आरक्षित खाता है। भुगतान संतुलन की वर्तमान पद्धति के अनुसार, आरक्षित संपत्तियों को विश्लेषणात्मक प्रस्तुति में एक अलग खाते के रूप में दिखाया जाता है और पूंजी और वित्तीय साधनों में आइटम तटस्थ दिशा में खाते हैं। बहरहाल, इस लेख का आर्थिक महत्व अन्य सभी से अलग है।

आरक्षित संपत्तियों में मौद्रिक सोना, विशेष आहरण अधिकार, आईएमएफ में आरक्षित स्थिति और अन्य विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियां शामिल हैं।

आरक्षित संपत्ति खाता केंद्रीय बैंक और सरकारी एजेंसियों द्वारा किए गए विदेशी मुद्रा, सोने और अन्य संपत्तियों की बिक्री और खरीद के लिए लेनदेन को दर्शाता है। इन परिचालनों का उद्देश्य लाभ कमाना नहीं है, बल्कि भुगतान संतुलन में असंतुलन को दूर करना, कुछ मुद्राओं की विनिमय दरों को बनाए रखना और अन्य उद्देश्यों के लिए है। आधिकारिक भंडार की कीमत पर, घाटा या निष्क्रिय शेष भुगतान संतुलन के दो पिछले मदों द्वारा कवर किया जाता है - चालू खाता और पूंजी की आवाजाही। यह सेंट्रल बैंक द्वारा आरक्षित संपत्तियों के संचित भंडार की बिक्री या अन्य बैंकों से विदेशी मुद्रा ऋण की स्थिति की प्राप्ति के माध्यम से होता है। सेंट्रल बैंक के भंडार में कमी से बाजार में विदेशी मुद्रा की आपूर्ति में वृद्धि होती है और बैलेंस शीट में प्लस चिह्न के साथ परिलक्षित होता है। चालू और पूंजीगत खातों पर अधिशेष आधिकारिक विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि की ओर जाता है और बैलेंस शीट में ऋण चिह्न के साथ प्रदर्शित होता है।

केंद्रीय बैंक के आधिकारिक आरक्षित खातों पर विदेशी व्यापार संचालन, पूंजीगत निधियों की आवाजाही और बस्तियों पर चालू खाते का कुल शेष हमेशा शून्य के बराबर होता है। सभी पंजीकृत अंतर्वाहों और निधियों के बहिर्वाह के बीच का अंतर एक सांख्यिकीय विसंगति बनाता है। यह इस तथ्य के परिणामस्वरूप उत्पन्न होता है कि धन के सभी प्रवाह आधिकारिक तौर पर पंजीकृत नहीं होते हैं। "त्रुटियों और चूकों" का अपेक्षाकृत उच्च स्तर पूंजी उड़ान के महत्वपूर्ण आकार और अलिखित चालू खाता लेनदेन (तस्करी) को दर्शाता है। सांख्यिकीय विसंगति का एक हिस्सा मूल डेटासेट में अशुद्धियों और त्रुटियों के कारण है।

वास्तविक जीवन में, अर्थशास्त्री और राजनेता अक्सर इस तथ्य के बारे में बात करते हैं कि भुगतान संतुलन सकारात्मक या नकारात्मक संतुलन से जुड़ा है। यह परिणाम दो खातों के संतुलन को दर्शाता है: चालू खाता और पूंजी संचलन। यह अंतरराष्ट्रीय व्यापार और वित्तीय लेनदेन के संचालन से मुद्रा (देश में या बाहर) की गति की दिशा को दर्शाता है। यदि भुगतान संतुलन घाटे में है, तो देश को खर्च की तुलना में कम विदेशी मुद्रा प्राप्त हुई। घाटे का आकार आधिकारिक भंडार में कमी के बराबर है। अधिशेष का अर्थ है कि सरकार ने खर्च की तुलना में अधिक मुद्रा अर्जित की, जिसके परिणामस्वरूप विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि हुई।

आर्थिक लेनदेन के प्रकार।

बैलेंस शीट में पाई जा सकने वाली आर्थिक संस्थाओं की मुख्य प्रकार की क्रियाएं भुगतान नहीं हैं, बैलेंस शीट के नाम के बावजूद, लेकिन आर्थिक लेनदेन या लेनदेन जो नकद भुगतान के साथ नहीं हो सकते हैं। भुगतान संतुलन की प्रणाली में इस तरह के संचालन के लिए लेखांकन देश के अंतरराष्ट्रीय भुगतान संतुलन से इसका मुख्य अंतर है। आईएमएफ निम्नलिखित प्रकार के आर्थिक लेनदेन को अलग करता है जो भुगतान संतुलन में परिलक्षित होते हैं:

1) एक्सचेंज. इस तरह के लेन-देन आमतौर पर भुगतान संतुलन में दर्ज अधिकांश लेन-देन करते हैं। एक विनिमय लेनदेन में एक प्रतिपक्ष द्वारा दूसरे रूप में समकक्ष मूल्य के बदले में आर्थिक मूल्य का प्रावधान होता है। साथ ही, आर्थिक मूल्य को व्यापक अर्थों में वास्तविक संसाधनों (वस्तुओं, सेवाओं, आय) या धन के साधन, मुद्रा और वित्तीय बाजारों के रूप में परिभाषित किया जाता है।

2) स्थानान्तरण।वे विनिमय लेनदेन से भिन्न होते हैं जिसमें प्रतिपक्ष प्राप्त मूल्य के बदले में इसके समकक्ष प्रदान नहीं करता है।

3) प्रवास।प्रवासन तब होता है जब एक परिवार लंबे समय तक दूसरे देश में जाता है। भुगतान संतुलन के लिए यह घटना इस तथ्य के कारण महत्वपूर्ण है कि कुछ प्रकार की संपत्तियां भी घर के साथ-साथ चल रही हैं, जो कि उस देश में आयात की जाती हैं जहां आर्थिक इकाई चलती है।

4) "लगाया" संचालन।कुछ मामलों में, भुगतान संतुलन तथाकथित "लगाए गए" आर्थिक लेनदेन को ध्यान में रख सकता है जो एक निवासी से एक अनिवासी और इसके विपरीत मूल्य के आंदोलन के साथ नहीं होते हैं। एक उदाहरण एक उद्यम के विदेशी शेयरधारक द्वारा अर्जित मुनाफे का पुनर्निवेश है।

अंत में, भुगतान संतुलन को संकलित करने के मूल सिद्धांतों पर विचार करते हुए, उन मौद्रिक इकाइयों पर ध्यान देना आवश्यक है जिनमें रिकॉर्ड रखना है। आईएमएफ के दृष्टिकोण से, खाते की मानक इकाई पर्याप्त रूप से स्थिर होनी चाहिए ताकि लेखांकन अवधि के दौरान इसकी विनिमय दर में परिवर्तन योग में परिलक्षित न हो, और खाते की इकाई भी कई लेखा अवधियों में स्थिर होनी चाहिए। उनकी गतिशीलता की तुलना और विश्लेषण सुनिश्चित करने के लिए यथासंभव। इस प्रकार, खाते की कोई आदर्श इकाई नहीं है, और आईएमएफ को रिपोर्ट करने के लिए, देशों को उन इकाइयों में भुगतान संतुलन तैयार करना आवश्यक है जो इस उद्देश्य के लिए देश में स्वीकृत हैं। लेकिन यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि अधिकांश देशों में भुगतान संतुलन संकेतकों का लेखा और प्रकाशन अमेरिकी मुद्रा में किया जाता है।

इस प्रकार, वर्तमान में, दुनिया के अधिकांश देश आईएमएफ द्वारा विकसित पद्धति और सिद्धांतों के अनुसार अपने भुगतान संतुलन को संकलित करते हैं। यह दृष्टिकोण अलग-अलग समय के लिए विभिन्न देशों के भुगतान संतुलन की तुलना और विश्लेषण की सुविधा प्रदान करता है, और आपको भुगतान संतुलन को संकलित करने की प्रक्रिया को एकीकृत करने की भी अनुमति देता है।

3. भुगतान संतुलन में असमानता और उनके प्रकट होने के कारण।

भुगतान संतुलन के तीन मुख्य खंड, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, निम्नलिखित हैं: वर्तमान संचालन, पूंजी आंदोलन और आधिकारिक भंडार। चालू खाता शेष और पूंजी प्रवाह का योग आधिकारिक भंडार का संतुलन देता है।

इस तथ्य के कारण कि भुगतान संतुलन दोहरी गणना के सिद्धांत पर बनाया गया है, यह हमेशा संतुलन में रहता है। यह कहना नहीं है कि चालू खाता शेष और पूंजी प्रवाह घाटे को नहीं चला सकते।

एक सकारात्मक या नकारात्मक संतुलन की उपस्थिति भुगतान संतुलन में कुछ असंतुलन को इंगित करती है।

पारंपरिकता की एक निश्चित डिग्री के साथ, उन्हें 4 समूहों में विभाजित किया जा सकता है: मूल्य परिवर्तन; संरचनात्मक असंतुलन; आय स्तर में परिवर्तन; पूंजी के महत्वपूर्ण जनसमूह का स्वायत्त आंदोलन।

कीमतों में बदलाव, कीमतों में असमानता ज्यादातर मुद्रास्फीति की लागत में वृद्धि, उत्पादन कारकों (श्रम, पूंजी, भूमि) की लागत में वृद्धि के साथ जुड़ी हुई है।

विश्व उत्पादन में संरचनात्मक असंतुलन के कारण होने वाले असंतुलन से निर्यात कम हो सकता है। इसका कारण यह है कि औद्योगिक उत्पादन की संरचना विश्व बाजार की जरूरतों को पूरा नहीं करती है। यह विकासशील देशों के लिए विशिष्ट है जब। उदाहरण के लिए, सिंथेटिक उत्पादों की प्रतिस्पर्धा प्राकृतिक कच्चे माल के उत्पादन की जगह लेती है, जो इन कच्चे माल का उत्पादन करने वाले देशों को निर्यात आय में कमी के लिए बर्बाद करती है।

बाहरी भुगतानों में एक आम असंतुलन आय के स्तर में बदलाव है, व्यक्तिगत देशों की बहुआयामी राष्ट्रीय प्राथमिकताएं, जब देश का नेतृत्व आंतरिक और बाहरी समस्याओं को एक साथ हल करने का प्रयास कर रहा है।

कई मामलों में भुगतान संतुलन आर्थिक विकास और रोजगार विस्तार की नीति को "बलिदान" करता है। एक मुद्रास्फीति कार्यक्रम जो उत्पादन और रोजगार की वृद्धि सुनिश्चित करता है, साथ ही साथ देश के भुगतान संतुलन में असंतुलन में वृद्धि करेगा।

कम अक्सर ऐसी स्थिति होती है जो पूंजी के स्वायत्त आंदोलन के नकारात्मक संतुलन से जुड़ी होती है। उदाहरण के लिए, जब बड़ी युद्ध क्षतिपूर्ति का भुगतान किया जाता है या विदेशों में सैन्य ठिकानों के रखरखाव के लिए खर्च किया जाता है।

परंपरागत रूप से, सभी देश एक सकारात्मक संतुलन सुनिश्चित करने का प्रयास करते हैं, जो मूल्यों के संचय के साधन के रूप में और सभी सोने के ऊपर एक सकारात्मक संतुलन का आकलन करने के लिए एक व्यापारिक दृष्टिकोण को दर्शाता है। संक्षेप में, भुगतान के एक सकारात्मक संतुलन का अर्थ है रसीद की तुलना में राष्ट्रीय सीमाओं के बाहर अधिक माल की डिलीवरी, जबकि बदले में, विदेशी मुद्रा में मौद्रिक दायित्व जमा होते हैं।

यहां विदेशी दायित्वों की मात्रा को यथोचित रूप से निर्धारित करना आवश्यक है कि किसी देश को प्राकृतिक आपदाओं, अस्थायी फसल विफलताओं, उत्पादन में गिरावट आदि की स्थिति में अपनी स्थिति को तत्काल स्थिर करने की आवश्यकता होगी। इस स्थिति की तुलना उस स्थिति से की जा सकती है जब कई दसियों रूबल की एक छोटी छात्रवृत्ति प्राप्त करने वाला छात्र कुपोषित होता है, और यहां तक ​​​​कि एक बीमा कंपनी को एक आपात स्थिति में एक लाख बीमा प्रीमियम प्राप्त करने के लिए अपना आधा धन भी देता है।

ऐसी घटनाएं विशेष रूप से अवांछनीय हो जाती हैं जब मुद्रा निकट विदेश में जमा हो जाती है, उदाहरण के लिए, रूसी रूबलसरकार की मुद्रास्फीति नीति के कारण मूल्यह्रास। रूस लगातार अपने पड़ोसियों को उधार दे रहा है, बदले में मूल्यह्रास वित्तीय दायित्वों को प्राप्त कर रहा है।

लंबे समय तक विदेशी मुद्रा अधिशेष को बनाए रखने की अवांछनीयता ने कई देशों को अतिरिक्त संचित धन खर्च करने के कार्यक्रम पर स्विच करने के लिए प्रेरित किया।

भुगतान का एक नकारात्मक संतुलन, परिभाषा के अनुसार, नकारात्मक रूप से माना जाता है। उस स्थिति का तत्काल परिणाम जब देश "क्रेडिट पर रहता है" कुल ऋण, विदेशी मुद्रा के आवश्यक बीमा रिजर्व की कमी, राष्ट्रीय मुद्रा का मूल्यह्रास, जीवन स्तर में सामान्य गिरावट जैसी घटनाएं हैं।

ज्यादातर मामलों में, घाटे का मतलब है कि एक देश आयात कर रहा है बड़ी मात्रानिर्यात की तुलना में माल और सेवाओं, इसके लिए वित्तीय दायित्वों के साथ भुगतान करना, कर्ज में रहने वाले एक लापरवाह मालिक की तरह।

एक नियम के रूप में, राष्ट्रीय सरकारें, एक कमी की खोज करने के बाद, सभी उपलब्ध साधनों का उपयोग करके इसे जल्दी से समाप्त करना चाहती हैं। इस संबंध में, विशेष रूप से आईएमएफ से बड़े पैमाने पर ऋण आकर्षित करके घाटे से छुटकारा पाने के रूस के प्रयास आशाजनक प्रतीत होते हैं।

हाल ही में, भुगतान संतुलन के विनियमन ने पश्चिमी सरकारों के लिए प्राथमिकता वाले कार्य के रूप में अपना महत्व खो दिया है। कई परिस्थितियों ने इसमें योगदान दिया।

सबसे पहले, अस्थायी विनिमय दरों की शुरूआत ने अंतरराष्ट्रीय भुगतानों में उभरती हुई असमानताओं को "चिकनाई" सुनिश्चित किया। एक अत्यधिक अंतर्राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में, सभी देशों के नेता सभी प्रमुख मुद्राओं में बड़ी रकम रखना पसंद करते हैं। यह धारणा कि भुगतान के अन्य साधनों की तुलना में डॉलर पसंदीदा मुद्रा है, धीरे-धीरे अतीत में लुप्त होती जा रही है।

दूसरे, भुगतान संतुलन की मौद्रिकवादी अवधारणा का वितरण, जिसके अनुसार राज्य जानबूझकर अल्पकालिक देनदारियों को मौद्रिक संपत्ति के रूप में उनके आगे उपयोग की दृष्टि से बढ़ा सकता है, का समान रूप से महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा। इस प्रकार, अमेरिकी दावों के रूप में आधिकारिक संपत्ति में वृद्धि काफी हद तक विदेशी सरकारों की अपनी संपत्ति को डॉलर में बढ़ाने की इच्छा का परिणाम है। कारणों में से एक डॉलर में गणना की गई तेल के लिए अनुबंध की कीमतों में वृद्धि थी।

इस प्रकार, भंडार और अन्य मौद्रिक संपत्तियों में परिवर्तन के कारणों का पता लगाने के लिए प्रत्येक विशिष्ट मामले में स्थिति का व्यापक मूल्यांकन आवश्यक है। सभी सामाजिक-राजनीतिक मापदंडों को ध्यान में रखना बहुत महत्वपूर्ण है। यह इस तरह के विश्लेषण के आधार पर है कि आर्थिक विकास सुनिश्चित करने, रोजगार बढ़ाने, मुद्रास्फीति से लड़ने आदि के वैकल्पिक कार्यों के समाधान के आधार पर भुगतान घाटे के संतुलन को समाप्त करने, सीमित करने या बनाए रखने के उद्देश्य से उपायों की प्रणाली को अंततः निर्धारित किया जा सकता है। .

4. भुगतान संतुलन को विनियमित करने के मूल तरीके।

भुगतान संतुलन लंबे समय से राज्य विनियमन की वस्तुओं में से एक रहा है। यह निम्नलिखित कारणों से है।

सबसे पहले, भुगतान संतुलन स्वाभाविक रूप से असंतुलित है, जो कुछ देशों में लंबे समय तक और बड़े घाटे में और दूसरों में अत्यधिक अधिशेष में प्रकट होता है। विनिमय दर की गतिशीलता, पूंजी के प्रवास, अर्थव्यवस्था की स्थिति पर अंतर्राष्ट्रीय भुगतान संतुलन की अस्थिरता। उदाहरण के लिए, राष्ट्रीय मुद्रा के साथ चालू खाते के घाटे को कवर करके, संयुक्त राज्य अमेरिका ने अन्य देशों में मुद्रास्फीति के निर्यात में योगदान दिया, अंतरराष्ट्रीय परिसंचरण में डॉलर की अधिकता का निर्माण, जिसने 1970 के दशक के मध्य में ब्रेटन वुड्स प्रणाली को कमजोर कर दिया।

दूसरे, 30 के दशक में स्वर्ण मानक के उन्मूलन के बाद। 20 वीं सदी मूल्य विनियमन के माध्यम से भुगतान संतुलन को समान करने का स्वतःस्फूर्त तंत्र कमजोर है। इसलिए, भुगतान संतुलन के संरेखण के लिए लक्षित सरकारी उपायों की आवश्यकता होती है।

तीसरा, आर्थिक संबंधों के अंतर्राष्ट्रीयकरण के संदर्भ में, अर्थव्यवस्था के राज्य विनियमन की प्रणाली में भुगतान संतुलन का महत्व बढ़ गया है। इसके संतुलन का महत्व आर्थिक विकास की गति सुनिश्चित करने, मुद्रास्फीति और बेरोजगारी पर अंकुश लगाने के साथ-साथ राज्य की आर्थिक नीति के मुख्य कार्यों के घेरे में शामिल है।

भुगतान संतुलन को विनियमित करने के लिए भौतिक आधार है:

आधिकारिक सोना और विदेशी मुद्रा भंडार सहित राज्य की संपत्ति;

· राज्य के बजट के माध्यम से पुनर्वितरित राष्ट्रीय आय के हिस्से (40-50%) में वृद्धि;

ऋणदाता, गारंटर, उधारकर्ता की पूंजी के निर्यातक के रूप में अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक संबंधों में राज्य की प्रत्यक्ष भागीदारी;

· विनियमों और राज्य नियंत्रण निकायों की सहायता से विदेशी आर्थिक कार्यों का विनियमन।

भुगतान संतुलन का राज्य विनियमन आर्थिक का एक सेट है, जिसमें राज्य के मुद्रा, वित्तीय, मौद्रिक और क्रेडिट उपायों का उद्देश्य भुगतान संतुलन की मुख्य वस्तुओं के निर्माण के साथ-साथ मौजूदा शेष राशि को कवर करना है। मौद्रिक और आर्थिक स्थिति और देश की अंतरराष्ट्रीय बस्तियों की स्थिति के आधार पर, निर्यात को प्रोत्साहित करने या विदेशी आर्थिक संचालन को प्रतिबंधित करने के उद्देश्य से भुगतान संतुलन को विनियमित करने के तरीकों का एक विविध शस्त्रागार है।

घाटे वाले भुगतान संतुलन वाले देश आमतौर पर निर्यात को प्रोत्साहित करने, माल के आयात पर अंकुश लगाने, विदेशी पूंजी को आकर्षित करने और पूंजी के निर्यात को सीमित करने के लिए निम्नलिखित उपाय करते हैं:

1. अपस्फीति नीति. घरेलू मांग को कम करने के उद्देश्य से इस तरह की नीति में मुख्य रूप से नागरिक उद्देश्यों के लिए बजटीय खर्च को सीमित करना, कीमतों और मजदूरी को स्थिर करना शामिल है। इसके सबसे महत्वपूर्ण साधनों में से एक वित्तीय और मौद्रिक उपाय हैं: बजट घाटे को कम करना, केंद्रीय बैंक की छूट दर (छूट नीति) को बदलना, क्रेडिट प्रतिबंध, मुद्रा आपूर्ति की वृद्धि पर सीमा निर्धारित करना। एक आर्थिक मंदी में, बेरोजगारों की एक बड़ी सेना और अप्रयुक्त उत्पादन क्षमता के भंडार के साथ, अपस्फीति की नीति उत्पादन और रोजगार में और गिरावट की ओर ले जाती है। यह जीवन स्तर पर हमले के साथ जुड़ा हुआ है और प्रतिपूरक उपाय नहीं किए जाने पर सामाजिक संघर्षों को तेज करने की धमकी देता है।

2. अवमूल्यन. राष्ट्रीय मुद्रा के मूल्यह्रास का उद्देश्य निर्यात को प्रोत्साहित करना और माल के आयात का समर्थन करना है। अवमूल्यन माल के निर्यात को तभी प्रोत्साहित करता है जब प्रतिस्पर्धी वस्तुओं और सेवाओं की निर्यात क्षमता और विश्व बाजार पर अनुकूल स्थिति हो।

आयात की लागत में वृद्धि, अवमूल्यन से आयातित वस्तुओं की उत्पादन लागत में वृद्धि हो सकती है, देश में कीमतों में वृद्धि हो सकती है और बाद में विदेशी बाजारों में इसकी मदद से प्राप्त प्रतिस्पर्धात्मक लाभों की हानि हो सकती है। इसलिए, हालांकि यह किसी देश को अस्थायी लाभ दे सकता है, कई मामलों में यह भुगतान संतुलन घाटे के कारणों को समाप्त नहीं करता है।

3. मुद्रा प्रतिबंध. निर्यातकों की विदेशी मुद्रा आय को अवरुद्ध करना, आयातकों को विदेशी मुद्रा की बिक्री का लाइसेंस देना, और अधिकृत बैंकों में विदेशी मुद्रा संचालन पर ध्यान केंद्रित करना, पूंजी के निर्यात को सीमित करके और इसके प्रवाह को प्रोत्साहित करके और आयात पर अंकुश लगाकर भुगतान संतुलन में घाटे को समाप्त करना है। अच्छे के लिए।

4. वित्तीय और मौद्रिक नीति. भुगतान घाटे के संतुलन को कम करने के लिए, निर्यातकों को बजटीय सब्सिडी, आयात शुल्क में एक संरक्षणवादी वृद्धि, देश में पूंजी प्रवाह करने के लिए प्रतिभूतियों के विदेशी धारकों को भुगतान किए गए ब्याज पर कर की समाप्ति और मौद्रिक नीति का उपयोग किया जाता है।

5. राज्य प्रभाव के विशेष उपायइसकी मुख्य वस्तुओं के निर्माण के दौरान भुगतान संतुलन पर - व्यापार संतुलन, "अदृश्य" लेनदेन, पूंजी प्रवाह।

व्यापार का संतुलन। आधुनिक परिस्थितियों में, राज्य विनियमन न केवल संचलन के क्षेत्र को कवर करता है, बल्कि निर्यात वस्तुओं का उत्पादन भी करता है। माल की बिक्री के चरण में निर्यात को बढ़ावा देना कीमतों को प्रभावित करके (निर्यातकों को कर और ऋण लाभ प्रदान करना, विनिमय दर में बदलाव आदि) द्वारा किया जाता है। माल के निर्यात और विदेशी बाजारों के विकास में निर्यातकों की दीर्घकालिक रुचि पैदा करने के लिए, राज्य लक्षित निर्यात ऋण प्रदान करता है, उन्हें आर्थिक और राजनीतिक जोखिमों के खिलाफ बीमा करता है, अचल पूंजी के मूल्यह्रास के लिए एक तरजीही व्यवस्था पेश करता है, और उन्हें प्रदान करता है एक निश्चित निर्यात कार्यक्रम को पूरा करने के दायित्व के बदले में अन्य वित्तीय और ऋण लाभ।

भुगतान संतुलन के "अदृश्य" संचालन पर भुगतान और प्राप्तियों को विनियमित करने के लिए, निम्नलिखित उपाय किए जाते हैं:

किसी देश के पर्यटकों द्वारा मुद्रा के निर्यात की दर पर प्रतिबंध;

· विदेशी पर्यटकों को आकर्षित करने के लिए पर्यटन के बुनियादी ढांचे के निर्माण में राज्य की प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष भागीदारी;

· "परिवहन" मद की लागत को कम करने के लिए बजटीय धन की कीमत पर समुद्री जहाजों के निर्माण को बढ़ावा देना;

पेटेंट, लाइसेंस, वैज्ञानिक और तकनीकी ज्ञान आदि में व्यापार से राजस्व बढ़ाने के लिए अनुसंधान और विकास पर सार्वजनिक खर्च का विस्तार;

श्रम प्रवास का विनियमन। विशेष रूप से, विदेशी श्रमिकों के प्रेषण को कम करने के लिए अप्रवासियों के प्रवेश को प्रतिबंधित करना।

पूंजी की आवाजाही के नियमन का उद्देश्य एक ओर, राष्ट्रीय एकाधिकार के विदेशी आर्थिक विस्तार को प्रोत्साहित करना है, और दूसरी ओर, विदेशी प्रवाह और राष्ट्रीय पूंजी के प्रत्यावर्तन को उत्तेजित करके भुगतान संतुलन को संतुलित करना है। यह लक्ष्य पूंजी के निर्यातक के रूप में राज्य की गतिविधि के अधीन है, निजी विदेशी निवेश और माल के निर्यात के लिए अनुकूल परिस्थितियों का निर्माण करता है। सरकारी निवेश गारंटी वाणिज्यिक और राजनीतिक जोखिम बीमा प्रदान करती है।

भुगतान संतुलन घाटे के पुनर्भुगतान के स्रोतों की तलाश में, औद्योगिक देश विश्व पूंजी बाजार में बैंकिंग संघों और बांड मुद्दों से ऋण के रूप में धन जुटाते हैं। इस संबंध में, वाणिज्यिक बैंक (विशेषकर यूरोपीय बैंक) भुगतान संतुलन घाटे को कवर करने में सक्रिय रूप से भाग लेते हैं। अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक और वित्तीय संगठनों से ऋण की तुलना में बैंक ऋण का लाभ उनकी अधिक उपलब्धता और स्थिरीकरण कार्यक्रमों की गैर-सशर्तता है। हालांकि, बड़े विदेशी ऋण वाले देशों के लिए बैंक ऋण अपेक्षाकृत महंगे हैं और उन तक पहुंचना मुश्किल है।

भुगतान संतुलन घाटे को कवर करने के अस्थायी तरीकों में विदेशी सहायता के माध्यम से देश द्वारा प्राप्त रियायती ऋण भी शामिल हैं।

भुगतान संतुलन को संतुलित करने की अंतिम विधि आधिकारिक विदेशी मुद्रा भंडार का उपयोग है।

आंशिक विमुद्रीकरण की शर्तों के तहत, भुगतान के एक सार्वभौमिक साधन के रूप में सोने का उपयोग किया जाता है: सबसे पहले, सीमित मात्रा में और केवल अंत में, जब अन्य सभी संभावनाएं समाप्त हो गई हों; दूसरे, अप्रत्यक्ष रूप में राष्ट्रीय ऋण मुद्रा के बदले विश्व स्वर्ण बाजारों में इसकी प्रारंभिक बिक्री द्वारा, जिसमें यह व्यापार और ऋण समझौतों को समाप्त करने और अंतर्राष्ट्रीय बस्तियों को पूरा करने के लिए प्रथागत है।

भुगतान संतुलन के अंतिम संतुलन का मुख्य साधन परिवर्तनीय विदेशी मुद्रा का भंडार है।

सब्सिडी और उपहार के रूप में विदेशी सहायता भी भुगतान घाटे के संतुलन को चुकाने के अंतिम साधन के रूप में कार्य करती है। उदाहरण के लिए, 1947 में, देशों के कुल भुगतान संतुलन घाटे का 75% पश्चिमी यूरोपआर्थिक और राजनीतिक रियायतों की कीमत पर अमेरिकी सहायता द्वारा कवर किए गए थे। आधुनिक परिस्थितियों में, सहायता का आकर्षण विशेष रूप से अधिकांश विकासशील देशों की विशेषता है, जिनका भुगतान संतुलन, एक नियम के रूप में, घाटे में है।

अधिशेष के साथ, सरकारी विनियमन का उद्देश्य अधिशेष की अवांछित अतिरिक्तता को समाप्त करना है। इसके लिए, ऊपर चर्चा की गई विधियों - वित्तीय, ऋण, मुद्रा और अन्य, साथ ही साथ मुद्राओं के पुनर्मूल्यांकन का उपयोग आयात का विस्तार करने और माल के निर्यात पर अंकुश लगाने, पूंजी के निर्यात में वृद्धि (विकासशील देशों को ऋण और सहायता सहित) के लिए किया जाता है। और पूंजी के आयात को सीमित करें। भुगतान संतुलन का प्रतिपूरक विनियमन आमतौर पर दो विरोधी उपायों के संयोजन के आधार पर लागू किया जाता है: प्रतिबंधात्मक (ऋण प्रतिबंध, जिसमें ब्याज दरें बढ़ाना, धन आपूर्ति की वृद्धि को रोकना, माल का आयात, आदि) और विस्तारवादी ( माल, सेवाओं, पूंजी आंदोलनों, अवमूल्यन, आदि के निर्यात को प्रोत्साहित करना)। राज्य न केवल व्यक्तिगत वस्तुओं को नियंत्रित करता है, बल्कि भुगतान संतुलन को भी नियंत्रित करता है।

भुगतान के अधिशेष संतुलन का उपयोग राज्य द्वारा देश के बाहरी ऋण को चुकाने (जल्दी सहित) करने, विदेशों को ऋण प्रदान करने, आधिकारिक सोने और विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि करने और विदेशों में दूसरी अर्थव्यवस्था बनाने के लिए निर्यात पूंजी के लिए किया जाता है।

70 के दशक के मध्य से भुगतान संतुलन का अंतरराज्यीय विनियमन एक नई घटना थी। यह आर्थिक संबंधों के अंतर्राष्ट्रीयकरण और राष्ट्रीय विनियमन की अपर्याप्त प्रभावशीलता के परिणामस्वरूप उत्पन्न हुआ। प्रजनन के बाहरी कारकों की बढ़ती भूमिका के साथ, भुगतान संतुलन में एक दीर्घकालिक असमानता अलग-अलग देशों की अर्थव्यवस्थाओं और विश्व अर्थव्यवस्था में असमानता को बढ़ाती है। इसलिए, अग्रणी देश भुगतान संतुलन के सामूहिक विनियमन के तरीके विकसित कर रहे हैं। भुगतान संतुलन को विनियमित करने के अंतरराज्यीय साधनों में शामिल हैं: निर्यात के राज्य क्रेडिट के लिए शर्तों का सामंजस्य; द्विपक्षीय सरकारी ऋण, स्वैप समझौतों के तहत राष्ट्रीय मुद्राओं में केंद्रीय बैंकों के अल्पकालिक पारस्परिक ऋण; अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक और वित्तीय संगठनों, मुख्य रूप से आईएमएफ से ऋण।

भुगतान संतुलन को विनियमित करने में विश्व का अनुभव राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के बाहरी और आंतरिक संतुलन को एक साथ प्राप्त करने की कठिनाइयों को इंगित करता है। यह सक्रिय और निष्क्रिय भुगतान संतुलन वाले देशों के संबंध में दो प्रवृत्तियों - साझेदारी और असहमति - को पुष्ट करता है।

एक उपनिवेश एक विदेशी राज्य के शासन के तहत एक देश या क्षेत्र है, जो राजनीतिक या आर्थिक स्वतंत्रता से वंचित है और एक विशेष शासन के आधार पर शासित है। 2003 की शुरुआत तक, ग्रेट ब्रिटेन के पास दस उपनिवेश थे, संयुक्त राज्य अमेरिका छह, नीदरलैंड दो, और इसी तरह।

विशेषज्ञता एक विशेष उत्पादन का विकास है।

मुद्रा हस्तक्षेप मुख्य प्रमुख मुद्राओं के विरुद्ध राष्ट्रीय मुद्रा की खरीद और बिक्री के लिए विदेशी मुद्रा बाजारों में केंद्रीय बैंक का संचालन है।

हेजिंग मूल्य या लाभ का बीमा करने के लिए एक फॉरवर्ड ट्रांजैक्शन का निष्कर्ष है।

भुगतान शेष किसी दिए गए देश के निवासियों और बाहरी दुनिया के बीच एक निश्चित अवधि, आमतौर पर एक वर्ष में किए गए आर्थिक लेनदेन का एक सांख्यिकीय सारांश है।

भुगतान संतुलन (तालिका 6.2) प्रत्येक आर्थिक लेनदेन की दोहरी प्रविष्टि के लेखांकन सिद्धांत के अनुसार संकलित किया गया है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक लेनदेन का दो बार भुगतान संतुलन में स्वचालित लेखांकन: एक बार क्रेडिट के लिए और दूसरा डेबिट के लिए, या इसके विपरीत .

श्रेय मूल्यों के बहिर्वाह को दर्शाता है, जिसके बाद अनिवासियों (माल का निर्यात, अनिवासियों को सेवाओं का प्रावधान, विदेशी नागरिकों को प्रतिभूतियों की बिक्री) से काउंटर कैश फ्लो होना चाहिए।

नामे मूल्यों की आमद को दर्शाता है जिसके लिए किसी दिए गए देश के निवासियों को भुगतान करना होगा (माल का आयात, विदेश में किसी दिए गए देश के निवासियों द्वारा सेवाओं की खरीद, नागरिकों, कंपनियों और किसी दिए गए देश के राज्य द्वारा विदेशी प्रतिभूतियों की खरीद)।

विदेशी संस्थाओं को भुगतान की राशि और उनसे प्राप्त राशि के बीच का अंतर दर्शाता है सेभुगतान संतुलन एल्डो . सकारात्मक, या भुगतान का अधिशेष संतुलन, इंगित करता है कि देश में विदेशी मुद्रा की प्राप्ति विदेशी मुद्रा भुगतान से अधिक है। घाटा, या निष्क्रिय बैलेंस शीट, का अर्थ है कि अनिवासियों को विदेशी मुद्रा भुगतान देश में विदेशी मुद्रा प्राप्तियों से अधिक है। देश में विदेशी मुद्रा आय की समानता और विदेशी मुद्रा भुगतान एक शून्य संतुलन के साथ भुगतान संतुलन की एक संतुलन स्थिति को इंगित करता है।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) के विभिन्न सदस्य देशों में भुगतान संतुलन और इसके आधार पर गणना किए गए संकेतकों की सामग्री की एकता को संकलित करने के तरीकों को एकीकृत करने के लिए, भुगतान संतुलन के लिए गाइड समय-समय पर प्रकाशित होता है। 1993 में अपनाया गया और दुनिया के अधिकांश देशों द्वारा उपयोग किए जाने वाले दिशानिर्देशों का 5 वां संस्करण वर्तमान में लागू है।

तालिका 6.2 भुगतान संतुलन की मानक संरचना

लेन-देन की आर्थिक प्रकृति के आधार पर सभी भुगतान संतुलन मदों को दो समूहों में विभाजित किया गया है:

1) चालू खाता, जो वास्तविक भौतिक मूल्यों के क्रॉस-कंट्री मूवमेंट को दर्शाता है, जिसमें माल, सेवाओं, विदेशी निवेश से आय और वर्तमान हस्तांतरण शामिल हैं;

2) पूंजी और वित्तीय खाता, जो वर्तमान संचालन के लिए वित्तपोषण के स्रोत दिखाता है और इसमें पूंजी हस्तांतरण, गैर-वित्तीय संपत्तियों का अधिग्रहण या बिक्री, और राज्य की वित्तीय संपत्तियों और देनदारियों के स्वामित्व वाले लेनदेन शामिल हैं।

भुगतान संतुलन का सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा चालू खाता है, जिसमें व्यापार संतुलन, सेवाओं का संतुलन, साथ ही शुद्ध आय और शुद्ध वर्तमान स्थानान्तरण शामिल हैं। चालू खाते का सबसे बड़ा भाग है व्यापार का संतुलन, जो एक निश्चित अवधि में माल के निर्यात और आयात के मूल्य का अनुपात है। यह आपको श्रम के अंतर्राष्ट्रीय विभाजन में देश की भागीदारी का विश्लेषण करने, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में अपना स्थान निर्धारित करने की अनुमति देता है, और राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के व्यापक आर्थिक संतुलन को प्राप्त करने में विदेशी व्यापार की भूमिका को भी दर्शाता है। एक सकारात्मक या नकारात्मक व्यापार संतुलन काफी हद तक न केवल भुगतान संतुलन के चालू खाते के संतुलन की उपयुक्त प्रकृति को निर्धारित करता है, बल्कि समग्र रूप से भुगतान संतुलन की स्थिति को भी निर्धारित करता है। अधिकांश देशों के लिए, भुगतान संतुलन का संतुलन व्यापार संतुलन के संतुलन पर टिका होता है।

माल और सेवाओं के अंतर्राष्ट्रीय आंदोलन का वित्तपोषण पूंजी और वित्तीय खाते में दर्ज किया जाता है, जिसमें पूंजी खाता होता है, जो पूंजी हस्तांतरण को रिकॉर्ड करता है, और वित्तीय खाता, जो किसी देश की बाहरी वित्तीय संपत्ति और देनदारियों के स्वामित्व में परिवर्तन को रिकॉर्ड करता है।

यदि पूंजी खाता धनात्मक है ( सीएफ़ > 0 ), तो देश पूंजी का आयातक (उधारकर्ता) होगा। यदि पूंजी खाता ऋणात्मक है ( सीएफ़ < 0 ), तो देश पूंजी का निर्यात करता है और एक लेनदार है।

पूंजी की आवाजाही चालू खाते में दर्ज वस्तुओं और सेवाओं की आवाजाही से निकटता से संबंधित है क्योंकि निर्यात के बीच अंतर ( एक्स) और आयात ( एम) वस्तुएं और सेवाएं: एनएक्स = एक्स – एम. यह माना जाता है कि यदि कोई देश पूंजी का आयात करता है, तो इस पूंजी की कीमत पर वह देश में वस्तुओं और सेवाओं के आयात का विस्तार करता है। इस तरह के ऋण एक देश को निर्यात की तुलना में अधिक वस्तुओं और सेवाओं का आयात करने की अनुमति देते हैं, इसलिए शुद्ध निर्यात नकारात्मक होगा ( एनएक्स < 0 ).

इस प्रकार, पूंजी का आयातक होने के कारण, देश वस्तुओं और सेवाओं का आयातक है। विश्व बाजार में, यह एक देनदार के रूप में कार्य करता है, जिसका अर्थ है कि भुगतान संतुलन में एक सकारात्मक पूंजी खाता शेष और एक चालू खाता घाटा होता है:

सीएफ़ > 0 और एनएक्स < 0 .

इसके विपरीत, यदि कोई देश वस्तुओं और सेवाओं का निर्यात करता है और शुद्ध निर्यात सकारात्मक है ( एनएक्स >0 ), तो प्राप्त धन घरेलू निवेश पर राष्ट्रीय बचत की अधिकता सुनिश्चित करेगा। अतिरिक्त बचत का उपयोग विदेशी भागीदारों को उधार देने के लिए किया जा सकता है। विश्व मंच पर देश एक लेनदार के रूप में कार्य करता है। इसका मतलब है विपरीत स्थिति: पूंजी खाता घाटा और चालू खाता अधिशेष:

सीएफ़ < 0 और एनएक्स > 0 .

नतीजतन, पूंजी की आवाजाही और वस्तुओं और सेवाओं की आवाजाही, सबसे पहले, परस्पर विपरीत हैं, इसलिए, भुगतान संतुलन को ध्यान में रखा जाता है विभिन्न संकेत, और दूसरी बात, आदर्श रूप से वे एक दूसरे को संतुलित करते हैं:

सीएफ़ = – एनएक्स,

यानी पूंजी खाता ( सीएफ़) चालू खाते के बराबर होना चाहिए ( एनएक्स) और भुगतान संतुलन शून्य होना चाहिए।

राज्य, एक नियम के रूप में, भुगतान संतुलन के सक्रिय विनियमन की नीति का अनुसरण करता है, जो एक प्रभावी घरेलू आर्थिक नीति का संचालन करने और अंतरराज्यीय और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और वित्तीय संकटों को रोकने की आवश्यकता के कारण है।

भुगतान संतुलन को विनियमित करते समय, राज्य निम्नलिखित उपकरणों का उपयोग करता है:

1) पूंजी के आयात पर प्रत्यक्ष नियंत्रण, जिसके लिए सीमा शुल्क नीति, विदेशों में विदेशी निवेश से आय के हस्तांतरण आदि के क्षेत्र में विभिन्न प्रतिबंधों और कड़े उपायों का उपयोग किया जाता है। इस तरह के उपायों का अल्पकालिक प्रभाव हो सकता है, लेकिन लंबी अवधि में वे राष्ट्रीय उद्यमों की प्रतिस्पर्धात्मकता को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेंगे, साथ ही विदेशी निवेशकों को भी रोकेंगे;

2) बजट घाटे को कम करके घरेलू मांग को कम करने के लिए मुद्रास्फीति को सीमित करना, छूट दर को बदलना, मुद्रा आपूर्ति की वृद्धि के लिए सीमा निर्धारित करना;

3) निर्यात को प्रोत्साहित करने के लिए राष्ट्रीय मुद्रा का अवमूल्यन, लेकिन केवल तभी जब देश में निर्यात क्षमता हो और विश्व बाजार की स्थिति अनुकूल हो;

4) विनिमय दर का विनियमन। विनिमय दर का मूल्यह्रास, अन्य चीजें समान होने से, निर्यात को बढ़ावा मिलता है और आयात कम हो जाता है;

5) छूट दर में हेरफेर।

यह केवल नकारात्मक भुगतान संतुलन वाले देश ही नहीं हैं जिन्हें भुगतान संतुलन को विनियमित करना चाहिए (टैब।

जैसा कि जर्मनी और जापान के आर्थिक व्यवहार से पता चलता है, भुगतान संतुलन एक अधिक मूल्य वाली विनिमय दर, आर्थिक विकास में मंदी और बेरोजगारी के साथ समस्याएं पैदा करता है।

तालिका 6.3 2011 के लिए विश्व के देशों के भुगतान संतुलन, मिलियन अमेरिकी डॉलर

विशिष्ट समस्याओं को हल करने के उदाहरण

कार्य 1

2010 में, जापानी कंपनी ने 420,000 येन की राशि में रूस को घरेलू उपकरणों की आपूर्ति की। रूबल में कंपनी का लाभ 400 हजार रूबल था। येन में उत्पादन की लागत और कंपनी के रूबल राजस्व का निर्धारण करें यदि विनिमय दर 10 येन = 32 रूबल थी।

समाधान:

येन में उत्पादन की लागत और एक जापानी कंपनी के रूबल राजस्व का निर्धारण करने के लिए, नाममात्र विनिमय दर निर्धारित करना आवश्यक है ( इएन) सूत्र द्वारा (6.1):

इस मामले में नाममात्र विनिमय दर येन में व्यक्त रूबल की "कीमत" को दर्शाएगी। कंपनी के रूबल राजस्व का निर्धारण करने के लिए ( टी.आर.रगड़), आपको येन में व्यक्त राजस्व की आवश्यकता है ( कोशिश करो) नाममात्र विनिमय दर से विभाजित। हमें मिला:

उत्पादन की लागत की गणना कुल आय (राजस्व) और लाभ के बीच के अंतर के रूप में की जाती है ( पी आर) रूबल में उत्पादन की लागत निर्धारित करें ( टीसीरगड़):

येन में उत्पादन की लागत निर्धारित करें ( टीसीयेन):

इस प्रकार, येन में उत्पादन की लागत 295 हजार येन थी, और कंपनी का रूबल राजस्व - 1,344 हजार रूबल।

टास्क 2

भुगतान संतुलन निम्नलिखित कार्यों की विशेषता है:

माल का निर्यात 70 मिलियन रूबल की राशि;

सेवाओं का आयात - 45 मिलियन रूबल;

विदेश से वर्तमान स्थानान्तरण - 110 मिलियन रूबल;

विदेशी निवेशकों के मुनाफे का प्रत्यावर्तन - 90 मिलियन रूबल।

भुगतान संतुलन के चालू खाते की शेष राशि का निर्धारण करें।

समाधान:

भुगतान संतुलन का चालू खाता शेष अनिवासियों (क्रेडिट) से प्राप्त राशि और अनिवासियों को भुगतान की गई राशि के बीच का अंतर है।

ऋण के तहत दो राशियाँ "पास" होंगी: 70 मिलियन रूबल के लिए माल के निर्यात से आय। और विदेशों से 110 मिलियन रूबल की राशि में वर्तमान स्थानान्तरण, जो कुल मिलाकर 180 मिलियन रूबल है।

डेबिट में दो लेनदेन परिलक्षित होंगे: सेवाओं का आयात - 45 मिलियन रूबल। और विदेशी निवेशकों के मुनाफे का प्रत्यावर्तन, यानी विदेशों में मुनाफे का निर्यात - 90 मिलियन रूबल, जो कुल मिलाकर 135 मिलियन रूबल के बराबर है।

नतीजतन, विदेशों से मुद्रा की आमद और विदेशों में इसके बहिर्वाह के बीच का अनुपात होगा:

180 - 135 = 45 मिलियन रूबल

इस प्रकार, भुगतान संतुलन के चालू खाते का शेष 45 मिलियन रूबल होगा।

आत्म-नियंत्रण के लिए कार्य

1. संचालन और बैलेंस शीट (डेबिट / क्रेडिट) के हिस्से के बीच एक पत्राचार स्थापित करें जिसमें यह परिलक्षित होगा:

3. उत्पादन के उच्च तकनीकी तकनीकी उपकरणों वाले देश को उत्पादन और निर्यात में विशेषज्ञता हासिल करनी चाहिए ...

क) श्रम प्रधान उत्पाद;

बी) पूंजी-गहन उत्पाद;

ग) कृषि उत्पाद।

घ) उपलब्ध जानकारी के आधार पर इस प्रश्न का उत्तर नहीं दिया जा सकता है।

4. राज्य की विदेश आर्थिक नीति के रूप में संरक्षणवाद का उद्देश्य प्रतिस्पर्धा की रक्षा करना है ...

ए) घरेलू बाजार पर घरेलू सामान;

बी) एक विदेशी बाजार में घरेलू सामान;

ग) घरेलू बाजार में आयातित माल;

d) विश्व बाजार में घरेलू और आयातित माल।

5. विदेशी व्यापार विनियमन के टैरिफ तरीकों के लिए राजकोषीय समस्या का समाधान शामिल है ...

क) घरेलू उत्पादकों के लिए अनुकूल परिस्थितियों का निर्माण;

बी) राज्य के बजट में अतिरिक्त आय प्राप्त करना;

ग) विदेशी भागीदारों के साथ अनुबंधों का विकास;

घ) आयात में कमी।

6. विनिमय दर वर्तमान में अधिकांश देशों में निर्धारित की जाती है ...

क) विभिन्न देशों में सामाजिक तनाव की स्थिति;

बी) विश्व मुद्रा बाजारों में आपूर्ति और मांग में उतार-चढ़ाव;

ग) प्रमुख देशों की सरकारों द्वारा निर्धारित दरें;

d) विश्व व्यापार में भागीदारी की डिग्री।

1. सांकेतिक और वास्तविक विनिमय दरों में अंतर का परिणाम है…

क) विदेशी मुद्रा बाजार;

बी) मुद्रा सट्टेबाजों;

ग) राज्य की मौद्रिक नीति;

घ) मुद्रास्फीति।

2. भुगतान संतुलन में डेबिट के रूप में परिलक्षित होता है ...

क) देश से मूल्यों का बहिर्वाह;

बी) देश से मुद्रा का बहिर्वाह;

ग) देश में मूल्यों की आमद;

घ) विदेशी नागरिकों को प्रतिभूतियों की बिक्री।

3. देश की अर्थव्यवस्था का वर्णन निम्नलिखित आंकड़ों द्वारा किया जाता है:

माल का निर्यात - 19650 अमेरिकी डॉलर;

माल का आयात - 21,758 अमेरिकी डॉलर;

· विदेश से ब्याज भुगतान के रूप में विदेशी निवेश से निवासियों की आय - 3621 अमेरिकी डॉलर;

· विदेशी निवेशकों को ब्याज के रूप में भुगतान - 1394 अमेरिकी डॉलर;

· पर्यटन के लिए देश के नागरिकों का खर्च - 19,191 अमेरिकी डॉलर;

· पर्यटन से इस देश की आय - 1750 अमेरिकी डॉलर;

· देश से पूंजी का बहिर्वाह - 4174 अमेरिकी डॉलर;

देश में पूंजी की आमद - 6612 अमेरिकी डॉलर।

देश के चालू खाते, वित्तीय खाते और भुगतान संतुलन की गणना करें।

4. 0.7 यूरो की डॉलर विनिमय दर के साथ, एक अमेरिकी कंपनी ने फ्रांसीसी खरीदारों को 140,000 यूरो का सामान बेचा। जब डॉलर विनिमय दर बढ़कर 0.75 यूरो हो जाए तो निर्यातक के विदेशी मुद्रा लाभ का निर्धारण करें।

5. एक जापानी कार की कीमत 500,000 येन है, और उसी श्रेणी की यूएस-निर्मित कार की कीमत $10,000 है। दो मुद्राओं की नाममात्र और वास्तविक विनिमय दरों का निर्धारण करें, यह मानते हुए कि एक डॉलर के लिए 100 जापानी येन प्राप्त किए जा सकते हैं।

6. देश A में, अपेक्षित मुद्रास्फीति दर 11% है, और देश B में यह 8% है। देश A में नाममात्र ब्याज दर 13% है और देश B में यह 12% है। देशों के बीच पूंजी आंदोलन की दिशा निर्धारित करें और गणना के साथ पुष्टि करें।

बढ़ी हुई जटिलता के कार्य

1. निर्यात और आयात-प्रतिस्थापन उत्पादों के उत्पादन में प्रयुक्त उत्पादन के कारकों के मालिकों के बीच आय के वितरण पर विदेशी व्यापार संबंधों की स्थापना के अल्पकालिक और दीर्घकालिक प्रभावों के बीच अंतर स्पष्ट करें। क्या यह तर्क दिया जा सकता है कि अंततः व्यापार उदारीकरण से सभी को लाभ होता है?

2. स्पष्ट करें कि, स्थिर विनिमय दर के साथ, घरेलू मौद्रिक नीति अप्रभावी क्यों है। सेंट्रल बैंक की विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तन की नसबंदी इसमें क्या भूमिका निभाती है?

3. देश में सोने के भंडार का पता चला है। इसके निष्कर्षण को व्यवस्थित करने के लिए उपकरण के साथ प्रॉस्पेक्टर देश में आते हैं। कौन से कारक इंगित करते हैं कि एक चालू खाता संपत्ति होगी, और कौन सी एक देयता बनती है? क्या वित्तीय खाता शेष सक्रिय या निष्क्रिय होगा?

साहित्य

भुगतान संतुलन बाहरी दुनिया वाले देश के निवासियों द्वारा किए गए सभी अंतरराष्ट्रीय वित्तीय लेनदेन का रिकॉर्ड है। किसी देश का भुगतान संतुलन इंगित करता है कि जनसंख्या आयात के लिए भुगतान करने के लिए पर्याप्त कमाती है और/या बचत करती है। भुगतान संतुलन के आँकड़े मुख्य रूप से तिमाही आधार पर संकलित किए जाते हैं।इसमें शामिल है:

1) ;

2) पूंजी खाता;

3) वित्तीय खाता।

चालू खाते में वस्तुओं और सेवाओं (निर्यात और आयात), निवेश लाभ / हानि और वर्तमान स्थानान्तरण में लेनदेन शामिल हैं। पूंजी खाते और वित्तीय खाते में मुख्य रूप से वित्तीय साधनों में लेनदेन शामिल होते हैं। एक चालू खाता अधिशेष या घाटा या तो एक बहिर्वाह या नकदी की आमद को इंगित करता है और पूंजी खाते और वित्तीय खाते में परिलक्षित होता है।

भुगतान संतुलन एक देश में सभी आर्थिक लेनदेन का एक आर्थिक रिकॉर्ड है। यह महत्वपूर्ण है व्यापक आर्थिक संकेतक, जो देश के रिजर्व बैंक के मूल्यांकन में मदद करता है आर्थिक रुझानअतीत में और मौद्रिक नीति तैयार करें।

चालू खाता + पूंजी खाता = वित्तीय खाता

भुगतान संतुलन क्या है

भुगतान संतुलन एक निश्चित अवधि में एक देश के निवासियों और दूसरे देशों के निवासियों के बीच हुए सभी लेनदेन के मौद्रिक मूल्य को दर्शाता है। आमतौर पर त्रैमासिक या वार्षिक रूप से प्रकाशित। बीओपी में सभी निजी और सार्वजनिक क्षेत्र के लेनदेन शामिल हैं। सरल शब्दों में, विदेश से किसी देश में आने वाले धन का सकारात्मक प्रभाव (क्रेडिट) होता है, जबकि अर्थव्यवस्था से निकलने वाले धन का भुगतान के समग्र संतुलन पर नकारात्मक प्रभाव (डेबिट) होता है।

चालू खाता

चालू खाता विदेशी उत्पादों की खरीद (आयात) पर खर्च किए गए धन को रिकॉर्ड करता है और विदेशी खरीदारों को उनके माल की बिक्री (निर्यात) से प्राप्त होता है। चालू खाते का मुख्य भाग है। चालू खाते में आय उत्पन्न करने वाली संपत्तियों से प्राप्तियां भी शामिल हैं, जैसे शेयरों पर प्राप्त लाभांश और अन्य निवेशों पर ब्याज, साथ ही अंतरराष्ट्रीय स्तर पर किए गए प्रेषण।

चालू खाता = (X - M) + शुद्ध आय + शुद्ध स्थानान्तरण

एक्स - मौद्रिक संदर्भ में निर्यात की मात्रा

एम - मौद्रिक संदर्भ में आयात की मात्रा

शुद्ध आय - विदेशों से प्राप्त देश के नागरिकों की आय, विदेशों में भुगतान किए गए व्यय घटाकर

शुद्ध स्थानान्तरण - विदेशियों से धन का हस्तांतरण घटा विदेश में स्थानीय आबादी से धन का हस्तांतरण

व्यापार संतुलन (व्यापार संतुलन)। व्यापार संतुलन की गणना देश के निर्यात और आयात के बीच के अंतर के रूप में की जाती है और यह चालू खाता संकेतक का बड़ा हिस्सा बनता है।व्यापार संतुलन से अन्य देशों में किए गए निवेश और व्यय घटाए जाते हैं, और घरेलू अर्थव्यवस्था में किए गए विदेशी निवेश की मात्रा को जोड़ा जाता है।

यदि किसी देश का कुल निर्यात उसके कुल आयात से अधिक है, तो उसके पास अधिशेष है। हालांकि, अगर किसी देश का कुल निर्यात उनके कुल आयात से कम है, तो देश में व्यापार घाटा (नकारात्मक संतुलन) है। जर्मनी और चीन जैसे देशों में व्यापार अधिशेष है, जबकि अमेरिका, भारत और ऑस्ट्रेलिया जैसे देशों में व्यापार घाटा है।

व्यापार घाटे की उपस्थिति को अनिवार्य रूप से एक नुकसान के रूप में नहीं देखा जाता है, बल्कि केवल अर्थव्यवस्था की संरचना और इसके विकास के चरण को इंगित करता है। जब कोई देश विकास के विस्तृत चरण में होता है, तो देश का रिजर्व बैंक घाटे की ओर जाता है। उच्च आयात अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धा को प्रोत्साहित करते हैं, जो घरेलू कीमतों को हाइपरइन्फ्लैटिंग से बचाए रखता है। यदि कोई देश अपस्फीति का अनुभव कर रहा है, तो वह अपने निर्यात को बढ़ाने, अधिक रोजगार सृजित करने और अपने माल की मांग बढ़ाने के लिए व्यापार अधिशेष की तलाश करेगा।

पूंजी खाता

पूंजी खाता संपत्ति के स्वामित्व में शुद्ध परिवर्तन को दर्शाता है। यह उत्पादन के लिए आवश्यक गैर-वित्तीय और गैर-उत्पादक संपत्तियों की खरीद और बिक्री को ध्यान में रखता है।

इस संकेतक में लेन-देन भी शामिल हैं जैसे 1) देश में प्रवास करने वाले निवासियों द्वारा वित्तीय संपत्ति का हस्तांतरण, 2) एक घरेलू कंपनी द्वारा विदेशी संपत्ति की खरीद और बिक्री, और 3) एक विदेशी कंपनी द्वारा घरेलू संपत्ति की खरीद और बिक्री .

वित्तीय खाता

इस घटक में वित्तीय परिसंपत्तियों से संबंधित लेनदेन जैसे सोना, मुद्राएं, डेरिवेटिव, विशेष आहरण अधिकार, स्टॉक और बांड शामिल हैं।

भुगतान संतुलन को सैद्धांतिक रूप से शून्य कर दिया जाना चाहिए

सैद्धांतिक रूप से, देश का भुगतान संतुलन शून्य होना चाहिए। चालू खाते का शेष और पूंजी खाता वित्तीय खाते के शेष के बराबर होना चाहिए। चालू खाते में घाटे को पूंजी खाते (या वित्तीय खाते) में अधिशेष द्वारा संतुलित किया जाता है।

यदि कोई देश सक्रिय विकास के चरण का अनुभव कर रहा है, तो बड़े विदेशी निगम निवेश के माध्यम से स्थानीय बाजार तक पहुंच प्राप्त करते हैं। इस परिदृश्य का संतुलन प्रभाव पड़ता है: जबकि प्रत्यक्ष विदेशी निवेश से पूंजी खाते की शेष राशि में वृद्धि होगी, यह स्थानीय व्यवसायों के बीच प्रतिस्पर्धा को भी बढ़ाएगा और अंततः उत्पादों और सेवाओं को सस्ता बना देगा। कम कीमतों का देश के चालू खाते पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। इसलिए, शुद्ध प्रभाव शून्य है।

देश का भुगतान संतुलन- विदेश से देश में आने वाले नकद भुगतानों का अनुपात, और एक निश्चित अवधि (वर्ष, तिमाही, माह) के दौरान विदेशों में इसके सभी भुगतान। भुगतान संतुलन देश की बाहरी आय और व्यय के बीच पत्राचार की एक तालिका है। यह देश के सभी विदेशी आर्थिक कार्यों के लिए एक मूल्य अभिव्यक्ति पाता है।

भुगतान संतुलन देश के निवासियों और गैर-निवासियों के बीच धन की प्राप्ति और भुगतान से संबंधित आर्थिक लेनदेन का एक व्यवस्थित मूल्यांकन है। मुख्य प्राप्त संचालन माल और सेवाओं के निर्यात से प्राप्तियां हैं, विदेशी निवेश से आय और देश की घरेलू संपत्ति के विदेशी फर्मों द्वारा अधिग्रहण, और मुख्य भुगतान संचालन माल और सेवाओं के आयात के लिए भुगतान, विदेशी पर आय का भुगतान है इस देश में निवेश और निवासियों द्वारा विदेशी संपत्ति का अधिग्रहण।

निवासी कानूनी संस्थाएं और किसी दिए गए देश में काम करने वाले व्यक्ति हैं। भुगतान संतुलन में निहित जानकारी का उपयोग देश की साख का आकलन करने, विदेशी मुद्रा बाजार और विनिमय दर पर विदेशी आर्थिक संबंधों के प्रभाव की भविष्यवाणी करने, उन्हें विनियमित करने, देश की अर्थव्यवस्था की स्थिति का आकलन करने, संभावित आर्थिक, वित्तीय और भविष्यवाणी करने के लिए किया जाता है। मौद्रिक नीतियां, सकल घरेलू उत्पाद की गणना आदि।

आय और व्यय के बीच का अंतर है संतुलनभुगतान संतुलन। यह सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है। बाद के मामले में, भुगतान घाटे का संतुलन है। देश जितना बाहर से प्राप्त करता है उससे अधिक विदेशों में खर्च करता है। यह विनिमय दर की स्थिरता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।

भुगतान संतुलन को वित्तपोषित किया जाता है, अर्थात, इसका भुगतान किया जाता है (यदि यह नकारात्मक है) या वितरित (यदि यह सकारात्मक है) मुख्य रूप से सोने और विदेशी मुद्रा और देश के अन्य आधिकारिक भंडार में शुद्ध परिवर्तन के कारण होता है।

लेन-देन की तारीख पर बनने वाले बाजार विनिमय दरों पर डेटा के रूपांतरण के साथ, संबंधित देशों की राष्ट्रीय मुद्रा में भुगतान संतुलन को संकलित करने के लिए प्रथागत है। यदि राष्ट्रीय मुद्रा अस्थिर है, तो भुगतान संतुलन किसी देश की कठोर मुद्रा में तैयार किया जा सकता है।

बैलेंस शीट में दो खंड (खाते) हैं:

1. चालू संचालन का खाता (शेष)।

2. पूंजी संचलन का खाता (शेष)।

चालू खाता शेष में शामिल हैं:

1) व्यापार संतुलन - माल के निर्यात और आयात के लिए कुल भुगतान को दर्शाता है;

2) सेवाओं का संतुलन। सेवाओं में व्यापार में विदेशी परिवहन, पर्यटन, पेटेंट और लाइसेंस खरीदने और बेचने, और अंतर्राष्ट्रीय बीमा के लिए भुगतान शामिल है।

3) स्थानान्तरण का संतुलन - धन हस्तांतरण, विदेश में संपत्ति से आय की आवाजाही (%, लाभांश, लाभ), विदेशी ऋण और क्रेडिट पर% का भुगतान, नि: शुल्क सहायता।

चालू खाता शेष देश के शुद्ध निर्यात (एनई) का प्रतिनिधित्व करता है। यदि निर्यात आयात से अधिक है तो शेष राशि सकारात्मक है। यदि आयात निर्यात से अधिक है, तो शेष राशि ऋणात्मक होगी।

पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन का संतुलन निवेश गतिविधियों से संबंधित संचालन की विशेषता है। इस खंड में उद्यमों में निवेश करने, शेयर खरीदने के लिए धन का हस्तांतरण शामिल है। यह विदेशी संपत्तियों की खरीद और बिक्री, ऋण के प्रावधान और प्राप्ति को दर्शाता है।

पूंजी की बैलेंस शीट में शामिल हैं:

क्यू पूंजी प्रवाह (केजेड पूंजी का आयात);

क्यू पूंजी बहिर्वाह (पूंजी केई का निर्यात)।

पूंजी खाता शेष पूंजी के शुद्ध निर्यात का प्रतिनिधित्व करता है।

भुगतान संतुलन (ZB) वर्तमान परिचालनों के संतुलन और पूंजी आंदोलनों के संतुलन का कुल योग है:

ZB \u003d (E - Z) - (KE - KZ) \u003d NE - NKE।

भुगतान संतुलन के अनुभाग आपस में संतुलन रखते हैं। संतुलन सोने और विदेशी मुद्रा भंडार (उनकी बिक्री) और ऋण पर भुगतान को स्थगित करने के माध्यम से प्राप्त किया जाता है। 2 खंडों की उपस्थिति से पता चलता है कि पूंजी संचय के वित्तपोषण के लिए धन का अंतर्राष्ट्रीय प्रवाह और वस्तुओं और सेवाओं का प्रवाह एक ही सिक्के के दो पहलू हैं।

चालू संचालन का संतुलन और पूंजी और वित्तीय परिसंपत्तियों के साथ संचालन का संतुलन निरपेक्ष मूल्य में बराबर होना चाहिए और विपरीत संकेत होना चाहिए। चालू खाते के घाटे का मतलब है कि एक देश वस्तुओं, सेवाओं और अन्य चालू लेनदेन पर उन्हें बेचने से प्राप्त होने वाली विदेशी मुद्रा से अधिक खर्च करता है। इसे अनिवासियों को संपत्ति की बिक्री और बाहरी ऋणों के माध्यम से वित्तपोषित किया जाता है। सीमित संपत्ति और ऋण प्राप्त करने में कठिनाइयों के साथ, लगातार चालू खाता घाटे वाले देशों को आयात कम करने और निर्यात बढ़ाने के लिए मजबूर किया जाता है।

एक सकारात्मक चालू संतुलन का अर्थ है शुद्ध विदेशी संपत्ति में वृद्धि। देश का समग्र भुगतान संतुलन सकारात्मक है यदि मौजूदा परिचालनों का संतुलन, पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन के संतुलन के साथ, एक सकारात्मक संतुलन बनाता है। इससे देश में विदेशी मुद्रा का प्रवाह होता है और विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि होती है। ऋणात्मक शेष की स्थिति में, भुगतान संतुलन में कमी होती है, और देश का राष्ट्रीय बैंक विदेशी मुद्रा भंडार को कम करने के लिए मजबूर होता है। एक देश लंबे समय तक विदेशी वस्तुओं, सेवाओं और संपत्तियों की खरीद पर अपने स्वयं के सामान, सेवाओं और संपत्तियों की बिक्री से प्राप्त होने वाले खर्च से अधिक खर्च नहीं कर सकता है। इसलिए, भुगतान संतुलन इसकी सबसे महत्वपूर्ण विश्लेषणात्मक अवधारणा है।

भुगतान संतुलन को सक्रिय कहा जाता है जब अन्य देशों से प्राप्त धन की राशि भुगतान की राशि से कम होती है। अन्यथा, संतुलन निष्क्रिय है।

भुगतान के एक सक्रिय संतुलन के साथ, किसी दिए गए देश के विदेशी मुद्रा बाजार में विदेशी विनिमय दरों में गिरावट आती है, और राष्ट्रीय मुद्रा की दर बढ़ जाती है। इसके विपरीत तब होता है जब किसी देश में भुगतान संतुलन निष्क्रिय होता है।

भुगतान संतुलन एक सकारात्मक संतुलन में कम हो जाता है जब पूंजी प्रवाह संतुलन की मात्रा में वर्तमान शेष राशि सकारात्मक परिणाम देती है, अर्थात। शुद्ध विदेशी मुद्रा आय सकारात्मक है।

जब 2 वर्गों के लिए शुद्ध विदेशी मुद्रा प्राप्तियां नकारात्मक होती हैं, तो भुगतान संतुलन घाटे में आ जाता है।

भुगतान संतुलन में कमी के साथ, सेंट्रल बैंक अपने विदेशी मुद्रा भंडार को कम करता है, सकारात्मक संतुलन के साथ, यह भंडार बनाता है। चालू खाता घाटा मुख्य रूप से पूंजी खाते में शुद्ध पूंजी प्रवाह द्वारा वित्तपोषित होता है। इसके विपरीत, एक चालू खाता परिसंपत्ति शुद्ध पूंजी बहिर्वाह के साथ होती है। बाद के मामले में, अतिरिक्त चालू खाता निधि का उपयोग अचल संपत्ति खरीदने या अन्य देशों को उधार देने के लिए किया जाएगा। नतीजतन, भुगतान संतुलन हमेशा संतुलित होना चाहिए।

सकारात्मक भुगतान संतुलन में तेज वृद्धि से मुद्रा आपूर्ति में तेजी से वृद्धि होती है और इस तरह मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिलता है। नकारात्मक संतुलन में तेज वृद्धि से विनिमय दर का मूल्यह्रास हो सकता है।