भुगतान संतुलन दर्शाता है। भुगतान का देश संतुलन

भुगतान संतुलन में वास्तव में तीन खंड होते हैं - चालू खाता, पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन का खाता, चूक और त्रुटियां।

चालू खाता (वर्तमान भुगतान संतुलन)माल, सेवाओं, ज्ञान की आवाजाही के साथ-साथ पूंजी और श्रम की आवाजाही से होने वाली आय और तथाकथित चालू हस्तांतरण को शामिल करता है, जिन्हें आय का पुनर्वितरण माना जाता है। भुगतान का वर्तमान संतुलन एक ऐसा खाता माना जाता है जो वित्तीय पूंजी के अपवाद के साथ सभी कारकों और उनसे होने वाली आय को दर्शाता है। यह दृष्टिकोण आर्थिक संचलन की योजना को दर्शाता है, जिसमें कारक और उनसे होने वाली आय अलग-अलग होती है, और पैसा अलग-अलग होता है।

पूंजी और वित्तीय खाता (पूंजी खाता, पूंजी खाता, भुगतान का पूंजी संतुलन) वित्तीय पूंजी की आवाजाही को कवर करता है। पूंजी खाते की शेष राशि निरपेक्ष मूल्य के बराबर और चालू खाते की शेष राशि के संकेत के विपरीत होनी चाहिए। व्यवहार में, हालांकि, दोनों बैलेंस शायद ही कभी बैलेंस शीट के लिए आवश्यक शून्य राशि प्राप्त करते हैं।

इसलिए, भुगतान संतुलन में "शुद्ध त्रुटियां और चूक" आइटम शामिल है, जो वास्तव में भुगतान संतुलन का तीसरा खंड है और चालू खाते और पूंजी खाते के बीच अंतर का प्रतिनिधित्व करता है। यह मद विशेष रूप से बड़ी पूंजी उड़ान वाले देशों में बड़ी है, जो इस उड़ान की अक्सर अवैध प्रकृति के कारण, पूंजी खाते में खराब रूप से परिलक्षित होती है। शब्द "नेट" का अर्थ है भुगतान संतुलन और एसएनए जिसे लेखांकन में "नेट" कहा जाता है।

पारंपरिक तथाकथित तटस्थ दृष्टिकोण में भुगतान संतुलन शून्य है। हालाँकि, भुगतान संतुलन का निर्माण थोड़े अलग तरीके से किया जा सकता है - एक विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण से। फिर, देश के सोने और विदेशी मुद्रा भंडार (आरक्षित संपत्ति) में परिवर्तन को पूंजी संचालन के खाते में शामिल नहीं किया जाता है, लेकिन उन्हें बैलेंस शीट के अंत तक ले जाया जाता है ताकि यह देखा जा सके कि किस संतुलन के साथ शेष राशि भुगतान वास्तव में तैयार किया गया था - यदि भंडार में वृद्धि हुई, तो सकारात्मक के साथ, और यदि वे घट गए - तो नकारात्मक के साथ। यदि किसी देश ने भुगतान संतुलन को कवर करने के लिए बाहरी ऋणों का सहारा लिया है और अपने बाहरी ऋण को चुकाने के लिए भुगतान में अतिदेय था, तो इन मदों को विश्लेषणात्मक प्रस्तुति में भुगतान संतुलन के अंत में भी रखा गया है।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की कार्यप्रणाली के अनुसार भुगतान संतुलन की संरचना

वर्तमान में, अधिकांश देशों को अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष द्वारा अनुशंसित योजना के अनुसार समूहीकृत किया जाता है। देश के भुगतान संतुलन के लिए, खाते की इकाई का उपयोग किया जाता है, जिसका उपयोग आंतरिक गणना और लेखांकन में किया जाता है। अंतरराष्ट्रीय आंकड़ों में, विभिन्न देशों के भुगतान संतुलन की गणना आमतौर पर अमेरिकी डॉलर में की जाती है। अमेरिकी डॉलर में रूपांतरण के लिए, बैलेंस शीट की तारीख के अनुसार संबंधित मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर की वास्तविक विनिमय दर का उपयोग किया जाता है।

मानक को निम्नलिखित अनुभागों (जिसे खंड भी कहा जाता है) में विभाजित किया गया है, जो नीचे सूचीबद्ध हैं।

कुल भुगतान संतुलन की संरचना (आईएमएफ पद्धति के अनुसार)

चालू खाता शेष)- देश के भुगतान संतुलन का एक अभिन्न अंग, जो वास्तविक संसाधनों के साथ देश के विदेशी आर्थिक संचालन को दर्शाता है। वर्तमान संचालन का संतुलन भुगतान संतुलन का सबसे अधिक बार प्रकाशित और विश्लेषण किया गया हिस्सा है, जो इसमें एक प्रमुख स्थान रखता है और समग्र रूप से इसकी स्थिति निर्धारित करता है। चालू खाते में शामिल हैं: व्यापार संतुलन, सेवाओं के निर्यात और आयात का संतुलन, वर्तमान अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण का संतुलन, विदेशों से शुद्ध कारक आय।

व्यापार का संतुलनमाल के मूल्य को दर्शाता है, जिसका स्वामित्व इस रिपोर्टिंग अवधि के दौरान निवासियों से अनिवासियों (निर्यात) और गैर-निवासियों से निवासियों (आयात) तक चला गया। माल का निर्यात और आयात एफओबी कीमतों पर दर्ज किया जाता है। नि: शुल्कपरतख़्ता), जिसके अनुसार माल की कीमत में उसकी लागत और प्रस्थान के बंदरगाह पर जहाज पर माल की डिलीवरी और लोडिंग की लागत शामिल है।

सेवाओं के निर्यात और आयात का संतुलननिवासियों द्वारा गैर-निवासियों को प्रदान की जाने वाली सेवाओं के लिए भुगतान और रसीदें शामिल हैं और गैर-निवासियों द्वारा निवासियों को प्रदान की जाती हैं (परिवहन सेवाएं, यात्रा सेवाएं, संचार सेवाएं, निर्माण, वित्तीय, बीमा, कंप्यूटर, सूचना सेवाएं, आदि)।

निवेश आय संतुलननिवासियों को अनिवासियों (ब्याज, लाभांश और आय के अन्य समान रूपों) से प्राप्त होने वाली विदेशी वित्तीय परिसंपत्तियों के स्वामित्व से आय को दर्शाता है या इसके विपरीत।

वर्तमान अंतर्राष्ट्रीय स्थानान्तरण का संतुलन।स्थानान्तरण आर्थिक लेनदेन है जिसमें एक संस्थागत इकाई बदले में एक समान वस्तु, सेवा, संपत्ति या शीर्षक प्राप्त किए बिना एक अच्छी, सेवा, संपत्ति या शीर्षक के साथ दूसरी इकाई प्रदान करती है। वर्तमान स्थानान्तरण का संतुलन किसी दिए गए देश से अन्य देशों में निजी और सार्वजनिक निधियों और उपहारों के हस्तांतरण (समकक्ष धनवापसी के बिना) और विदेशों से समान निधियों और उपहारों के प्रतिप्रवाह के बीच अंतर को दर्शाता है।

पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन का खाता (बैलेंस शीट)(इंजी। राजधानीलेखा) - देश के भुगतान संतुलन का एक अभिन्न अंग, विदेशों और विदेशों से पूंजी की आवाजाही को दर्शाता है, जिसमें दो भाग होते हैं: पूंजी खाता और वित्तीय खाता।

पूंजी खातापूंजी हस्तांतरण को दर्शाता है, जिसमें आईएमएफ की परिभाषा के अनुसार, ऐसे स्थानान्तरण शामिल हैं जो दाता या प्राप्तकर्ता की संपत्ति और देनदारियों की मात्रा में महत्वपूर्ण बदलाव लाते हैं (स्थिर संपत्तियों के स्वामित्व का मुफ्त हस्तांतरण, ऋण माफी)।

वित्तीय खातावित्तीय परिसंपत्तियों और निवासियों की देनदारियों के साथ लेनदेन लेकिन अनिवासियों के संबंध में शामिल हैं। यह खाता अपने आर्थिक मूल्य और निर्माण के रूप में क्लासिक "एक निश्चित अवधि के लिए निपटान संतुलन" जैसा दिखता है। एक ऋणात्मक वित्तीय खाता शेष निवासियों की विदेशी संपत्ति में शुद्ध वृद्धि और / या चल रहे संचालन के परिणामस्वरूप उनकी विदेशी देनदारियों में शुद्ध कमी दर्शाता है। इसके विपरीत, अधिशेष का अर्थ है निवासियों की विदेशी संपत्ति में शुद्ध कमी और / या उनकी विदेशी देनदारियों में वृद्धि।

वित्तीय खाते में, संपत्ति और देनदारियों को मुख्य रूप से उनकी कार्यात्मक विशेषताओं के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है: प्रत्यक्ष निवेश, पोर्टफोलियो निवेश और अन्य निवेश। प्रत्यक्ष निवेशविदेशी निवेश का एक रूप है जो एक देश के निवासी द्वारा दूसरे देश में स्थित उद्यम की गतिविधियों पर एक स्थायी प्रभाव प्राप्त करने के लिए किया जाता है। आईएमएफ पद्धति के अनुसार, निवेश प्रत्यक्ष निवेश की प्रकृति में होता है यदि निवेशक कंपनी के सामान्य शेयरों के 10 या अधिक प्रतिशत का मालिक है। पोर्टफोलियो निवेशप्रतिभूतियों में निवेश का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो मुख्य रूप से आय अर्जित करने के लिए प्राप्त किए जाते हैं। वी "अन्य निवेश"वित्तीय साधनों के साथ सभी लेनदेन शामिल करें जिन्हें प्रत्यक्ष, पोर्टफोलियो निवेश और आरक्षित संपत्तियों के साथ लेनदेन नहीं माना जाता है। आइटम "अन्य निवेश" के तहत संपत्ति और देनदारियों को वित्तीय साधन के प्रकार द्वारा वर्गीकृत किया जाता है: जमा, व्यापार ऋण, ऋण और उधार, नकद में विदेशी मुद्रा, आदि।

शुद्ध त्रुटियाँ और चूक -यह एक आइटम है, जिसे कभी-कभी एक बैलेंसिंग आइटम या सांख्यिकीय विसंगति कहा जाता है, जो भुगतान संतुलन में दर्ज लेनदेन के योग के परिणामस्वरूप अधिशेष या नकारात्मक संतुलन को संतुलित करता है।

आरक्षित संपत्तिराज्य की तरल संपत्ति में परिवर्तन को दर्शाता है। अंतर्राष्ट्रीय भंडार में मुक्त रूप से परिवर्तनीय विदेशी मुद्राओं और मौद्रिक सोने में सेंट्रल बैंक की तरल विदेशी संपत्तियां शामिल हैं। इनमें नकदी में विदेशी मुद्रा, संवाददाता पर शेष, चालू खाते और अनिवासी और निवासी बैंकों के साथ अल्पकालिक जमा, विदेशी सरकारों की तरल प्रतिभूतियां, आईएमएफ में संपत्ति (विशेष आहरण अधिकार, आईएमएफ में आरक्षित स्थिति) आदि शामिल हैं। आरक्षित संपत्ति का उपयोग देश के भुगतान संतुलन को बराबर करने के लिए किया जाता है (उदाहरण के लिए, विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप के कार्यान्वयन के माध्यम से)।

भुगतान संतुलन घाटा।चूंकि भुगतान संतुलन लेखांकन पद्धति के आधार पर संकलित किया जाता है, इसलिए इसका कुल शेष शून्य के बराबर होना चाहिए। इसलिए, भुगतान संतुलन को इसके मुख्य वर्गों के संबंध में माना जाना चाहिए, विशेष रूप से वर्तमान लेनदेन पर अनुभाग में। चालू परिचालनों के लिए घाटे का अनुमानइसका मतलब है कि माल और सेवाओं के निर्यात से प्राप्त धन की राशि माल और सेवाओं के आयात के लिए भुगतान करने के लिए अपर्याप्त है। इस घाटे को या तो विदेश में ऋण लेकर या अपने देश की सामग्री और वित्तीय संपत्ति को विदेशियों को बेचकर वित्तपोषित करना संभव है, जो पूंजी खाते और वित्तीय साधनों के सकारात्मक संतुलन में परिलक्षित होगा। इसके विपरीत, चालू खाता अधिशेष विदेशी मूर्त और वित्तीय परिसंपत्तियों की खरीद के साथ है, अर्थात। पूंजी शेष पर नकद बहिर्वाह (घाटा)। भुगतान के चालू खाते के संतुलन और पूंजी प्रवाह संतुलन के असंतुलन को आधिकारिक सोने और विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तन द्वारा नियंत्रित किया जाता है।

भुगतान संतुलन का गठन और संरचना

भुगतान संतुलन अंतरराष्ट्रीय बस्तियों के संतुलन की प्रणाली का एक तत्व है। अंतर्राष्ट्रीय बस्तियों का संतुलन -यह दूसरे देशों के संबंध में एक देश के मौद्रिक दावों और दायित्वों, प्राप्तियों और भुगतानों का अनुपात है। इस तरह के शेष के मुख्य प्रकार निपटान, अंतर्राष्ट्रीय ऋण, भुगतान हैं।

सेटलमेंट बैलेंस -यह भुगतान के समय की परवाह किए बिना अन्य देशों के संबंध में किसी दिए गए देश (किसी भी तारीख या अवधि के लिए) के दावों और दायित्वों का अनुपात है। बैलेंस शीट एक विशिष्ट तिथि पर अंतरराष्ट्रीय निवेश पर देश की स्थिति को दर्शाता है। अंतर्राष्ट्रीय निवेश की स्थिति निवासियों की विदेशी संपत्ति की मात्रा और संरचना की विशेषता है, अर्थात। अनिवासियों के लिए निवासियों के दावे, साथ ही निवासियों की विदेशी देनदारियों की मात्रा और संरचना। संपत्ति और देनदारियों की तुलना करके, एक देश की शुद्ध निवेश स्थिति प्राप्त की जा सकती है, जो बाहरी दुनिया (अनिवासियों) से प्रदान या उधार ली गई राष्ट्रीय संपत्ति के हिस्से के बराबर है। एक निश्चित अवधि के लिए निपटान संतुलन अन्य देशों के संबंध में केवल एक देश के दावों और दायित्वों की गतिशीलता को दर्शाता है, लेकिन पूरे देश की मौद्रिक और वित्तीय स्थिति को प्रकट करने की अनुमति नहीं देता है। एक विशिष्ट तिथि पर शेष राशि देश की अंतर्राष्ट्रीय निपटान स्थिति की विशेषता है। एक अधिशेष एक ऐसी स्थिति की विशेषता है जिसमें एक देश अधिक ऋण प्रदान करता है और उन्हें आकर्षित करने की तुलना में निवेश करता है। निष्क्रिय संतुलन एक शुद्ध देनदार के रूप में देश की स्थिति को दर्शाता है और विदेशों में इसके भविष्य के भुगतान के आकार को दर्शाता है।

अंतर्राष्ट्रीय ऋण संतुलनविदेशी देशों के वित्तीय आंकड़ों के अभ्यास में उपयोग किया जाता है और बैलेंस शीट में दिखाई देने वाली जानकारी की प्रकृति के करीब है।

- यह किसी दिए गए देश द्वारा अन्य राज्यों को किए गए वास्तविक भुगतान और एक निश्चित अवधि के लिए अन्य देशों से प्राप्त प्राप्तियों का अनुपात है। एक निश्चित तिथि के लिए भुगतान संतुलन भी भिन्न होता है। यह भुगतान और प्राप्तियों के दैनिक बदलते अनुपात के रूप में मौजूद है और राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर को प्रभावित करता है। भुगतान संतुलन सक्रिय है यदि विदेशी मुद्रा प्राप्तियां भुगतान से अधिक हैं, और निष्क्रिय रूप से यदि भुगतान प्राप्तियों से अधिक है। आईएमएफ की सिफारिशें अधिकांश देशों के भुगतान संतुलन को संकलित करने का आधार बनाती हैं, जो संकेतकों को सार्वभौमिक बना देगा और उनकी तुलना करना संभव बना देगा।

भुगतान संतुलन को संकलित करने के लिए मौलिक है दोहरी प्रविष्टि विधिअंतर्राष्ट्रीय लेनदेन, जिसमें प्रत्येक लेनदेन दो बार परिलक्षित होता है - एक वस्तु के क्रेडिट पर और दूसरे के डेबिट पर। इस नियम की एक सरल आर्थिक व्याख्या है: भुगतान संतुलन में अधिकांश प्रविष्टियाँ आर्थिक मूल्यों के आदान-प्रदान से संबंधित लेनदेन से संबंधित हैं। सभी क्रेडिट लेनदेन का योग डेबिट लेनदेन के योग से मेल खाना चाहिए। व्यवहार में, ऐसी स्थिति सभी लेनदेन के पूर्ण कवरेज की जटिलता, मूल्य विविधता, लेनदेन के पंजीकरण में समय के अंतर और अन्य कारणों से अप्राप्य है। भुगतान संतुलन में एक विशेष लेख "त्रुटियों और चूक" की शुरूआत का यही कारण है। एक नियम के रूप में, इस मद के तहत राशि छोटी और स्थिर है, लेकिन यह तेजी से बढ़ती है और भुगतान आंकड़ों के संतुलन के लिए विदेशी आर्थिक गतिविधि प्रतिभागियों की रिपोर्ट पर कमजोर नियंत्रण वाले देशों में एक प्रभावशाली राशि तक पहुंच सकती है। इस मामले में, चूक और त्रुटियों का परिमाण पूंजी के अनियंत्रित बहिर्वाह (या अंतर्वाह) का एक विचार देता है।

भुगतान संतुलन संरचना

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष द्वारा उपयोग की जाने वाली वस्तुओं के वर्गीकरण के अनुसार, भुगतान संतुलन में दो बड़े खंड होते हैं: चालू खाता शेष और पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन का संतुलन।

वर्तमान संचालन -ये माल, सेवाओं और आय के साथ लेनदेन हैं। वस्तुओं और सेवाओं में लेनदेन का संतुलन सकल घरेलू उत्पाद के घटकों में से एक है, जिसकी गणना उपयोग विधि द्वारा की जाती है। पूंजी लेनदेन निवेश गतिविधियों से जुड़े होते हैं और संपत्ति और देनदारियों में लेनदेन का प्रतिनिधित्व करते हैं।

निर्माण के सिद्धांतों के अनुसार, भुगतान संतुलन हमेशा संतुलित होता है। नकारात्मक या सकारात्मक संतुलन की अवधारणा केवल इसके अलग-अलग हिस्सों पर लागू होती है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था पर इसके प्रभाव के दृष्टिकोण से बैलेंस शीट की स्पष्ट व्याख्या नहीं हो सकती है। आर्थिक नीति के लक्ष्यों के आधार पर, व्यक्तिगत वस्तुओं पर नकारात्मक और सकारात्मक संतुलन दोनों को सकारात्मक और नकारात्मक दोनों तरह से माना जा सकता है।

वर्तमान संचालन का संतुलनइसमें एक व्यापार संतुलन, सेवाओं का संतुलन, विदेशी निवेश से आय और उन पर भुगतान, मजदूरी और वर्तमान स्थानान्तरण शामिल हैं।

व्यापार का संतुलनसेवाओं को छोड़कर, माल के निर्यात और आयात के बीच अनुपात के रूप में बनता है। व्यापार संतुलन में परिवर्तन इस बात पर निर्भर करता है कि इसके कारण कौन से कारक हैं। उदाहरण के लिए, यदि निर्यात में कमी के परिणामस्वरूप एक नकारात्मक संतुलन बनता है, तो यह विश्व बाजार में किसी दिए गए देश की वस्तुओं की प्रतिस्पर्धात्मकता में कमी का संकेत दे सकता है और इसे एक नकारात्मक घटना माना जा सकता है। लेकिन अगर यह स्थिति देश में प्रत्यक्ष निवेश की आमद के परिणामस्वरूप आयात में वृद्धि का परिणाम थी, तो इसे किसी भी तरह से राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के कमजोर होने के रूप में नहीं माना जा सकता है।

सामान्य तौर पर, व्यापार संतुलन की स्थिति देश की आर्थिक स्थिति पर निर्भर करती है और बदले में, विशेष रूप से राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर पर इसका महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। इसलिए, जब निर्यात आयात से अधिक हो जाता है, तो घरेलू मुद्रा की मांग बढ़ जाती है, और जब अनुपात उलट जाता है, तो यह घट जाता है, जो तदनुसार विनिमय दर को प्रभावित करता है।

व्यापार संतुलन आइटम खुद को सबसे सटीक लेखांकन के लिए उधार देते हैं, क्योंकि वे सीमा शुल्क के आंकड़ों के आंकड़ों पर आधारित होते हैं। माल के निर्यात और आयात को बाजार कीमतों पर अनिवासियों से निवासियों (या इसके विपरीत) के स्वामित्व के हस्तांतरण के समय दर्ज किया जाता है। आमतौर पर, लेन-देन का मूल्य अनुबंध की कीमतों, या कीमतों पर होता है जो वास्तव में लेनदेन में हुआ था। भुगतान संतुलन में, माल के निर्यात और आयात को उसी तरह से मूल्यांकित किया जाता है - एफओबी कीमतों पर। निर्यात से देश में विदेशी मुद्रा का प्रवेश होता है और इसे ट्रेडिंग खाते के क्रेडिट पर दर्ज किया जाता है, जबकि आयात से देश से मुद्रा का बहिर्वाह होता है और तदनुसार, ट्रेडिंग खाते के डेबिट में परिलक्षित होता है।

सेवाओं का संतुलननिवासियों द्वारा गैर-निवासियों को प्रदान की जाने वाली सेवाओं से भुगतान और प्राप्तियां शामिल हैं, और इसके विपरीत। सेवाओं का संतुलन तथाकथित गैर-कारक सेवाओं का संतुलन है, अर्थात। उत्पादन के कारकों से आय से संबंधित नहीं है। भुगतान संतुलन का यह आयोडीन अनुभाग (उप-खाता) निवासियों द्वारा गैर-निवासियों को प्रदान की जाने वाली और गैर-निवासियों द्वारा निवासियों को प्रदान की जाने वाली सेवाओं को दर्शाता है। भुगतान संतुलन पद्धति के अनुसार, वैट सहित सेवाओं को पूर्ण रूप से सकल आधार पर दर्ज किया जाता है। प्राथमिक बैंकिंग आंकड़ों में, सभी सेवाओं को विकसित क्लासिफायरियर और कार्यों, सेवाओं और बौद्धिक गतिविधि के परिणामों की सूची के अनुसार कोडित किया जाता है।

गैर-कारक सेवाओं को निम्न प्रकारों में विभाजित किया गया है:

• माल ढुलाई और परिवहन बीमा सहित परिवहन सेवाएं;
• पर्यटन, अन्य देशों में रहने के दौरान देश के निवासियों के सभी खर्चों सहित;
• व्यापार के क्षेत्र में सेवाएं: डिजाइन संगठनों, सलाहकारों की सेवाएं, अंतरराष्ट्रीय सम्मेलनों, संगोष्ठियों, सम्मेलनों और अन्य अंतरराष्ट्रीय बैठकों में भाग लेने के लिए भुगतान, अंतरराष्ट्रीय प्रदर्शनियों और मेलों में भाग लेने के लिए भुगतान;
• रॉयल्टी और लाइसेंस शुल्क: लाइसेंस के दूसरे देश में उपयोग के लिए भुगतान, मुद्रित, ऑडियो या वीडियो उत्पादों को पुन: पेश करने का अधिकार;
• संचार और सूचना सेवाएं;
• निर्माण सेवाएं;
• बीमा, वित्तीय सेवाएं;
• मनोरंजन, सांस्कृतिक कार्यक्रम और मनोरंजन;
• राज्य संस्थानों की सेवाएं।

शेष "निवेश और मजदूरी से आय"उत्पादन के कारकों (श्रम और पूंजी) के निवासियों द्वारा गैर-निवासियों, या इसके विपरीत के प्रावधान से आय को दर्शाता है। इसमें दो मदें शामिल हैं - मजदूरी (प्राप्त / भुगतान), निवेश आय (प्राप्य / देय)।

मद "पारिश्रमिक" किसी अन्य अर्थव्यवस्था के निवासियों से प्राप्त कर्मचारियों के लिए पारिश्रमिक को दर्शाता है, जबकि केवल विदेश में कार्यरत कर्मचारियों से वर्ष में 183 दिनों से अधिक के लिए प्राप्तियां परिलक्षित होती हैं, अर्थात। कानूनी रूप से निवासी माना जाता है। इस अवधि के बाहर, रूस में चालू हस्तांतरण खाते में उनके हस्तांतरण को विदेशियों से हस्तांतरण के रूप में दर्ज किया जाना चाहिए। निवेश से आय विदेशी वित्तीय परिसंपत्तियों के स्वामित्व से होने वाली आय को दर्शाती है जो अनिवासी निवासियों को भुगतान करते हैं या इसके विपरीत (ब्याज, लाभांश और आय के अन्य समान रूप)।

वर्तमान स्थानान्तरणएक गैर-व्यावसायिक प्रकृति (प्रेषण, पेंशन, अंतरराष्ट्रीय संगठनों में योगदान, उपभोक्ता वस्तुओं और सेवाओं, उपहार और सरकारी सब्सिडी के रूप में मानवीय सहायता) के देश में और से हस्तांतरण को दर्शाता है।

सूचीबद्ध सेवाओं, आय की आवाजाही, वर्तमान स्थानान्तरण को "अदृश्य" संचालन कहा जाता है। "अदृश्य" लेनदेन पर शेष राशि, जो भुगतान संतुलन में वर्तमान लेनदेन के औसतन 1/3 है, इसके अंतिम परिणाम को प्रभावित करती है।

पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ संचालन का संतुलनइसमें दो मुख्य खंड शामिल हैं: पूंजी खाता और वित्तीय खाता। पूंजी खाते के मुख्य घटक पूंजी हस्तांतरण और गैर-वित्तीय संपत्तियों का अधिग्रहण/निपटान हैं। पूंजी हस्तांतरण के उदाहरण अचल संपत्तियों के स्वामित्व का मुफ्त हस्तांतरण, ऋण संग्रह, आदि हैं।

वित्तीय खाता गैर-निवासियों के संबंध में निवासियों की संपत्ति और देनदारियों के साथ लेनदेन को दर्शाता है जो रिपोर्टिंग अवधि में हुआ था। संपत्तिअस्थायी रूप से मुक्त धन के किसी भी रूप को निवेश कहा जाता है, जिससे उन्हें एक निश्चित अवधि के लिए रखा जा सकता है, जिसके लिए मांग स्थगित कर दी जाती है। वित्तीय खाते में, संपत्ति और देनदारियों के निम्नलिखित कार्यात्मक समूह प्रतिष्ठित हैं: प्रत्यक्ष निवेश, पोर्टफोलियो निवेश, वित्तीय डेरिवेटिव और अन्य निवेश। प्रत्यक्ष निवेश में अनिवासियों के साथ कंपनियों में निवेश या इक्विटी निवेश, सहायक कंपनियों के मुनाफे का पुनर्निवेश आदि के रूप में लेनदेन शामिल है।

पोर्टफोलियो निवेश में गैर-निवासियों के साथ कॉर्पोरेट शेयरों या बांडों, डेरिवेटिव वित्तीय साधनों (वायदा, विकल्प, आदि) के रूप में प्रतिभूतियों में निवेश पर लेनदेन शामिल हैं।

प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो निवेश के बीच अंतर करने के लिए, निम्नलिखित मानदंड का उपयोग किया जाता है: यदि निवेशक 10% या अधिक सामान्य शेयरों का मालिक है, तो यह माना जाता है कि निवेशित फंड प्रत्यक्ष निवेश की प्रकृति में हैं।

वित्तीय डेरिवेटिव में वायदा, विकल्प, स्वैप जैसे वित्तीय साधनों के लिए संपत्ति और देनदारियां शामिल हैं। भुगतान संतुलन में वित्तीय खाते के एक स्वतंत्र उपखंड का आवंटन अंतरराष्ट्रीय डेरिवेटिव बाजार के सक्रिय विकास के कारण ऋण पूंजी को कुशलतापूर्वक आकर्षित करने, विदेशी मुद्रा और ब्याज दर जोखिमों के स्तर में कमी सुनिश्चित करने के कारण होता है, और ऋण सेवा लागत में कमी। अन्य निवेश अनिवासियों के साथ अन्य पूंजी लेनदेन को दर्शाते हैं: व्यापार और वित्तीय ऋण, जमा, ऋण और उधार, आदि।

भुगतान संतुलन की अंतिम मदें तरल विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियों के साथ लेनदेन को दर्शाती हैं। उपधारा "रिज़र्व" में मौद्रिक सोने, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष में देश की आरक्षित स्थिति, विदेशी मुद्रा और अन्य आवश्यकताओं पर डेटा शामिल है।

भुगतान संतुलन के निर्माण का तटस्थ प्रतिनिधित्व अंजीर में दिखाए गए आरेख में परिलक्षित होता है। 1.

चावल। 1. भुगतान संतुलन की संरचना (तटस्थ प्रस्तुति)

भुगतान संतुलन की विश्लेषणात्मक प्रस्तुति का उद्देश्य उन लेन-देन की पहचान करना है जो किसी देश के भुगतान संतुलन की बारीकियों को दर्शाते हैं, जिसे तटस्थ प्रस्तुति में तैयार किए गए संतुलन के आधार पर पहचाना नहीं जा सकता है। विश्लेषणात्मक दृष्टि से वित्तीय खाता शेष आपको विश्लेषण करने की अनुमति देता है:

• अनिवासियों से आकर्षित वित्तीय संसाधनों की कुल मात्रा या अर्थव्यवस्था में विदेशी निवेश की आमद;
• रूसी संघ के निवासियों की सभी विदेशी संपत्ति में शुद्ध वृद्धि या विदेशों में शुद्ध पूंजी बहिर्वाह;
• अर्थव्यवस्था के क्षेत्र द्वारा संपत्ति और देनदारियों की संरचना। भुगतान संतुलन में निम्नलिखित क्षेत्र प्रतिष्ठित हैं: "संघीय सरकारी निकाय", "रूसी संघ के विषय", "मौद्रिक प्राधिकरण", "बैंक", "गैर-वित्तीय उद्यम और घर";
• भुगतान संतुलन की स्थिति पर अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों का प्रभाव।

भुगतान संतुलन की विश्लेषणात्मक प्रस्तुति अंजीर में दिखाई गई योजना को दर्शाती है। 2.

चावल। 2. भुगतान संतुलन की संरचना (विश्लेषणात्मक प्रस्तुति)

भुगतान संतुलन पूंजी और माल की आवाजाही को व्यक्त करता है और सभी लेनदेन से शुद्ध मुद्रा प्राप्तियों को निर्धारित करता है। भुगतान संतुलन विदेशी भागीदारों के साथ किसी विशेष राज्य के अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक संबंधों की स्थिति का प्रतिबिंब है। भुगतान संतुलन की स्थिति की स्थिरता या अस्थिरता विदेशी मुद्रा, मौद्रिक, राजकोषीय, विदेश व्यापार नीतियों और सरकारी ऋण प्रबंधन के क्षेत्र में उपकरणों को चुनने की क्षमता निर्धारित करती है।

भुगतान संतुलन प्रकार

भुगतान संतुलन को कई प्रकारों में विभाजित किया गया है:

1. व्यापार का संतुलन;
2. व्यापार और सेवाएं;
3. मूल संतुलन;
4. वर्तमान लेनदेन के लिए;
5. चलनिधि;
6. ऑफ़लाइन खातों का संतुलन;
7. अंतर्राष्ट्रीय निवेश ऋण का संतुलन।

परिभाषा 2

कीमतों में बदलाव, आय के स्तर और भुगतान संतुलन में बड़ी मात्रा में पूंजी के स्वायत्त आंदोलन जैसे कारकों के प्रभाव में असंतुलन पैदा हो सकता है। विषमता- यह एक पूरे के किसी भी हिस्से के बीच एक विसंगति है, अनुपात का उल्लंघन, एक बेमेल या असमानता है।

कई कारणों से, भुगतान संतुलन राज्य द्वारा नियंत्रित किया जाता है। इन कारणों में भुगतान संतुलन की असंतुलन विशेषता शामिल है, जिसके संकेतक एक राज्य का घाटा और दूसरे का अधिशेष है। साथ ही, "स्वर्ण मानक" के उन्मूलन के बाद, भुगतान संतुलन में खुद को संतुलित करने की क्षमता नहीं होती है, इसलिए, इस प्रक्रिया के लिए सरकारी विनियमन की आवश्यकता होती है। और अंत में, अंतरराष्ट्रीयकरण के संबंध में (राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाओं के अंतर्राष्ट्रीयकरण, अंतर्संबंध और बातचीत के क्षणों में से एक), राज्य विनियमन की प्रणाली में भुगतान संतुलन के संकेतक लगातार बढ़ रहे हैं और विशेष ध्यान देने की आवश्यकता है।

भुगतान संतुलन में हाइलाइट किया गया चार खाते ... ग्राफिक रूप से, भुगतान संतुलन को एक लेखा रिपोर्ट (तालिका) के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, जिसमें सांख्यिकीय डेटा दर्ज किया जाता है (तालिका 1)।

चित्र 1।

भुगतान संतुलन में कौन-सी गणना शामिल है?

राज्य के मौद्रिक दावों और दायित्वों के भुगतान के संगठन और विनियमन को अंतर्राष्ट्रीय समझौता कहा जाता है। देशों के बीच आर्थिक, राजनीतिक और सामाजिक-सांस्कृतिक संबंधों की प्रक्रिया में, विदेशी मुद्रा के दावे और दायित्व उत्पन्न होते हैं। अंतर्राष्ट्रीय निपटान का सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका गैर-नकद भुगतान है जो संविदात्मक संबंधों के आधार पर क्रेडिट संस्थानों (बैंकों) के माध्यम से किया जाता है। बैंकों के बीच संविदात्मक संबंधों को संवाददाता संबंध भी कहा जाता है। दो प्रकार के संवाददाता संबंध हैं:

• नोस्ट्रो- ये अन्य बैंकों में किसी विशेष बैंक के खाते हैं;
• लोरोस- ये किसी विशेष बैंक में अन्य बैंकों के खाते हैं।

टिप्पणी 1

मुद्रा की परिवर्तनीयता की डिग्री, उसकी स्थिति और राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिति, साथ ही अनुबंध की शर्तों के आधार पर, भुगतान के कुछ तरीकों और निपटान के साधनों सहित, कुल मिलाकर अंतरराष्ट्रीय बस्तियों के विभिन्न रूपों का उपयोग किया जाता है।

भुगतान विधियों में शामिल हैं: अग्रिम भुगतान, साख पत्र, संग्रह, खुले खाते पर भुगतान, माल के शिपमेंट के तुरंत बाद भुगतान।

विश्व अर्थव्यवस्था में भुगतान संतुलन का मूल्य

भागीदारी की अलग-अलग डिग्री के लिए, दुनिया के सभी राज्य विश्व विदेशी आर्थिक संबंधों और संबंधों में भाग लेते हैं। इन प्रक्रियाओं में निर्विवाद नेता, निश्चित रूप से, विकसित अर्थव्यवस्था वाले देश हैं और विश्व अर्थव्यवस्था में मजबूत स्थिति में हैं। उनके विकास में, विश्व आर्थिक संबंध उनके विकास के विभिन्न चरणों से गुजरते हैं। इस स्तर पर, विश्व अर्थव्यवस्था के अंतर्राष्ट्रीयकरण और वैश्वीकरण की वस्तुनिष्ठ प्रवृत्ति में वृद्धि हुई है। राष्ट्रीय बाजारों, वित्तीय संसाधनों, पूंजी को विश्व बाजारों में एकजुट होने का अवसर मिला। चूंकि भुगतान संतुलन अंतरराष्ट्रीय लेनदेन और लेनदेन का एक बैलेंस शीट खाता है, इसके प्रकाशन में न केवल भुगतान और प्राप्तियां शामिल हैं जो वास्तव में एक निश्चित तिथि पर निष्पादित की जानी चाहिए, बल्कि अंतरराष्ट्रीय आवश्यकताओं और दायित्वों के संकेतक भी हैं। आजकल, अधिकांश लेन-देन संपन्न होते हैं और क्रेडिट के आधार पर किए जाते हैं, और यह इस तथ्य को निर्धारित करता है कि भुगतान संतुलन की आधुनिक तालिकाओं में राज्यों के बीच विभिन्न प्रकार के मूल्यों के आंदोलन के बारे में काफी बड़ी मात्रा में जानकारी शामिल है। और साथ ही, देनदारियों का हिस्सा जो वर्तमान अवधि में भुगतान नहीं किया जाता है, लेकिन भविष्य की अवधि में स्थानांतरित कर दिया जाता है और पूंजी और ऋण की आवाजाही की वस्तुओं में शामिल होता है।

मानक में तीन खंड होते हैं:

खंड I- वास्तविक मूर्त संपत्ति (वस्तुओं और सेवाओं) के अंतर्राष्ट्रीय आंदोलन को दर्शाने वाला एक चालू खाता।

खंड II- पूंजी और वित्तीय संचालन के साथ संचालन का लेखा, जो वास्तविक मूल्यों (वित्तीय खाता) के आंदोलन के वित्तपोषण के स्रोतों को दर्शाता है।

धारा III - शुद्ध त्रुटियाँ और चूक। यह भुगतान संतुलन का एक भाग है जो भुगतानों में चूक को दर्शाता है, जो कि किसी भी कारण से, भुगतान संतुलन के अन्य मदों में दर्ज नहीं किया गया था, और व्यक्तिगत भुगतान रिकॉर्ड करने में त्रुटियां थीं।

विश्लेषणात्मक उद्देश्यों के लिए, भुगतान संतुलन की सभी मदों को इसमें विभाजित किया जा सकता है:

• ऊपरNSरेखा- रेखा के ऊपर, जो अंतरराष्ट्रीय भंडार में परिवर्तन को छोड़कर, वास्तविक मूल्यों की गति और पूंजी के सभी आंदोलन को दर्शाता है;
• नीचेNSरेखा- लाइन के नीचे, जिसमें केवल सरकार और सेंट्रल बैंक के अंतरराष्ट्रीय भंडार में परिवर्तन शामिल है।

भुगतान संतुलन की मानक संरचना तालिका में दिखाई गई है। 1.

तालिका 1. भुगतान संतुलन के मानक घटक

चालू खाता (खाता जांचना) एक महत्वपूर्ण अवधारणा है। खाता एक ओर, शेष विश्व के साथ एक निश्चित अवधि के लिए देश की बातचीत का परिणाम दिखाता है, और दूसरी ओर, घरेलू बचत और निवेश का संतुलन। भुगतान संतुलन में वर्तमान लेनदेन में चार समूह होते हैं:

• माल के साथ संचालन;
• सेवाएं;
• आय आंदोलन;
• वर्तमान स्थानान्तरण।

लेखों का समूह माल के साथ संचालनमुख्य रूप से निर्यात और आयात को दर्शाता है। ये भुगतान संतुलन आइटम कीमतों पर पंजीकृत हो रहे हैं ठगना(नि: शुल्कपरतख़्ता) साधारण तैयार माल का निर्यात और आयात, आगे की प्रक्रिया के लिए माल, माल की मरम्मत, आदि, साथ ही साथ गैर-मौद्रिक सोना।

निर्यात और आयात की मुख्य विशेषता माल के मालिक में परिवर्तन है। यदि सीमा पार करते समय स्वामित्व नहीं बदलता है, तो यह निर्यात या आयात नहीं है (प्रत्यक्ष पारगमन व्यापार, राजनयिक मिशनों में माल, प्रदर्शनी प्रदर्शन, नमूने)। इस फंड में वित्तीय पट्टे और इंटरकंपनी व्यापार शामिल नहीं है।

प्रतिबिंबित करने वाले लेखों का एक समूह सेवाएं, परिवहन सेवाएं, यात्रा, वित्तीय, बीमा, सूचना, मध्यस्थ और अन्य सेवाएं शामिल हैं। सबसे महत्वपूर्ण लेख परिवहन सेवाएं हैं। सेवाओं की कीमत भी होती है ठगना. यदि सेवाओं का हिसाब सी/एफ कीमतों (लागत, बीमा, माल भाड़ा), फिर परिवहन और बीमा की लागत का अलग-अलग हिसाब लगाया जाता है - इस पर निर्भर करता है कि उनके लिए कौन भुगतान करता है।

चालू खाता मदों का समूह "आय"अनिवासियों के पारिश्रमिक और निवेश के लिए आय के हस्तांतरण के लिए निवासियों और गैर-निवासियों के बीच भुगतान शामिल है।

वर्तमान स्थानान्तरण -ये ऐसे स्थानान्तरण हैं जिनका अर्थ अचल पूंजी के स्वामित्व का हस्तांतरण नहीं है, जो अचल पूंजी के अधिग्रहण या उपयोग से संबंधित नहीं हैं और लेनदार द्वारा मूल ऋण को रद्द करने का प्रावधान नहीं करते हैं, अर्थात। ये ऐसे स्थानान्तरण हैं जो पूंजी नहीं हैं और बाहरी ऋण माफी से संबंधित नहीं हैं।

चालू खाते में दर्ज वस्तुओं और सेवाओं की अंतर्राष्ट्रीय आवाजाही को किसी न किसी तरह से वित्तपोषित किया जाना चाहिए। यह वित्तपोषण भुगतान संतुलन मदों के कई समूहों में परिलक्षित होता है, जिन्हें केवल पूंजी प्रवाह संतुलन कहा जाता है।

पूंजी और वित्तीय खाता (वित्तीय खाता) -यह भुगतान संतुलन मदों का एक समूह है जो पूंजी के अंतर्राष्ट्रीय संचलन को रिकॉर्ड करता है जिसके माध्यम से वस्तुओं और सेवाओं के निर्यात और आयात को वित्तपोषित किया जाता है। खातों में निम्नलिखित संरचना है:

• पूंजी खाता - पूंजी हस्तांतरण और गैर-उत्पादन गैर-वित्तीय संपत्तियों की खरीद / बिक्री को ठीक करने वाली वस्तुओं का एक समूह;
• वित्तीय खाता - वस्तुओं का एक समूह जिसमें सभी लेनदेन शामिल हैं। जिसके परिणामस्वरूप किसी दिए गए देश की बाहरी वित्तीय परिसंपत्तियों और देनदारियों के स्वामित्व का हस्तांतरण होता है।

पूंजी हस्तांतरण- ये ऐसे हस्तांतरण हैं जिनमें अचल पूंजी के स्वामित्व का हस्तांतरण शामिल है, जो अचल पूंजी के अधिग्रहण या उपयोग से जुड़ा है, या लेनदार द्वारा ऋण को रद्द करना शामिल है। पूंजी हस्तांतरण में विभाजित हैं:

• सार्वजनिक क्षेत्र के स्थानान्तरण। सबसे बड़ी वस्तु लेनदार द्वारा ऋण रद्द करना है। यदि लेनदार और देनदार ऋण को पूर्ण या आंशिक रूप से लिखने और संबंधित समझौते पर हस्ताक्षर करने के लिए सहमत होते हैं, तो रद्द किए गए ऋण की राशि लेनदार से देनदार को पूंजी हस्तांतरण के रूप में भुगतान संतुलन में परिलक्षित होती है (ऋण - क्रेडिट में, प्लस - डेबिट में)। उदाहरण के लिए, विकासशील देशों के राज्य ऋण को रद्द करना या - रूस द्वारा देशों को इमारतों और संरचनाओं का हस्तांतरण - सैनिकों की वापसी के दौरान वारसॉ संधि के पूर्व सदस्य;
• अन्य क्षेत्रों से स्थानान्तरण। इनमें प्रवासन (धन का हस्तांतरण, संपत्ति की आवाजाही), ऋण रद्द करना आदि से संबंधित स्थानान्तरण शामिल हैं। प्रवासन हस्तांतरण में प्रवासियों द्वारा निर्यात की गई संपत्ति के मूल्य का एक सरल मूल्यांकन शामिल है। ऋण रद्दीकरण हस्तांतरण बैंकों और अन्य गैर-राज्य अभिनेताओं द्वारा ऋण राइट-ऑफ हैं। अन्य स्थानान्तरण में निजी दान, वित्त निर्माण के लिए विरासत का हस्तांतरण आदि शामिल हैं।

गैर-उत्पादन गैर-वित्तीय संपत्तियों की खरीद / बिक्री मूर्त संपत्ति की खरीद / बिक्री के लिए भुगतान है जो उत्पादन (भूमि और उपभूमि) और अमूर्त संपत्ति (अधिकार, पेटेंट, ट्रेडमार्क, आदि) का परिणाम नहीं है।

वित्तीय खाताप्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो निवेश शामिल हैं।

प्रत्यक्ष निवेश -भुगतान संतुलन मदों का एक समूह जो एक देश के निवासी (प्रत्यक्ष निवेशक) के दूसरे देश के निवासी (प्रत्यक्ष निवेश की वस्तु) पर स्थायी प्रभाव को दर्शाता है। निरंतर प्रभाव का मतलब है कि प्रत्यक्ष निवेशक निवेशित वस्तु (उद्यम) की शेयर पूंजी का कम से कम 10% या ऐसी भागीदारी के बराबर का मालिक है।

प्रत्यक्ष निवेश उद्यमों में शामिल हैं:

• सहायक कंपनियां (अनिवासी निवेशक के पास 50% से अधिक शेयर हैं);
• संबद्ध कंपनियां (शेयर 50% से कम);
• शाखाएं ( शाखाओं) - अनिगमित उद्यम पूर्ण या संयुक्त रूप से निवेशकों के स्वामित्व में हैं और प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से प्रत्यक्ष निवेशक के स्वामित्व में हैं।

प्रत्यक्ष निवेश भुगतान संतुलन में वर्ष (तिमाही, छमाही) के लिए बाजार कीमतों पर प्रवाह के रूप में परिलक्षित होता है, इक्विटी निवेश, पुनर्निवेश आय और अन्य पूंजी से टूट जाता है।

पोर्टफोलियो निवेश- वित्तीय साधनों में व्यापार के संबंध में निवासियों और गैर-निवासियों के बीच वित्तीय संबंधों को दर्शाने वाली भुगतान वस्तुओं का एक समूह जो निवेश वस्तु पर नियंत्रण का अधिकार नहीं देता है।

भुगतान संतुलन के दृष्टिकोण से, पोर्टफोलियो निवेश दो प्रकार के होते हैं:

• पूंजी में भाग लेने का अधिकार देने वाली प्रतिभूतियां - शेयर, इकाइयां, एडीआर (अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें);
• ऋण दायित्व - बांड, मुद्रा बाजार के साधन और वित्तीय डेरिवेटिव जो देनदार से ऋण लेने के लेनदार के अधिकार की पुष्टि करते हैं।

अन्य निवेश - अन्य सभी अंतरराष्ट्रीय निवेश जो प्रत्यक्ष और पोर्टफोलियो निवेश में शामिल नहीं हैं:

• वाणिज्यिक ऋण;
• ऋण;
• नकद और जमा।

हालांकि, "तटस्थ" संतुलन के अलावा, अधिकांश देश संकलित और प्रकाशित करते हैं एक विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण में भुगतान संतुलन।विश्लेषणात्मक संतुलन में, वस्तुओं को इस तरह से समूहीकृत किया जाता है कि विशेष रूप से किसी दिए गए देश के भुगतान संतुलन के लिए सबसे महत्वपूर्ण लेनदेन को उजागर करने के लिए और जिसे ध्यान में रखे बिना अंतरराष्ट्रीय मानकों के ढांचे के भीतर संकलित एक तटस्थ प्रस्तुति में स्पष्ट रूप से प्रतिष्ठित नहीं किया जा सकता है। किसी विशेष देश की विशिष्टता। एक विश्लेषणात्मक प्रस्तुति में रूसी संघ के भुगतान संतुलन तालिका में दिया गया है। 6.4.

इसके अलावा, आंकड़ों की अधिक सटीकता और पूर्णता सुनिश्चित करने के लिए भुगतान संतुलन में परिवर्तन किए जा सकते हैं। पहले से प्रकाशित डेटा में सुधार कई कारणों से किया जा सकता है: बैलेंस शीट की तैयारी में प्रयुक्त रिपोर्टिंग डेटा के परिवर्तन और स्पष्टीकरण; बैलेंस शीट कार्यप्रणाली का स्पष्टीकरण; गैर-निवासियों के साथ पहले से दर्ज न किए गए लेनदेन पर सूचना के नए स्रोतों का उदय; अनिवासियों के साथ संबंधों के नए रूपों का उदय; पिछली अवधि के लिए नए डेटा के संकलन और प्रकटन में त्रुटियों से जुड़े अन्य समायोजन।

भुगतान संतुलन की मदों का वर्गीकरण

भुगतान संतुलन के अनुभागों में मुख्य आइटम (समुच्चय) होते हैं, जिन्हें कई बड़ी वस्तुओं में विभाजित किया जाता है, और वे छोटी वस्तुओं में। उन और अन्य मदों पर विचार करने के लिए, आइए हम रूस के भुगतान संतुलन को तटस्थ दृष्टि से देखें (तालिका 2)।

तालिका 2. 1994-2003 के लिए (तटस्थ प्रस्तुति): मुख्य समुच्चय, एमएलएन यूएसडी

चालू खाताभुगतान के रूसी संतुलन में यह आमतौर पर एक अधिशेष के साथ आता है, एकमात्र अपवाद 1997 (-0.1 बिलियन डॉलर) था, लेकिन फिर अधिशेष उस पैमाने पर पहुंच गया जो विश्व मानकों से भी काफी बड़ा है - 1999 में 25 से 58 बिलियन डॉलर तक - 2004 सबसे महत्वपूर्ण रूसी निर्यात के लिए दुनिया की कीमतों में वृद्धि और सोवियत काल से रूसी आयात के आकार में मजबूत अंतराल दोनों के कारण विशाल चालू खाता अधिशेष थे। उत्तरार्द्ध को मुख्य रूप से इस तथ्य के कारण निवेश वस्तुओं के आयात में गिरावट से समझाया गया है कि उनकी मांग कम है - आखिरकार, रूस में घरेलू निवेश की मात्रा, यहां तक ​​\u200b\u200bकि इस दशक के मध्य में, अभी भी दो गुना कम है। 1980 के दशक के अंत में।

लेख "माल और सेवाएं"दुनिया के अधिकांश देशों में चालू खाते के लिए निर्धारक है। भुगतान संतुलन में इसका आकार सीमा शुल्क आँकड़ों द्वारा रिपोर्ट किए गए विदेशी व्यापार के आकार से भिन्न होता है। ऐसा दो कारणों से होता है; सबसे पहले, भुगतान संतुलन में माल के आयात का मूल्यांकन एफओबी कीमतों पर किया जाता है; परिवहन, भंडारण और बीमा की लागत को छोड़कर (सीमा शुल्क के आंकड़ों में, माल का आयात सीआईएफ कीमतों पर अनुमानित है), और दूसरी बात, भुगतान संतुलन में, निर्यात और आयात के मूल्य में माल के निर्यात और आयात के अनुमान शामिल हैं पर्यटक, "शटल व्यापारी", आदि।

रूस के वर्तमान भुगतान संतुलन के बाकी आइटम आमतौर पर माइनस तक कम हो जाते हैं। आइटम "सेवा" के तहत ऋणात्मक शेष मुख्य रूप से आइटम "यात्रा" (2003 में -8.4 बिलियन डॉलर) के अंतर्गत ऋणात्मक शेष के कारण बनता है। आइटम "पारिश्रमिक" (दूसरे देश में काम से श्रमिकों की आय को दर्शाता है) के तहत नकारात्मक संतुलन इस तथ्य से समझाया गया है कि आधिकारिक तौर पर रूस में अस्थायी विदेशी श्रमिकों की संख्या भी अस्थायी रूप से विदेशों में काम करने वाले रूसी निवासियों की संख्या से बहुत अधिक है ( अनौपचारिक अनुमानों के अनुसार, यह और भी अधिक है)। आइटम "निवेश से आय" के तहत नकारात्मक संतुलन रूस द्वारा अपने बाहरी ऋण पर ब्याज के बड़े भुगतान के साथ-साथ इस तथ्य के कारण बनता है कि हालांकि विदेशों में रूसी निवेश रूस में विदेशी निवेश से अधिक है, रूसी निवासी कम आय का हस्तांतरण करते हैं उनकी विदेशी संपत्ति से। आइटम "वर्तमान स्थानान्तरण" को प्लस या माइनस के साथ कम किया जाता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि कैसे प्राप्त और प्रदान की गई तकनीकी और मानवीय सहायता, निजी प्रेषण, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों में योगदान और विदेशों में सिविल सेवकों को बनाए रखने की लागत (दूतावास, सैन्य ठिकाने, आदि) आदि)।

पूंजी और वित्तीय खातापारंपरिक रूप से रूसी भुगतान संतुलन में एक नकारात्मक संतुलन के लिए कम कर दिया गया है। इसमें दो समुच्चय होते हैं - पूंजी खाता और वित्तीय खाता।

पूंजी खातामुख्य रूप से पूंजी हस्तांतरण को कवर करता है, जिसमें ऋण माफी, संपत्ति और प्रवासियों के धन के साथ-साथ अचल संपत्तियों के लिए संपत्ति का मुफ्त हस्तांतरण शामिल है (उदाहरण के लिए, विदेशों में निर्मित और गैर-निवासियों को दान की गई वस्तुएं)।

वित्तीय खाता(वित्तीय साधनों के साथ लेनदेन) में कई आइटम होते हैं, जिन्हें कई बड़े लोगों में बांटा जाता है - "प्रत्यक्ष निवेश", "पोर्टफोलियो निवेश", "अन्य निवेश", "आरक्षित संपत्ति"।

रूस में प्रत्यक्ष निवेश छोटे पैमाने पर अपर्याप्त रूप से अनुकूल निवेश वातावरण (सालाना केवल कुछ बिलियन डॉलर का प्रत्यक्ष विदेशी निवेश) के कारण आता है, जबकि रूसी निवासियों का वार्षिक प्रत्यक्ष विदेशी निवेश बढ़ रहा है।

कुछ वर्षों में रूस में पोर्टफोलियो निवेश बढ़ता है, और कुछ वर्षों में वे घटते हैं, उदाहरण के लिए, 2003 में $ 2.7 बिलियन, जो पहले से खरीदी गई रूसी सरकारी प्रतिभूतियों के गैर-निवासियों द्वारा मोचन से जुड़ा है, जो समाप्त हो गया है, और कमजोर है नई सरकारी प्रतिभूतियों के 1998 के बाद रूस में जारी किया गया।

लेख "अन्य निवेश"मुख्य रूप से ऋण पूंजी की आवाजाही को दर्शाता है। इसे कई और विस्तृत मदों में विभाजित किया गया है, जिन्हें परंपरागत रूप से पहले उनकी संपत्ति की ओर से माना जाता है, और फिर उनकी देनदारियों की ओर से।

आइए पहले हम "अन्य निवेश" मद की परिसंपत्तियों पर विचार करें। रूसी निवासियों के हाथों में विदेशी मुद्रा की मात्रा में वृद्धि को "+" (और गिरावट - "-" के साथ) के साथ चिह्नित किया गया है, अर्थात। निहित है। यह एक विदेशी अर्थव्यवस्था में एक निवेश है, क्योंकि रूसी संपत्ति के बदले निवासियों से नकद में विदेशी मुद्रा प्राप्त की गई थी, लेकिन विदेशी वस्तुओं और सेवाओं के आयात में नहीं बदली। आइटम "चालू खातों और जमा पर शेष" के तहत संपत्ति अनिवासी बैंकों के साथ निवासियों के खातों पर शेष राशि के आंदोलन को दर्शाती है। अगले दो लेखों के लिए, गैर-निवासियों को लगातार नए व्यापार क्रेडिट, अग्रिम, ऋण और उधार प्रदान किए जाते हैं, और साथ ही गैर-निवासी पहले से दिए गए व्यापार क्रेडिट, अग्रिम, ऋण और उधार चुकाते हैं, और इसलिए संपत्ति प्रतिबिंबित करती है इन मदों के तहत अनिवासियों के ऋण की आवाजाही (2003 में, यह "-" चिन्ह के साथ चला गया, अर्थात यह बढ़ गया)। आइटम "अतिदेय ऋण" की संपत्ति निवासियों के संबंध में गैर-निवासियों के ऋण की वृद्धि या कमी को दर्शाती है (2003 में यह $ 2.7 बिलियन की वृद्धि हुई), मुख्य रूप से सोवियत संघ से प्राप्त ऋणों का भुगतान न करने के कारण विदेशी देशों और ऋण द्वारा समय। अंत में, लेख "समय पर निर्यात आय प्राप्त नहीं हुआ और आयात अनुबंधों के तहत धन के हस्तांतरण के कारण माल और सेवाएं प्राप्त नहीं हुई, प्रतिभूतियों के साथ फर्जी लेनदेन के तहत स्थानांतरण" कप्तान की उड़ान को दर्शाता है, जो निर्यात आय के परित्याग के रूप में इस तरह के रूपों का उपयोग करता है। विदेशों में रूस से संपत्ति हस्तांतरण और प्रतिभूतियों के साथ फर्जी लेनदेन। जैसा कि आप टेबल से देख सकते हैं। 40.2, रूस से इन रूपों में पूंजी की उड़ान का पैमाना कम नहीं हो रहा है, बल्कि बढ़ भी रहा है।

आइए अब लेख "अन्य निवेश" के दायित्वों पर विचार करें। लेख "नकद राष्ट्रीय मुद्रा" अनिवासियों द्वारा नकद रूबल के अधिग्रहण और बिक्री को दर्शाता है, जिसमें ब्याज, जैसा कि तालिका से देखा जा सकता है। 40.2, मुख्य रूप से सीआईएस देशों में बढ़ता है। "चालू खातों और जमा पर शेष" मद के तहत रूसी बैंकों में अनिवासियों के धन की शेष राशि भी बढ़ रही है। पिछले वर्षों में "ऋण और उधार आकर्षित" मद के तहत देयताएं, राज्य के विदेशों में उधार की वृद्धि के कारण और 1990 के दशक के अंत से तेजी से बढ़ रही हैं। राज्य के बाहरी ऋण की तेजी से चुकौती के कारण गिरावट, घरेलू बैंकिंग प्रणाली की कमजोरी और पश्चिमी ऋणों की सस्तीता के कारण कई रूसी फर्मों की विदेशी बैंकों की अपील के कारण यह दशक फिर से तेजी से बढ़ रहा है (2003 में, एक तिहाई रूसी फर्मों द्वारा प्राप्त सभी ऋणों का विदेशी के लिए हिसाब)। आइटम "अतिदेय ऋण" हाल के वर्षों में रूसी निवासियों के अत्यधिक कम अतिदेय ऋण को दर्शाता है।

लेख "शुद्ध त्रुटियां और चूक"न केवल रूसी भुगतान संतुलन में बहुत अधिक है, बल्कि यह "-" संकेत के साथ भी आता है, जो कि अधिकांश विश्लेषकों की राय में, देश से पूंजी का एक छिपा हुआ, अपंजीकृत निर्यात है। इस मद का आकार भुगतान संतुलन सूत्र के आधार पर निर्धारित किया जाता है: भुगतान का वर्तमान संतुलन + भुगतान का पूंजी संतुलन + शुद्ध त्रुटियां और चूक = आरक्षित संपत्ति में परिवर्तन। वर्तमान और पूंजी शेष के आकार और आधिकारिक विदेशी मुद्रा भंडार में परिवर्तन के आकार को जानने के बाद, शुद्ध त्रुटियों और चूक के आकार की गणना करना संभव है।

आइटम "आरक्षित संपत्ति"राज्य (आधिकारिक) सोने और विदेशी मुद्रा भंडार की आवाजाही को दर्शाता है। नकद मुद्रा की गति के अनुरूप, इन भंडारों की वृद्धि "-" चिह्न के साथ होती है, और कमी - "+" चिह्न के साथ होती है। जैसा कि आप टेबल से देख सकते हैं। 40.2, 90 के दशक के अंत से। वे बढ़ने लगते हैं। अगर 90 के दशक की शुरुआत में। वे केवल कुछ बिलियन डॉलर थे, लेकिन 2005 की शुरुआत में वे 135 बिलियन डॉलर तक पहुंच गए, जो दुनिया में सबसे बड़े में से एक बन गया। यह 21वीं सदी की शुरुआत में रूस के चालू खाता अधिशेष में तेज वृद्धि का परिणाम है।

घरेलू अर्थव्यवस्था के साथ भुगतान संतुलन का संबंध

लेखांकन प्रणाली का महत्व और भुगतान संतुलन और अंतरराष्ट्रीय निवेश की स्थिति के सांख्यिकीय डेटा, देश के अंतर्राष्ट्रीय लेनदेन को दर्शाते हैं, मुख्य रूप से घरेलू अर्थव्यवस्था के साथ इन लेनदेन के संबंध से उपजा है। ये संबंध दो दिशाओं में विकसित होते हैं: 1) बाहरी दुनिया से घरेलू अर्थव्यवस्था तक, और 2) घरेलू अर्थव्यवस्था में आर्थिक स्थितियों में बदलाव से लेकर बाकी दुनिया के साथ देश के अंतरराष्ट्रीय लेनदेन में बदलाव तक। राष्ट्रीय खातों की प्रणाली और चालू खाता शेष के संकेतकों में व्यक्त, यह संबंध दर्शाता है कि चालू खाता शेष ( टैक्सी) कुल घरेलू बचत के बीच के अंतर के बराबर है ( एस) और निवेश ( मैं):

सीएबी = एक्स - एम + एनवाई + एनसीटी = एस - I (6.1.)

• एक्स - माल और सेवाओं का निर्यात;
• एम - वस्तुओं और सेवाओं का आयात;
• एनवाई - विदेश से शुद्ध आय;
• एनसीटी - नेट करंट ट्रांसफर।

इस प्रकार, चालू खाता शेष घरेलू अर्थव्यवस्था में बचत और निवेश की गति को दर्शाता है। किसी देश के चालू खाते में परिवर्तनों का विश्लेषण करते समय, यह समझना महत्वपूर्ण है कि ये परिवर्तन बचत और निवेश की गति को कैसे दर्शाते हैं। उदाहरण के लिए, घरेलू बचत के सापेक्ष घरेलू निवेश में तेज वृद्धि का चालू खाते पर (कम से कम अल्पावधि में) निवेश के सापेक्ष बचत में गिरावट के समान प्रभाव पड़ेगा। हालांकि, लंबी अवधि में, किसी देश की बाहरी स्थिति के परिणाम काफी भिन्न हो सकते हैं। अधिक व्यापक रूप से, समानता (6.1) दर्शाती है कि देश के चालू खाते की स्थिति में कोई भी परिवर्तन (उदाहरण के लिए, अधिशेष में वृद्धि या घाटे में कमी) अनिवार्य रूप से निवेश के सापेक्ष घरेलू बचत में वृद्धि के अनुरूप होना चाहिए। यह इस बात को निर्धारित करने के महत्व पर जोर देता है कि किस हद तक चालू खाते की शेष राशि (जैसे, टैरिफ, कोटा, विनिमय दरों में परिवर्तन) को बदलने के लिए उपयोग किए जाने वाले किसी भी नीतिगत उपाय घरेलू बचत और निवेश के व्यवहार को ठीक उसी तरह प्रभावित करेंगे जैसे कि इच्छित प्राप्त करने के लिए किए गए उपायों का बाहरी क्षेत्र पर प्रभाव।

अर्थव्यवस्था के आंतरिक और बाहरी क्षेत्रों के बीच संबंध वैकल्पिक रूप से, डिस्पोजेबल सकल राष्ट्रीय आय () और वस्तुओं और सेवाओं पर आंतरिक निवासियों के व्यय () के बीच अंतर के माध्यम से व्यक्त किया जा सकता है। इन दो चरों को इस प्रकार परिभाषित किया गया है:

जीएनडीवाई = सी + आई + जी + सीएबी (6.2.)

• - निजी खपत के लिए खर्च;
• जी- सरकारी खपत व्यय।

घरेलू खपत - व्यय (ए) सूत्र द्वारा निर्धारित किए जाते हैं

ए = सी + आई + जी (6.3.)

समानता (6.2 और 6.3) से यह इस प्रकार है कि माल, सेवाओं और शुद्ध आय और शुद्ध वर्तमान हस्तांतरण का संतुलन उपलब्ध सकल राष्ट्रीय आय (जीएनआई से वितरण) और इस आय के उपयोग किए गए हिस्से के बीच के अंतर के बराबर है:

कैब = जीएनडीवाई - ए (6.4.)

इस संबंध का सार यह है कि किसी देश के चालू खाते में सुधार के लिए आवश्यक है कि घरेलू खपत को कम करके संसाधनों को मुक्त किया जाए (यानी, खर्च बनाम आय में सापेक्ष कमी)। दूसरी ओर, इसका मतलब यह हो सकता है कि घरेलू खपत की अपेक्षाकृत कम वृद्धि दर पर राष्ट्रीय आय की वृद्धि दर में वृद्धि करके चालू खाते की स्थिति में सुधार प्राप्त किया जा सकता है। चालू खाते में सुधार प्राप्त करने के लिए असंतुलन को कम करने और अर्थव्यवस्था की दक्षता में सुधार के लिए संरचनात्मक उपायों की आवश्यकता होती है।

समानता (6.4) अपने आप में उन कारकों को इंगित नहीं करती है जो चालू खाते की गतिशीलता को निर्धारित करते हैं। उदाहरण के लिए, डिस्पोजेबल आय (जीएनडीवाई) वस्तुओं और सेवाओं पर निवासियों के कुल खर्च को प्रभावित करती है (ए) आंशिक रूप से - निवासी आयात के माध्यम से अतिरिक्त वस्तुओं और सेवाओं का उपभोग करते हैं। इसलिए, विश्लेषण को समझना चाहिए और निवासियों की खर्च करने की प्रवृत्ति को ध्यान में रखना चाहिए।

अर्थव्यवस्था के आंतरिक और बाहरी क्षेत्रों के बीच संबंधों को निजी और सार्वजनिक क्षेत्रों को अलग करके और अधिक विस्तार से देखा जा सकता है। मान लीजिए एस पी और आई पी - निजी बचत और निवेश, एस जी और आई जी - सरकारी बचत और निवेश। फिर

एस - आई = एस पी + एस जी - आई पी - आई जी (6.5)

सूत्र (6.1) का उपयोग करते हुए, हम प्राप्त करते हैं

सीएबी = (एस पी - आई पी) + (एस जी - आई जी) = एस - आई (6.6)

समानता (6.6) से पता चलता है कि यदि राजस्व पर सरकारी खर्च की अधिकता को निजी क्षेत्र की शुद्ध बचत से ऑफसेट नहीं किया जाता है, तो चालू खाता घाटा चलाएगा। अधिक विशेष रूप से, यह समानता से इस प्रकार है कि राज्य के बजट की स्थिति (एस जी - आई जी) चालू खाता शेष राशि को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है। दीर्घावधि चालू खाता घाटा राजस्व पर सरकारी खर्च की लगातार अधिकता को प्रतिबिंबित कर सकता है, और इस तरह के अत्यधिक खर्च आर्थिक नीति के हिस्से के रूप में कर प्रशासन को मजबूत करने की आवश्यकता का सुझाव देते हैं।

हालांकि, निजी और सार्वजनिक क्षेत्रों में निवेश और बचत के संदर्भ में विदेशी क्षेत्र के विकास में प्रवृत्तियों का विश्लेषण करने के लिए केवल समानता (6.6) का उपयोग नहीं किया जा सकता है, क्योंकि ये चर परस्पर जुड़े हुए हैं। उदाहरण के लिए, करों को बढ़ाने को एक आर्थिक नीति उपाय के रूप में देखा जा सकता है जो सरकारी बचत को बढ़ाता है (घाटे को कम करना) और देश के चालू खाते में सुधार के रूप में। हालांकि, सरकार की उज्ज्वल आशाओं को निजी क्षेत्र के निवेश और बचत की प्रतिक्रिया को ध्यान में रखना चाहिए। निजी निवेश पर कर वृद्धि का सकारात्मक और नकारात्मक दोनों प्रभाव पड़ सकता है। "प्रभाव इस पर निर्भर करेगा कि क्या उपभोग या पूंजी पर आय पर कर लगाया जाता है। यदि उपभोग कराधान बढ़ता है, घरेलू खपत कम हो जाती है, घरेलू संसाधन मुक्त हो जाते हैं, और घरेलू निवेश बढ़ता है। इसके अलावा, खर्च योग्य आय उपभोग कराधान गिरने के कारण निजी बचत में गिरावट आती है। चालू खाते पर मौद्रिक नीति उपायों के भविष्य के प्रभाव के बारे में निष्कर्ष निकालने के लिए, निजी क्षेत्र और सरकार दोनों के व्यवहार को निर्धारित करने वाले कारकों के बारे में जानकारी होना आवश्यक है।

वर्तमान लेनदेन के अलावा (अर्थात वस्तुओं में परिवर्तन, सेवाओं के प्रावधान, आय और हस्तांतरण की प्राप्ति और भुगतान से जुड़े लेनदेन), वित्तीय प्रवाह (अर्थात शेष दुनिया के लिए वित्तीय दावों और देनदारियों में परिवर्तन से जुड़े लेनदेन) पर विचार करने की आवश्यकता है। इनमें दो मुख्य घटक शामिल हैं: 1) प्रत्यक्ष निवेश, पोर्टफोलियो निवेश और अन्य निवेश (व्यापार क्रेडिट, ऋण और जमा सहित) की श्रेणियों में कड़ाई से परिभाषित वित्तीय लेनदेन; 2) आरक्षित संपत्ति के साथ संचालन। किसी देश के अंतर्राष्ट्रीय संचालन के इन घटकों के बीच सीधा संबंध होता है। उदाहरण के लिए, माल के आयात को अक्सर अनिवासी आपूर्तिकर्ताओं (ऋण के रूप में - आस्थगित भुगतान) द्वारा वित्तपोषित किया जाता है, ताकि आयात की वृद्धि आमतौर पर वित्तीय संसाधनों के प्रवाह से संतुलित हो। प्रदर्शन के दिन (वाणिज्यिक ऋण की समाप्ति), अनिवासी आपूर्तिकर्ता को भुगतान या तो विदेशी संपत्ति में कमी (उदाहरण के लिए, विदेशों में घरेलू बैंकों की विदेशी जमा), या गैर के लिए दायित्व के प्रतिस्थापन का प्रतिनिधित्व करेगा। अनिवासियों के लिए एक और दायित्व के साथ -निवासी आपूर्तिकर्ता। वित्तीय खातों के बीच कई अन्य घनिष्ठ संबंध हैं। उदाहरण के लिए, विदेशी पूंजी बाजार में बांड की बिक्री से आय (आवाह) अस्थायी रूप से विदेश में अल्पकालिक वित्तीय परिसंपत्तियों (बहिर्वाह) में निवेश की जा सकती है।

भुगतान संतुलन के निर्माण का मूल सिद्धांत शून्य की समानता का सिद्धांत है, अर्थात। सभी डेबिट लेनदेन का योग सभी क्रेडिट लेनदेन के योग के बराबर है। हालांकि, इस तथ्य के कारण कि भुगतान संतुलन आइटम अक्सर अलग-अलग स्रोतों से एक-दूसरे से स्वतंत्र रूप से भरे जाते हैं, दोहरी प्रविष्टि प्रणाली अपूर्ण रहती है। परिणाम या तो शुद्ध डेबिट या शुद्ध क्रेडिट है। हालांकि, अगर हम मानते हैं कि भुगतान संतुलन को संकलित करने में कोई त्रुटि नहीं है, तो चालू खाता शेष पूंजी खाते और वित्तीय लेनदेन की शेष राशि और आरक्षित संपत्तियों में परिवर्तन की राशि के बराबर है:

सीएबी = एनकेए + आरटी (6.7)

• एनकेए पूंजी खाते और वित्तीय खाते का संतुलन है;
• आरटी - आरक्षित संपत्ति (शेष) के साथ संचालन।

समानता (6.7) का तात्पर्य है कि चालू खाते की शेष राशि द्वारा मापा गया शुद्ध स्टॉक शेष विश्व पर शुद्ध दावों में परिवर्तन के बराबर है यदि आरक्षित संपत्ति में परिवर्तन शून्य है। उदाहरण के लिए, चालू खाते में अधिशेष शुद्ध दावों में वृद्धि में परिलक्षित होता है, जो गैर-निवासियों पर औपचारिक या निजी दावों के रूप में या मौद्रिक अधिकारियों की आरक्षित संपत्ति में वृद्धि के रूप में हो सकता है। इसके विपरीत, एक चालू खाता घाटा का तात्पर्य है कि शेष विश्व से संसाधनों के शुद्ध प्रवाह का भुगतान या तो विदेशी संपत्ति में कमी या अनिवासियों के लिए देनदारियों में वृद्धि के द्वारा किया जाना चाहिए। इस दृष्टिकोण से, भुगतान संतुलन की पहचान समग्र रूप से अर्थव्यवस्था के लिए एक बजट बाधा उत्पन्न करती है।

भुगतान संतुलन के संबंध का विश्लेषण करने के लिए यह योजना देश द्वारा अपनाई गई विनिमय दर व्यवस्था की परवाह किए बिना लागू होती है। उदाहरण के लिए, यदि देश में एक निश्चित विनिमय दर (किसी भी विदेशी मुद्रा के लिए आंकी गई) है, तो आरक्षित परिसंपत्तियों के साथ लेनदेन का निर्धारण दी गई विनिमय दर (आरटी = सीएबी - एनकेए) पर विदेशी मुद्रा की शुद्ध आपूर्ति या मांग द्वारा किया जाएगा। यदि कोई विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप न होने पर एक स्वतंत्र रूप से अस्थायी विनिमय दर का उपयोग किया जाता है, तो सीएबी = एनकेए। नियंत्रित फ्लोट के मध्यवर्ती रूपों में, आरक्षित संपत्तियों की खरीद और बिक्री आमतौर पर एक या अधिक विदेशी मुद्राओं के खिलाफ राष्ट्रीय मुद्रा की वांछित विनिमय दर प्राप्त करने के लिए उपयोग की जाती है। विनिमय दर भुगतान संतुलन को विनियमित करने का एक महत्वपूर्ण साधन है।

पूंजी और वित्तीय खाता शेष दुनिया के मुकाबले किसी दिए गए देश के शुद्ध विदेशी निवेश या शुद्ध उधार / उधार को मापता है। यह खाता पहला चैनल है जिसके माध्यम से कोई देश अपनी शुद्ध बचत का निवेश करता है। दूसरा चैनल मुख्य रूप से वास्तविक घरेलू पूंजी है। चूंकि चालू खाता कुल घरेलू बचत और निवेश (समानता 6.6) के बीच का अंतर है, पूंजी खाते में देश की संचित संपत्ति और वित्तीय लेनदेन के लिए लेखांकन का कार्य अधिक स्पष्ट रूप से देखा जा सकता है यदि समानता (6.7) को निम्नलिखित रूप में प्रस्तुत किया जाता है :

एस - आई = एनकेए + आरटी (6.8)

नतीजतन, इस हद तक कि घरेलू बचत घरेलू पूंजी के तदनुरूप संचय द्वारा कवर नहीं की जाती है, किसी दिए गए देश की बाहरी निजी या आधिकारिक संपत्ति में वृद्धि होती है।

समानता (6.8) समय के साथ संसाधनों और पूंजी के प्रवाह का वर्णन करती है। एक निश्चित अवधि में किसी देश की बचत का योग उसकी कुल संपत्ति (संसाधन) के स्टॉक को दर्शाता है। राष्ट्रीय भंडार गैर-वित्तीय और वित्तीय संपत्तियों से बना है। चूंकि घरेलू वित्तीय परिसंपत्तियां और देनदारियां एक-दूसरे को बेअसर करती हैं, इसलिए देश की बैलेंस शीट में घरेलू गैर-वित्तीय परिसंपत्तियों के स्टॉक और इसकी शुद्ध निवेश स्थिति (विदेशी वित्तीय परिसंपत्तियों के स्टॉक कम बाहरी वित्तीय देनदारियों के स्टॉक) शामिल हैं। एक निश्चित अवधि के अंत में किसी देश की शुद्ध निवेश स्थिति न केवल समानता (6.8) के दाहिने तरफ प्रस्तुत वित्तीय प्रवाह को दर्शाती है, बल्कि उसी अवधि के लिए पुनर्मूल्यांकन और अन्य समायोजन भी दर्शाती है, जो इसके कुल के वर्तमान मूल्य को प्रभावित करती है। गैर-निवासियों पर दावे (निजी और आधिकारिक) और गैर-निवासियों के लिए इसके सामान्य दायित्व।

पूंजी और वित्तीय खाते और चालू खाते के बीच एक और संबंध है। वित्तीय प्रवाह विदेशी दावों और देनदारियों में परिवर्तन की ओर ले जाता है। लगभग सभी मामलों में, वित्तीय स्टॉक आय (ब्याज, लाभांश, लाभ) उत्पन्न करते हैं, जो कि चालू खाते में निवेश आय के रूप में परिलक्षित होता है। खातों के बीच यह संबंध विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जब किसी देश में चालू खाता घाटा लगातार बना रहता है: चालू घाटा चालू खाते की भविष्य की स्थिति से जुड़ा होता है। चालू खाता घाटे को अनिवासियों के लिए देनदारियों में वृद्धि और अनिवासियों पर दावों में कमी के इस तरह के संयोजन से वित्तपोषित किया जाना चाहिए कि शुद्ध परिणाम शुद्ध विदेशी संपत्ति को कम कर देगा। नतीजतन, शुद्ध निवेश आय में संकुचन होगा, और यह संकुचन चालू खाता घाटे को चौड़ा करेगा। चालू खाते और पूंजी खाते और वित्तीय लेनदेन के इस तरह के पारस्परिक प्रभाव से अस्थिरता हो सकती है, जिसमें चालू खाते में गिरावट तब तक बढ़ेगी जब तक कि यह गिरावट आर्थिक नीति में बदलाव या कुछ चर के विनियमन से अवरुद्ध न हो (उदाहरण के लिए, विनिमय दर)...

चालू खाते की स्थिति को निर्धारित करने वाले वित्तीय प्रवाह ब्याज दरों, प्रत्यक्ष और अन्य निवेशों पर वापसी, विनिमय दरों में अपेक्षित परिवर्तन, कर अंतर से प्रभावित होते हैं। ये कारक विदेशी संपत्ति के निवासियों की होल्डिंग और दावों के अनिवासी होल्डिंग्स दोनों पर कर के बाद अपेक्षित वास्तविक (विनिमय दर और मुद्रास्फीति समायोजित) आय का उत्पादन करने के लिए गठबंधन करते हैं। निवासी और अनिवासी अलग-अलग कानूनी और कर लेखांकन के अधीन हैं, जो उनकी संपत्ति से होने वाली आय को प्रभावित करता है। हालांकि, निवासी और अनिवासी दोनों उस देश के बाहर की आर्थिक स्थितियों से प्रभावित होते हैं जिसमें वे निवासी हैं। इसके अलावा, ये बाहरी स्थितियां किसी एक देश के लिए बाहरी हैं। घरेलू और विदेशी निवेशक घरेलू निवेश पर प्रतिफल को प्रभावित करने वाले कारकों के एक ही समूह से प्रभावित होते हैं। इसका मतलब निम्नलिखित है। भले ही निवेशक किसी दिए गए देश का निवासी हो या किसी अन्य देश का, निवेश करने का निर्णय घरेलू संपत्ति पर अपेक्षित रिटर्न पर निर्भर करता है।

भुगतान संतुलन पूंजी और माल की आवाजाही को व्यक्त करता है और सभी लेनदेन से शुद्ध मुद्रा प्राप्तियों को निर्धारित करता है। भुगतान संतुलन विदेशी भागीदारों के साथ किसी विशेष राज्य के अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक संबंधों की स्थिति का प्रतिबिंब है। भुगतान संतुलन की स्थिति की स्थिरता या अस्थिरता विदेशी मुद्रा, मौद्रिक, राजकोषीय, विदेश व्यापार नीतियों और सरकारी ऋण प्रबंधन के क्षेत्र में उपकरणों को चुनने की क्षमता निर्धारित करती है।

भुगतान संतुलन प्रकार

भुगतान संतुलन को कई प्रकारों में विभाजित किया गया है:

1. व्यापार का संतुलन;
2. व्यापार और सेवाएं;
3. मूल संतुलन;
4. वर्तमान लेनदेन के लिए;
5. चलनिधि;
6. ऑफ़लाइन खातों का संतुलन;
7. अंतर्राष्ट्रीय निवेश ऋण का संतुलन।

परिभाषा 2

कीमतों में बदलाव, आय के स्तर और भुगतान संतुलन में बड़ी मात्रा में पूंजी के स्वायत्त आंदोलन जैसे कारकों के प्रभाव में असंतुलन पैदा हो सकता है। विषमता- यह एक पूरे के किसी भी हिस्से के बीच एक विसंगति है, अनुपात का उल्लंघन, एक बेमेल या असमानता है।

कई कारणों से, भुगतान संतुलन राज्य द्वारा नियंत्रित किया जाता है। इन कारणों में भुगतान संतुलन की असंतुलन विशेषता शामिल है, जिसके संकेतक एक राज्य का घाटा और दूसरे का अधिशेष है। साथ ही, "स्वर्ण मानक" के उन्मूलन के बाद, भुगतान संतुलन में खुद को संतुलित करने की क्षमता नहीं होती है, इसलिए, इस प्रक्रिया के लिए सरकारी विनियमन की आवश्यकता होती है। और अंत में, अंतरराष्ट्रीयकरण के संबंध में (राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाओं के अंतर्राष्ट्रीयकरण, अंतर्संबंध और बातचीत के क्षणों में से एक), राज्य विनियमन की प्रणाली में भुगतान संतुलन के संकेतक लगातार बढ़ रहे हैं और विशेष ध्यान देने की आवश्यकता है।

भुगतान संतुलन में हाइलाइट किया गया चार खाते ... ग्राफिक रूप से, भुगतान संतुलन को एक लेखा रिपोर्ट (तालिका) के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, जिसमें सांख्यिकीय डेटा दर्ज किया जाता है (तालिका 1)।

चित्र 1।

भुगतान संतुलन में कौन-सी गणना शामिल है?

राज्य के मौद्रिक दावों और दायित्वों के भुगतान के संगठन और विनियमन को अंतर्राष्ट्रीय समझौता कहा जाता है। देशों के बीच आर्थिक, राजनीतिक और सामाजिक-सांस्कृतिक संबंधों की प्रक्रिया में, विदेशी मुद्रा के दावे और दायित्व उत्पन्न होते हैं। अंतर्राष्ट्रीय निपटान का सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका गैर-नकद भुगतान है जो संविदात्मक संबंधों के आधार पर क्रेडिट संस्थानों (बैंकों) के माध्यम से किया जाता है। बैंकों के बीच संविदात्मक संबंधों को संवाददाता संबंध भी कहा जाता है। दो प्रकार के संवाददाता संबंध हैं:

• नोस्ट्रो- ये अन्य बैंकों में किसी विशेष बैंक के खाते हैं;
• लोरोस- ये किसी विशेष बैंक में अन्य बैंकों के खाते हैं।

टिप्पणी 1

मुद्रा की परिवर्तनीयता की डिग्री, उसकी स्थिति और राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिति, साथ ही अनुबंध की शर्तों के आधार पर, भुगतान के कुछ तरीकों और निपटान के साधनों सहित, कुल मिलाकर अंतरराष्ट्रीय बस्तियों के विभिन्न रूपों का उपयोग किया जाता है।

भुगतान विधियों में शामिल हैं: अग्रिम भुगतान, साख पत्र, संग्रह, खुले खाते पर भुगतान, माल के शिपमेंट के तुरंत बाद भुगतान।

विश्व अर्थव्यवस्था में भुगतान संतुलन का मूल्य

भागीदारी की अलग-अलग डिग्री के लिए, दुनिया के सभी राज्य विश्व विदेशी आर्थिक संबंधों और संबंधों में भाग लेते हैं। इन प्रक्रियाओं में निर्विवाद नेता, निश्चित रूप से, विकसित अर्थव्यवस्था वाले देश हैं और विश्व अर्थव्यवस्था में मजबूत स्थिति में हैं। उनके विकास में, विश्व आर्थिक संबंध उनके विकास के विभिन्न चरणों से गुजरते हैं। इस स्तर पर, विश्व अर्थव्यवस्था के अंतर्राष्ट्रीयकरण और वैश्वीकरण की वस्तुनिष्ठ प्रवृत्ति में वृद्धि हुई है। राष्ट्रीय बाजारों, वित्तीय संसाधनों, पूंजी को विश्व बाजारों में एकजुट होने का अवसर मिला। चूंकि भुगतान संतुलन अंतरराष्ट्रीय लेनदेन और लेनदेन का एक बैलेंस शीट खाता है, इसके प्रकाशन में न केवल भुगतान और प्राप्तियां शामिल हैं जो वास्तव में एक निश्चित तिथि पर निष्पादित की जानी चाहिए, बल्कि अंतरराष्ट्रीय आवश्यकताओं और दायित्वों के संकेतक भी हैं। आजकल, अधिकांश लेन-देन संपन्न होते हैं और क्रेडिट के आधार पर किए जाते हैं, और यह इस तथ्य को निर्धारित करता है कि भुगतान संतुलन की आधुनिक तालिकाओं में राज्यों के बीच विभिन्न प्रकार के मूल्यों के आंदोलन के बारे में काफी बड़ी मात्रा में जानकारी शामिल है। और साथ ही, देनदारियों का हिस्सा जो वर्तमान अवधि में भुगतान नहीं किया जाता है, लेकिन भविष्य की अवधि में स्थानांतरित कर दिया जाता है और पूंजी और ऋण की आवाजाही की वस्तुओं में शामिल होता है।

भुगतान का देश संतुलन- एक निश्चित अवधि (वर्ष, तिमाही, महीने) के दौरान विदेश से देश में प्रवेश करने वाले मौद्रिक भुगतान और विदेशों में उसके सभी भुगतानों का अनुपात। भुगतान संतुलन देश की बाहरी आय और व्यय के बीच पत्राचार की एक तालिका है। देश के सभी विदेशी आर्थिक संचालन इसमें अपना मूल्य पाते हैं।

भुगतान संतुलन देश के निवासियों और गैर-निवासियों के बीच धन की प्राप्ति और भुगतान से संबंधित आर्थिक लेनदेन का एक व्यवस्थित मूल्यांकन है। प्राप्त करने के मुख्य संचालन माल और सेवाओं के निर्यात से प्राप्तियां हैं, विदेशी निवेश से आय और देश की आंतरिक संपत्ति के विदेशी फर्मों द्वारा अधिग्रहण, और मुख्य भुगतान संचालन माल और सेवाओं के आयात के लिए भुगतान, विदेशी से आय का भुगतान है। किसी दिए गए देश में निवेश और निवासियों द्वारा विदेशी संपत्ति का अधिग्रहण।

निवासी कानूनी संस्थाएं और किसी दिए गए देश में काम करने वाले व्यक्ति हैं। भुगतान संतुलन में निहित जानकारी का उपयोग देश की साख का आकलन करने, विदेशी मुद्रा बाजार और विनिमय दर पर विदेशी आर्थिक संबंधों के प्रभाव की भविष्यवाणी करने, उन्हें विनियमित करने, देश की अर्थव्यवस्था की स्थिति का आकलन करने, संभावित आर्थिक, वित्तीय और पूर्वानुमान का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। मौद्रिक नीतियां, सकल घरेलू उत्पाद की गणना आदि।

आय और व्यय के बीच का अंतर है संतुलनभुगतान का संतुलन। यह सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है। बाद के मामले में, भुगतान घाटे का संतुलन है। देश जितना बाहर से प्राप्त करता है उससे अधिक विदेशों में खर्च करता है। यह विनिमय दर की स्थिरता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।

भुगतान संतुलन को वित्तपोषित किया जाता है, अर्थात, इसका भुगतान किया जाता है (यदि यह नकारात्मक है) या वितरित (यदि यह सकारात्मक है) मुख्य रूप से देश के सोने और विदेशी मुद्रा और अन्य आधिकारिक भंडार में कुल परिवर्तन के कारण होता है।

लेन-देन की तारीख में प्रचलित बाजार विनिमय दरों पर पुनर्गणना किए गए डेटा के साथ, संबंधित देशों की राष्ट्रीय मुद्रा में भुगतान संतुलन तैयार करने की प्रथा है। यदि राष्ट्रीय मुद्रा अस्थिर है, तो भुगतान संतुलन किसी देश की कठोर मुद्रा में तैयार किया जा सकता है।

बैलेंस शीट में दो खंड (खाते) हैं:

1. चालू संचालन का खाता (शेष)।

2. पूंजी संचलन का खाता (बैलेंस शीट)।

वर्तमान संचालन के संतुलन में शामिल हैं:

1) व्यापार संतुलन - माल के निर्यात और आयात के लिए कुल भुगतान को दर्शाता है;

2) सेवाओं का संतुलन। सेवाओं में व्यापार में विदेशी परिवहन, पर्यटन, पेटेंट और लाइसेंस की खरीद और बिक्री, और अंतर्राष्ट्रीय बीमा के लिए भुगतान शामिल है।

3) स्थानान्तरण का संतुलन - प्रेषण, विदेश में संपत्ति से आय की आवाजाही (%, लाभांश, लाभ), विदेशी ऋण और क्रेडिट पर% का भुगतान, नि: शुल्क सहायता।

चालू खाता शेष देश के शुद्ध निर्यात (एनई) का प्रतिनिधित्व करता है। यदि निर्यात आयात से अधिक है तो शेष राशि सकारात्मक है। यदि आयात निर्यात से अधिक है, तो शेष राशि ऋणात्मक होगी।

पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ लेनदेन का संतुलन निवेश गतिविधियों से जुड़े लेनदेन की विशेषता है। इस खंड में उद्यमों में निवेश, शेयरों की खरीद के लिए धन का हस्तांतरण शामिल है। यह विदेशी संपत्तियों की खरीद और बिक्री, ऋण के प्रावधान और प्राप्ति को दर्शाता है।

पूंजी प्रवाह के संतुलन में शामिल हैं:

क्यू पूंजी प्रवाह (पूंजीगत आयात केजेड);

क्यू पूंजी बहिर्वाह (पूंजी निर्यात केई)।

पूंजी खाता शेष पूंजी के शुद्ध निर्यात का प्रतिनिधित्व करता है।

भुगतान संतुलन (ZB) चालू खाते का कुल शेष और पूंजी प्रवाह का संतुलन है:

जेडबी = (ई - जेड) - (केई - केजेड) = एनई - एनकेई।

भुगतान संतुलन के अनुभाग एक दूसरे के साथ संतुलन रखते हैं। सोने और विदेशी मुद्रा भंडार (उनकी बिक्री) और ऋण पर आस्थगित भुगतान के माध्यम से संतुलन हासिल किया जाता है। 2 वर्गों की उपस्थिति से पता चलता है कि पूंजी संचय के वित्तपोषण के लिए धन का अंतर्राष्ट्रीय प्रवाह और वस्तुओं और सेवाओं का प्रवाह एक ही सिक्के के दो पहलू हैं।

कुल चालू परिचालनों पर शेष राशि और पूंजी और वित्तीय परिसंपत्तियों के साथ कुल संचालन पर संतुलन पूर्ण मूल्य में बराबर होना चाहिए और विपरीत संकेत होना चाहिए। चालू खाते के भुगतान संतुलन में कमी का मतलब है कि एक देश अपनी बिक्री से प्राप्त होने वाली वस्तुओं, सेवाओं और अन्य मौजूदा लेनदेन की खरीद पर अधिक विदेशी मुद्रा खर्च करता है। इसे अनिवासियों को संपत्ति की बिक्री और बाहरी ऋणों के माध्यम से वित्तपोषित किया जाता है। सीमित संपत्ति और ऋण प्राप्त करने में कठिनाइयों के साथ, लगातार चालू खाता घाटे वाले देशों को आयात कम करने और निर्यात बढ़ाने के लिए मजबूर किया जाता है।

एक सकारात्मक चालू संतुलन का अर्थ है शुद्ध विदेशी संपत्ति में वृद्धि। किसी देश के भुगतान का समग्र संतुलन सकारात्मक होता है यदि वर्तमान लेनदेन का संतुलन पूंजी और वित्तीय साधनों के साथ लेनदेन के संतुलन के साथ एक सकारात्मक संतुलन बनाता है। इससे देश में विदेशी मुद्रा का प्रवाह होता है और विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि होती है। ऋणात्मक शेष की स्थिति में, भुगतान संतुलन में कमी होती है, और देश का राष्ट्रीय बैंक विदेशी मुद्रा भंडार को कम करने के लिए मजबूर होता है। एक देश अपने स्वयं के सामान, सेवाओं और संपत्तियों की बिक्री से प्राप्त आय से अधिक विदेशी वस्तुओं, सेवाओं और संपत्तियों की खरीद पर लंबे समय तक खर्च नहीं कर सकता है। इसलिए, भुगतान संतुलन इसकी सबसे महत्वपूर्ण विश्लेषणात्मक अवधारणा है।

भुगतान संतुलन को सक्रिय कहा जाता है जब अन्य देशों से प्राप्त धन की राशि भुगतान की गई राशि से कम हो। अन्यथा, संतुलन निष्क्रिय है।

भुगतान के एक सक्रिय संतुलन के साथ, किसी दिए गए देश के विदेशी मुद्रा बाजार में विदेशी विनिमय दरों में गिरावट आती है, और राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर बढ़ जाती है। इसके विपरीत तब होता है जब किसी देश में भुगतान संतुलन निष्क्रिय होता है।

भुगतान संतुलन एक सकारात्मक संतुलन में कम हो जाता है जब पूंजी प्रवाह के संतुलन के साथ वर्तमान शेष राशि सकारात्मक परिणाम देती है, अर्थात। शुद्ध विदेशी मुद्रा प्राप्तियां सकारात्मक हैं।

जब 2 वर्गों में विदेशी मुद्रा का शुद्ध अंतर्वाह ऋणात्मक होता है, तो भुगतान संतुलन घाटे में आ जाता है।

भुगतान संतुलन में कमी की स्थिति में, केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा के अपने भंडार को कम कर देता है; अधिशेष की स्थिति में, यह भंडार बनाता है। भुगतान घाटे का चालू खाता शेष मुख्य रूप से पूंजी खाते में शुद्ध पूंजी प्रवाह द्वारा वित्तपोषित होता है। इसके विपरीत, चालू खाता परिसंपत्ति शुद्ध पूंजी बहिर्वाह के साथ होती है। बाद के मामले में, भुगतान के मौजूदा संतुलन में अधिशेष धन का उपयोग अचल संपत्ति खरीदने या अन्य देशों को ऋण प्रदान करने के लिए किया जाएगा। नतीजतन, भुगतान संतुलन हमेशा संतुलित होना चाहिए।

भुगतान संतुलन के अधिशेष में तेज वृद्धि से मुद्रा आपूर्ति में तेजी से वृद्धि होती है और इस तरह मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिलता है। नकारात्मक संतुलन में तेज वृद्धि विनिमय दर के मूल्यह्रास का कारण बन सकती है।