Vplyv na množstvo peňažnej zásoby. Peňažná hmotnosť a metódy jeho výpočtu

a) prognózovanie a organizácia výroby.

b) Doprava a skladovanie bankoviek a mincí Banky Ruska.

c) Vytvorenie finančných prostriedkov na hotovosti.

a) stanovenie pravidiel skladovania, dopravy a zberu hotovosti pre úverové inštitúcie.

a) vytvorenie príznakov solventnosti bankoviek a mincí Ruska.

b) Postup zničenia bankoviek a mincí od odvolania.

c) Nahradenie poškodených a rozšírených peňažných značiek.

a) určenie postupu vykonávania hotovostných transakcií.

Vlastné emisie peňazí - Toto je vydanie v odvolaní dodatočnej sumy peňažných značiek a platobných zariadení vedúcich k rastu peňažnej zásoby.

Treba poznamenať, že primárnym je emisie nepeňažných peňažných peňazí, konkrétne pred objavom v obrate, sú určené vo forme záznamov o účtoch komerčných bánk, potom prostredníctvom špeciálnych skladovacích zariadení bankoviek a mincí Komerčné banky, potom hospodárskym subjektom obyvateľstvu.

Na 5. Zákony o hotovosti.

Ekonomická závislosť medzi hmotnosťou peňazí v obrate, úroveň cien realizovaných tovarom, ich počet a hodnota peňazí vyjadruje zákon peňažnej cirkulácie.

Jedným z moderných uskutočnení je formulátor:

MV \u003d p * q,kde :

M. - hmotnosť peňazí v obehu;

V. - náklady na obrat peňazí;

Ročník - priemerná cena HDP;

Q. - počet reálnych HDP.

Vzťah medzi dynamikou zvyšovania cien, suma peňažnej zásoby; Náklady na peniaze a objem výroby môžu byť zaznamenané v nasledujúcom pohľade na rybársky vzorec (rôzne interpretácie):

Jp \u003d jm * jv / zq;

JM \u003d JP * ZQ / JV.

Od makroekonomických kritérií P * Q. Je HDP za bežné ceny interpretovať tento vzorec nasledovne:

M \u003d GDP / V

Prax:

Úloha 1.Celková produkcia HDP na toto obdobie bola 56 miliárd rubľov. Priemerný počet revolúcií menových jednotiek je 4.

Určiť hmotnosť hotovosti v obehu.

Dané:

GDP \u003d 56 miliárd rubľov.

Rozhodnutie:

M \u003d 56 miliárd rubľov. / 4 \u003d 14 miliárd rubľov.

Úloha 2. Objem výroby pre aktuálne obdobie sa zvýšilo o 5,5%, peňažná ponuka sa zvýšila o 20%.

Ako sa zmení priemerná cena cien za predpokladu, že rýchlosť obrat peňazí sa nezmenil?

Dané:

Rozhodnutie:

IP \u003d 1,2 * 1 / 1,055 \u003d 1.14

Rýchlosť peňazí sa v bežnom období zvýšila o 14%.

Úloha 3. Kumulatívne platby za určité obdobie predstavovali 8000 miliárd rubľov. Peňažná hmotnosť v obehu bola 1750 miliárd rubľov.

Určite počet revolúcií menových jednotiek.

Dané:

Q \u003d 8000 Mldrup.

M \u003d 1750 miliárd rubľov.

Rozhodnutie:

M \u003d HDP / V → V \u003d HDP / M

V \u003d 8000mltern rubľov. / 1750 miliárd rubľov \u003d 4,57 revolúcie

Úloha 4. Objem produkcie sa zvýšil o 6%, miera obrat peňazí sa znížila o 5%, priemerná cena zvýšila o 9%.

Nájdite zmenu objemu peňažnej zásoby.

Dané:

Rozhodnutie:

IM \u003d 1,09 * 1,06 / 0,95 \u003d 1,21

Výška peňažnej zásoby sa v bežnom období zvýšila o 21%.

Úloha 5. Objem výroby vzrástol o 6%, peňažná ponuka sa zvýšila o 24%, priemerná cenová hladina sa zvýšila o 30%.

Nájdite zmenu rýchlosti peňazí.

Dané:

Rozhodnutie:

IV \u003d 1,06 * 1.3 / 1.24 \u003d 1.11

Rýchlosť obratu peňazí sa v bežnom období zvýšila o 11%.

Máme záujem o servis ekonomického obratu (dopyt po peniazoch). Na základe phlsher Formula, priamo úmerné HDP a späť úmerne k rýchlosti peňazí.

Preto dôležitý stav vyplýva zo zákona peňažného obehu udržateľnosť peňazí.

Peniaze sú stabilné, ak sa ich počet v obrate rovná potrebám hospodárskych subjektov s cieľom slúžiť ich platobným transakciám. Týmto spôsobom je možné dospieť k záveru, že ak je v záujme zlata obehu, udržateľnosť peňažnej zásoby je zabezpečená v dôsledku mechanizmu pokladu, potom v podmienkach chybných peňazí (nákladové značky), regulátor by mal byť objem komoditných masív vytvorené v krajine.

Ak ponuka peňazí zvyšuje dopyt po tovare, trh reaguje na zvýšenie cien, v dôsledku čoho dopyt po peniazoch sa zvyšuje a transformuje do riadku s peňažnou zásobou v obehu (inflačné dediny).

Peňažná hmotnosť, kumulatívny objem nákupných a platobných zariadení, ktoré slúžia hospodárskemu obratu a vo vlastníctve jednotlivcov, podnikov a štátu.

S vývojom foriem obchodných výmenných a výpočtových vzťahov, zloženie a štruktúra peňažnej zásoby v obehu prešla významnými zmenami. Do polovice 19. storočia Prevažná časť vo Veľkej Británii, Spojených štátoch a Francúzsku bola hotovosť, vrátane dvoch tretín - zlato a strieborných mincí ako na plný úväzok. V budúcnosti, keďže úverové formuláre sa vykonávajú, a predovšetkým systém nevyhovujúcich vyrovnaní, podiel peňažného komponentu sa znížil. Do roku 1913 klesol podiel plnohodnotných peňazí v priemyselných krajinách na 15%. Skutočná účasť zlatých peňazí bola ešte menej. S posunom v 1. tretiu z 20. storočia. Zlato z manipulácie s peňažnou zásobou pozostáva z bankoviek, mincí a bankových vkladov, ktoré sa považujú za peniaze, pretože sa používajú na zaplatenie dlhov prostredníctvom kontrol a podobných finančných nástrojov.

Výpočet množstva peňazí v moderných systémoch menovej cirkulácie je komplexný proces, pretože nie je vždy možné okamžite určiť, čo sa vzťahuje na peniaze, a čo nie. Z tohto dôvodu sa zvyčajne používa niekoľko ukazovateľov peňažnej zásoby, ktoré sa nazývajú menové agregáty. Všetky tieto ukazovatele alebo agregáty majú zápis z M0 do M5 a každý z nich osobitne charakterizuje stav peňažnej sféry. Menové agregáty sa od seba vyznačujú stupňom likvidity, t.j. možnosť rýchlej transformácie do hotovosti.

Najčastejšie používané menové agregáty MO, vrátane bankoviek a mincí v obehu. Uvedený ukazovateľ nie je široko široký, pretože nezahŕňa finančné prostriedky na bežné účty, proti ktorému sa vydávajú kontroly a ktoré dnes v ekonomicky rozvinutých krajinách sú takmer nerozoznateľné od hotovosti. Okrem toho, v reálnom živote, mzdy sa vydávajú prostredníctvom bankového prevodu, úveru, vkladových kariet atď. To znamená, že je potrebné použiť peňažnú jednotku, ktorá zohľadňuje opísané javy.

M1 Menový agregát zahŕňa hotovosť v obehu a účet na vyžiadanie súkromného sektora, t.j. Bežné účty, finančné prostriedky, z ktorých možno odstrániť bez predchádzajúceho upozornenia.

ML nie je inkluzívna, ale dôležitá peňažná sadzba, najviac spojená s funkciou peňazí ako prostriedku na cirkuláciu. V súlade s teóriami dopytu za peniaze sa usudzuje, že ml odráža vzťah medzi úrovňou úrokových sadzieb a preferenciou obyvateľstva jednej alebo inej formy likvidity. Keďže majetok patriaci do ML prakticky neprinášajú úrokové výnosy, malo by sa očakávať, že rast úrokových sadzieb bude podporovať súkromných prispievateľov k prekladom časti ich likvidných aktív z oblasti ml v akomkoľvek inom. V súvislosti s distribúciou finančných inovácií na rozvinutých trhových ekonomikách je transakcia v ekonomike obsluhovaná nielen komponentmi jednotky ML. V dôsledku toho tento ukazovateľ reaguje v menšej miere k zmenám v úrokových sadzbách.

Menová jednotka M2 zahŕňa komponenty ML plus úrokových vkladov s obdobím najmenej 1 mesiaca a fixná horná hranica finančných prostriedkov na skóre (vo Veľkej Británii, napríklad 100 000 libier šterlingov), čo je spôsobené existenciou systémov poistenia vkladov. M2 teda skutočne predstavuje prostriedky dostupné súkromnému sektoru priamo v súčasnosti alebo v blízkej budúcnosti. Táto jednotka odráža krátkodobú kúpnu silu obyvateľstva krajiny.

MH je širší počet peňažných zásobách v obehu, pretože sa líši od M2 na rozsahu vkladov v špecializovaných úverových inštitúciách.

Existujú aj agregáty vyšších objednávok - M4, M5 a L (podľa americkej klasifikácie), čo odráža už spomínaný proces finančného inovácií a s prihliadnutím na nové nástroje. Vkladové certifikáty komerčných bánk.

Menové agregáty z MO do M5 ukazujú zmeny v peňažnej ponuke v obehu porovnaním ukazovateľov vypočítaných na začiatku a na konci daného obdobia. Zároveň treba pripomenúť, že všetky z nich sú zamerané len na peňažnú zásobu, obchodovanú v rámci krajiny. Keďže väčšina moderných krajín má otvorenú ekonomiku, je potrebné vziať do úvahy zmeny v peňažnej ponuke spojenej so stavom interakcie medzi príslušnou krajinou so zvyškom sveta. V prípade deficitu platobného bilancie sa teda tradičné menové agregáty narúšajú skutočný nárast peňažnej zásoby v smere klesajúceho, a ak existuje pozitívna bilancia platobnej bilancie - smerom k zvýšeniu. Napríklad v prítomnosti externého deficitu, dovozcovia budú mať peniaze z ich bankových účtov s cieľom vytvoriť potrebné platby. Tieto peniaze budú nad rámec krajiny, takže vypočítaná peňažná hmotnosť (alebo tempo svojho rastu) sa zníži. Je zrejmé, že uvedené zníženie nie je výsledkom obmedzenia peňažnej hmoty orgánmi, hoci môže byť vnímaná ako taká. Je tiež jasné, že s pozitívnym zostatkom platobnej bilancie existuje nárast peňažnej zásoby (spravidla, na rozdiel od zámerov orgánov).

R. S. GREENBERG.

Menový systém, historicky založená forma organizácie menového obehu v krajine, zakotvenej vnútroštátnymi právnymi predpismi.

Existujú dva typy peňažných systémov: Kovové cirkulačné systémy a systém cirkulácie peňažných značiek, keď sú zlato a striebro vyhnaní z obehu kreditnými a papierovými peniazmi na nich.

Kovové cirkulačné systémy sú zase rozdelené na bimetalové a monometalické. BimetalLic (pozri bimetallizmus) je menové systémy, podľa ktorých štát legislatívne zakotvuje úlohu univerzálneho ekvivalentu (t.j. peňazí) pre dva ušľachtilé kovy - zlato a striebro. Zároveň sa vykonáva bezplatná kriminácia mincí z týchto kovov a ich neobmedzené odvolanie.

Tam boli tri odrody bimetallistu. Systém paralelnej meny. V tomto prípade bol pomer medzi zlatými a striebornými mincami zavedený spontánne na trh. Systém dvojitej meny. V tomto systéme vznikol pomer medzi zlatými a striebornými mincami štátom.

Systém meny "chróm". S týmto systémom bolo zadarmo naháňať, ale len zlaté mince, zatiaľ čo naháňanie strieborných mincí sa uskutočnilo v uzavretom poradí. Preto názov - mena, ako to bolo, "chróm" na striebornej nohe.

Bimetallizmus bol rozšírený v 16-17 storočí. Vývoj výroby komodít si však vyžadoval "podávanie" stabilného jednotlivého univerzálneho ekvivalentu, ktorý nemohol byť vybavený dvoma kovmi; Preto bimetallism ustúpil na monometallizmus.

S monometalizmom, univerzálny ekvivalent slúži jeden peňažný kov (zlato alebo striebro). V rovnakej dobe, iné peňažné značky fungujú v menovej cirkulácii: bankovky, pokladnice, vymieňané mince. Tieto peňažné značky sa voľne vymenia za kovové peniaze (zlato alebo striebro).

Strieborná monometalizmus existovala v Rusku (1843-52), v Indii (1852-93), v Holandsku (1847-1875). Avšak, zlatý monometalistický bol výrazne väčší ako šírenie. Prakticky v poslednej tretine 19. storočia. Väčšina krajín sa presťahovala do monometalového systému na základni zlata.

Rozlišujú sa tri typy zlata monometallizmu: štandardné štandardné štandardy zlata a zlata a zlata. S zlatým štandardom (existujúcim pred rokom 1914-18) sa výpočet cien tovaru uskutočnil v zlate, vo vnútornom obehu krajiny fungoval plnohodnotné zlaté mince, zlato vykonali všetky funkcie peňazí. Vykonalo sa zadarmo naháňajúce zlaté mince (vrátane pre jednotlivcov); Všetky peňažné značky (bankovky, výmenné mince) boli slobodne vymenené za zlato; Voľné odstraňovanie a dovoz zlata a fungovanie trhov s voľnými zlatami je povolené.

1 Svetová vojna II 1914-18. Požadoval som veľké finančné náklady na vojenské potreby, ktoré nemohli byť poskytnuté zlatými rezervami bojových krajín. Výsledkom je, že vývoz zlata v zahraničí bol zastavený vo všetkých bojových krajinách (okrem USA); Zlaté mince opustili cirkuláciu pokladov.

Po 1. svetovej vojne sa žiadna rozvinutá krajina vrátila do štandardu Gold-mince; V mnohých krajinách bol nainštalovaný zlatý štandard.

So zlatým štandardom nie je žiadne voľné naháňajúce zlaté mince, ich voľný odvolanie. Výmena bankoviek a iných chybných peňazí sa však vykonáva na zlaté ingoty s hmotnosťou cca. 12,5 kg. Z toho, zlato sa teda ukázalo, že sa posídli z odvolania na veľký veľkoobchod a medzinárodný obrat.

Vo väčšine krajín, po 1. svetovej vojne, bankovky boli vymenené a iné peniaze na cudziu menu (motto). Tam je tzv. Štandardný štandard zlata a goliera (zlatosti), v ktorom sa výmena chybných peňazí na zlato vykonáva zdieľaním o mene krajín so zlatým štandardom. V súlade s tým neexistuje žiadna odvolanie zlatých mincí a bezplatné naháňanie.

Tento systém však neexistoval dlho. V dôsledku globálnej hospodárskej krízy z roku 1929-33. Všetky formy zlata monometallizmu boli eliminované a vo všetkých krajinách (okrem USA), bol zriadený systém nerozhodne na zlato a non-zlaté kreditné a papierové peniaze.

Pre systémy založené na obrate kreditných a papierových peňazí, sú charakterizované nasledujúce znaky:

1) posunutie zlata z voľného obratu (vnútorné a vonkajšie) a sedimentárne v zlaté rezervy bánk;

2) Uvoľnenie hotovostných a nepeňažných peňažných značiek na základe úverových transakcií bánk;

3) Tvorba a rozvoj menovej regulácie štátom.

V roku 1944 bol menový systém legálne vykonaný v Bretton-Woods (pozri Menový systém Bretton Woods), ktorý bol charakterizovaný nasledujúcimi vlastnosťami:

1) Len globálne peniaze sa zachovali na zlato (t.j. pôsobí ako prostriedok konečných sídiel medzi krajinami);

2) Spolu so zlatými medzinárodnými platbami a rezervnou menou pri medzinárodnom obrate boli prijaté dolár (USA) a libry (Spojené kráľovstvo);

3) Reserve meny by mohli vymieňať za zlato s centrálnymi bankami a vládnymi agentúrami iných krajín založených v roku 1934 pomerom (35 USD za 31,1 g zlata), ako aj na voľných trhoch zlata.

Medzinárodný menový fond (MMF) vykonala medzištátna regulácia menových vzťahov.

Menový systém Bretton Woods bol systémom Interstate Gold-Based-Gold Frame Standard. V sedemdesiatych rokoch. V súvislosti so oslabením ekonomickej pozície Spojených štátov sa systém Bretton Woods zrútil. S mentálnym systémom Yamaican sú v súčasnosti svetové peniaze špeciálne požičiavacie práva (SDR), ktoré sa stali medzinárodnou krajskou jednotkou. Zároveň dolár si zachoval dôležité miesto v medzinárodných výpočtoch a menových rezervách iných krajín. Okrem toho, vymazanie zlata bolo legálne dokončené, t.j. Gold stratené peňažné funkcie. Zároveň zostáva zlato rezervou štátov - je potrebné kúpiť menu iných krajín.

Potrebným prvkom menového systému je peňažná jednotka zriadená v legislatívnej hodnote peňažného znamenia, ktorý slúži na súcit a vyjadrenie cien tovaru. Menová jednotka je rozdelená na malé časti. Takže, 1 ruský rubľ je 100 kopecks., 1 americký dolár je 100 centov a tak ďalej.

Na začiatku 21. storočia. Žiadne v žiadnej krajine nemá žiadny kovový obeh. Hlavnými typmi peňažných značiek sú preto vstupenky na úverové bankovníctvo (bankovky), ako aj vládne peniaze (Treasury vstupenky) a preklady mince.

Každý štát vykonáva emisné operácie, t.j. Operácie pre uvoľnenie a zabavenie peňazí z obehu. Emisné operácie vykonávajú centrálne banky, ktoré sú zodpovedné za organizovanie a stav peňažného obehu. Preto nie sú žiadne jasné rozdiely medzi úverovými a papierovými peniazmi.

V rozvinutých krajinách bola široká distribúcia široko distribuovaná (95% obehu peňazí), preto sa zvýšenie peňažnej zásoby vyskytuje najmä v dôsledku vkladu a kontroly emisií.

Menový systém Ruska. V predrevolučnom Rusku sa menový systém vyvinutý z bimetalistického a strieborného monometalistu na zlatú monometricu.

Po roku 1917 bol Menový systém ZSSR vytvorený v dôsledku menovej reformy 1922-1924. Bankový lístok bol bankovým jednotkou - Chervenets - 10 rubľov. Obsah zlata v Chervonz bol inštalovaný v 1 cievke (78.24 akcií čistého zlata). Od roku 1924 sa však uvoľní, spolu s bankovkami, Treasury vstupenky, ktoré na rozdiel od bankoviek neboli vybavené zlatom.

V roku 1930 bol vytvorený menový systém, ktorý spĺňa požiadavky systému administratívneho a riadenia riadenia a plánovaného cenového systému. V súlade s tým, v pokladnici Štátnej banky ZSSR, bola zriadená suma hotovosti na začiatku a na konci plánovaného obdobia na určenie veľkosti emisií alebo šírenia peňazí z obehu. Stupeň peňažného zásobovania tovaru a platenými službami bola založená na základe zostatku peňažných príjmov a spotreby obyvateľstva.

Moderný menový systém Ruskej federácie funguje v súlade s federálnym zákonom "na centrálnej banke Ruskej federácie (Bank of Rusko)" (1995).

Oficiálna peňažná jednotka je rubľ. Oficiálny výmenný kurz rubľa do zahraničných menových mien určuje centrálna banka Ruskej federácie a je publikovaná v tlači.

Na území Ruskej federácie sú hotovosti (bankovky a mince) a nepeňažné peniaze (vo forme finančných prostriedkov v účtoch v úverových inštitúciách). Exkluzívne správne emisie hotovosti, organizácia ich odvolania a stiahnutia na území Ruskej federácie má centrálnu banku Ruskej federácie.

E. F. Mizhenskaya.

Právo menového obehu, ekonomické právo, regulácia sumy peňazí v oblasti obehu. Peňažné odvolanie znamená nepretržitý pohyb peňazí, ich fungovanie ako prostriedku na cirkuláciu a platbu. Vznikol s vznikom peňazí pred vytvorením štátu, ktorý v budúcnosti monopolizoval ich emisie, a preto nariadenie menového obratu. Tržby peňazí sa spáchajú po prvé, v rámci systému platobného a vyrovnania každej krajiny, po druhé, na ekonomickom priestore medzi medzerou.

Význam práva peňažného obehu je zachovať peňažnú rovnováhu, ktorá je určená potrebou farmy v peniazoch a skutočný tok peňazí v odvolaní.

Na vykonávanie tovaru zapísaného v odvolacom konaní sa v ktoromkoľvek okamihu vyžaduje určité množstvo peňazí určených niekoľkými faktormi a predovšetkým sumy cien na trhu. Čím väčšia je množstvo cien tovaru v obehu, tým väčšia, s inými vecami, ktoré sa rovnajú, vyžaduje peniaze, a naopak.

Ďalším dôležitým faktorom ovplyvňujúcim množstvo peňazí v obehu, - rýchlosť peňažného obratu. Rovnaká peňažná jednotka v procese obehu môže slúžiť niekoľko komoditných transakcií. Čím rýchlejšie sa peniaze obracajú, tým menej sú potrebné v oblasti cirkulácie. Ak napríklad rubľ robí 10 otáčok ročne, potom na predaj tovaru vo výške 200 tisíc rubľov. Väčšina z nich bude trvať 20 000 bankoviek. (200000: 10).

Ak označíte množstvo peňazí v obehu so symbolom M, a rýchlosť peňažného obehu so symbolom V, potom m, vynásobeným V na akúkoľvek určitú dobu, ktorá sa rovná celkovému množstvu vynaložených peňazí.

Dominantným faktorom ovplyvňujúcim rýchlosť obehu peňazí je tendencia spotrebiteľov alebo na akumuláciu, alebo vynaložiť peniaze. Rast akumulovateľných fondov vedie k zníženiu rýchlosti obehu peňazí, pretože Viac ako ich číslo sa drží z obehu. Na druhej strane, v období chirurgického zákroku inflácie sa vklady znížia na minimum, pretože v dôsledku zníženia hodnoty peňazí, ľudia sa snažia tráviť čo najviac.

Ak sa množstvo peňazí v obehu (M) alebo sadzba ich liečby (v) zvyšuje, potom, s inými vecami, ktoré sú rovnaké, cena (p) sa zvyšuje. Vynásobenie množstva peňazí na rýchlosť ich odvolania umožňuje určiť, koľko peňazí kupujúcich míňajú, a keď je cenová hladina vynásobená počet nákupov - koľko peňazí predajcov dostane. Ak je nárast peňažnej zásoby v obehu kompenzovaný nárastom počtu tovarov a služieb, ceny by mali zostať stabilné. Ak sa objem tovaru a služieb vymenovať symbol t, množstvo peňazí vyplácaných dodávateľom tovaru a služieb počas určitého obdobia, je určený výrobkom P a T.

Zákon, ktorý upravuje peňažnú zásobu v obehu a vyjadrujúci vzťah medzi jeho objemom, výška cien tovarov a služieb a rýchlosť peňažného obehu je vyjadrená nasledujúcim vzorcom: MV \u003d RT.

R. S. GREENBERG.

Menové agregáty, typy peňazí a hotovosti, špecifické alternatívne zoskupenia meračov peňazí vydaných v krajine; Ukazovatele štruktúry peňažnej zásoby určenej na štúdium menovej cirkulácie s cieľom regulovať. V rôznych krajinách majú tieto ukazovatele svoje vlastné zloženie. Najčastejšie používali MO agregáty (hotovosti), M1 (hotovostné vklady, vklady dopytu), m2 (M1 + malé naliehavé vklady), M3 (hotovosť, akékoľvek príspevky), L (MW + cenné papiere). Pozri tiež peňažnú zásobu.

L. S. Savostina.

Menové záväzky

1) Povinnosti jednej zmluvnej strany zaplatiť peniaze druhej strane na základe zmluvy, z dôvodu škôd a iných dôvodov (platba zo strany účtov a požiadaviek spoločnosti, zdaňovania, návrat bankových úverov a úrokov z nich, vykúpenie vydaných dlhopisov atď.). 2) Povinnosti štátu z dôvodu potreby zaplatiť štátne príkazy a obstarávanie, platby na sociálne dávky, spätné odkúpenie dlhopisov, hotovostných certifikátov a úrokov z nich, vrátenie prijatých úverov. Menové povinnosti, ktoré sa majú striktne označovať ako bezpodmienečné.

Peňažný trh, časť finančného trhu, kde sa vykonávajú krátkodobé (na obdobie jedného dňa až ročného) úverové operácie. Je tiež definovaný ako trh s krátkodobými úvermi. Hlavnými účastníkmi peňažného trhu - centrálnej banky a komerčných bánk. V širšom zmysle je peňažný trh trh, ktorý robí dopyt po peniazoch z jednotlivcov, štátov, nebankových štátnych inštitúcií a peňažnú zásobu vykonávajú banky. Operácie na peňažnom trhu slúžia najmä na pohyb pracovného kapitálu firiem, krátkodobých zdrojov bánk. S rozvojom medzinárodných menových a úverových vzťahov bol vytvorený medzinárodný menový trh, z ktorých najdôležitejšou časťou je EURORA.

Na peňažnom trhu sa takéto finančné nástroje používajú ako pokladničné a obchodné účty, certifikáty vkladov, bankové prijatia a iné výpočty. Prostredníctvom peňažného trhu, nákup a predaj cenných papierov vykonáva centrálna banka s cieľom regulovať peňažnú ponuku a dopyt, množstvo peňažnej zásoby (operácia na samostatnom trhu). Počas období vysokej konjunktúry, centrálna banka predáva cenné papiere komerčným bankám, aby obmedzili svoje príležitosti na poskytovanie úverov v reálnom sektore a populácii, a tým zabrániť "prehriatiu" ekonomiky. Počas doby nízkej konjunktúry a krízy, centrálna banka rozširuje možnosti refinancovania komerčných bánk a stavia ich do takýchto podmienok, za ktorých sú ziskové predať svoje cenné papiere centrálnej banke. Existuje teda vplyv na likviditu a úrokové sadzby.

Komerčné banky majú bezúročné príspevky na účtoch centrálnej banky, z ktorých niektoré slúžia na splnenie povinnosti ukladať minimálne rezervy (komerčné banky v centrálnej banke). Zostávajúce nástroje môžu byť použité na vykonávanie operácií na medzibankovom peňažnom trhu. Po prvé, tieto operácie sa vykonávajú na vyrovnanie obratu medzibankového platby. Po druhé, banky, ktoré majú nadbytočnú likviditu, sa snažia umiestniť tieto prostriedky takým spôsobom, že prinášajú záujem, pretože tento prostriedok prijímajú bankové zisky na rozdiel od bezúročného skladovania finančných prostriedkov v centrálnej banke.

Riziká pre operácie na národnom menovom trhu, na rozdiel od rizík na medzinárodných trhoch, sú dosť obmedzené. Činnosti bánk zúčastňujúcich sa na národnom menovom trhu sú kontrolované buď centrálnou bankou alebo osobitným rozdelením Ministerstva financií alebo Inštitútu v oblasti kontroly bankovníctva. Na národnom peňažnom trhu neexistujú žiadne menové riziká av skutočnosti existuje len riziko zmeny úrokovej sadzby rastúceho s predĺžením úverov. Komerčné banky sa snažia konfrontovať s pomocou diverzifikácie požiadaviek a povinností vyplývajúcich z načasovania. Na medzinárodnom peňažnom trhu vznikajú veľa veľkých rizík. Ak komerčné banky vykonávajú operácie na tomto trhu v národnej mene, neexistujú žiadne menové riziká, ale stáva sa vyšším ako riziko zmien úrokových sadzieb. Veľké banky pre operácie na medzinárodnom peňažnom trhu priťahujú svoje dcérske spoločnosti, ktoré sú v zahraničných finančných centrách.

V Ruskej federácii sa stáva tvorbou peňažného trhu vo forme trhu medzibankových úverov a vkladov, trh krátkodobých vládnych cenných papierov, hotovostného trhu a cudzích futures futures.

). Zvýšenie peňažnej zásoby (emisie) v modernej ekonomike má tri zdroje: úverový kanál, fiškálny kanál (operácie so štátnymi prostriedkami a verejným dlhom), menový kanál (nákup a predaj cudzej meny do reálneho sektora). Hlavným zdrojom peňažných emisií v Rusku v roku 2010 je kreditný kanál spojený s poskytovaním požičaných finančných prostriedkov na reálne odvetvie hospodárstva (slovo "úver" sa používa v širokom význame: Poskytovanie finančných prostriedkov je možné vykonať vydávaním pôžičiek, vydávajúcich dlhopisov, účtov a iných finančných nástrojov.). Keď banka poskytuje finančné prostriedky individuálnemu alebo podniku, tvorí faktúru, na ktorú sa zápis kreditnej sumy (to znamená zvýšenie a), s tým výsledkom, že ponuka peňazí a požiadavky bánk voči ekonomike zvyšuje súčasne. Ak Banka poskytuje peňažný úver, časť finančných prostriedkov z pokladnice banky ide do peňažného toku (zvýšenie na pozadí poklesu), to znamená, že peňažná hmotnosť sa stále zvyšuje.

Ďalším zdrojom peňažného rastu je fiškálny kanál spojený s financovaním rozpočtového deficitu. Toto financovanie sa môže vykonávať na úkor finančných prostriedkov nahromadených na účtoch štátnych orgánov v centrálnej banke. V prípade, že daňové príjmy nestačia na vykonanie rozpočtových výdavkov, vládne agentúry dávajú informácie o banke Ruska, aby preložili finančné prostriedky, ktoré predtým nahromadené na rozpočtových účtoch v centrálnej banke, rozpočtových záhlaviach. Banka Ruska znižuje zostatky na rozpočtové účty a zvyšuje zostatok na korešpondenčnom účte banky, v ktorom je rozpočtový účet otvorený. Banka, na druhej strane, prijímanie finančných prostriedkov z Banky Ruska, zvyšuje zostatok na skóre rozpočtovej metódy.

Potvrdenie peňazí v ekonomike vo fiškálnom kanáli je najviac charakteristické pre obdobia nepriaznivej situácie v ekonomike, keď sa daňové príjmy znižujú nútením štátnych orgánov, aby strávili finančné prostriedky zvršností. Počas období priaznivej ekonomickej situácie je dodržaný opačný proces: Rozpočtové príjmy prevyšujú náklady, čo umožňuje hromadiť finančné prostriedky na rozpočtové účty alebo znížiť verejný dlh. V dôsledku toho rastie alebo znižuje a zároveň klesá, to znamená, že rozpočtové operácie obmedzujú rast peňažnej zásoby.

Alternatívnou možnosťou pre fungovanie fiškálneho kanála je financovať rozpočtové výdavky na úkor verejných dlhových budov (banky nadobudnú štátne dlhopisy, rozpočtové výdavky, ktoré prichádzajú na účty rozpočtových baníkov, sú financované v rovnakom čase a). Ak finančné prostriedky v štátnych dlhopisoch neinštalovali banky, ale žiadne podniky alebo obyvateľstvo, potom žiadne zvýšenie peňažnej zásoby (pri nákupe dlhopisov, zostatkov v účtoch investorov, a potom sa zvyšujú bežné účty rozpočtových-hlavičiek; inými slovami , Distribúcia finančných prostriedkov v účtoch reálneho sektora sa mení; banky, ale všeobecne, peňažná hmotnosť zostáva nezmenená).

V roku 2000, ďalší zdroj zohral významnú úlohu pri vytváraní peňažnej ponuky - prijatie finančných prostriedkov na menách, ktorý je spojený s operáciami bankového systému na devízovom trhu. Ak Banka Ruska nadobúda cudziu menu na devízovom trhu v banke - zástupca vývozcov alebo ruských spoločností, ktoré priťahujú zahraničné investície, zahraničné aktíva banky Ruska, a zahraničné aktíva reálneho sektora sa znižujú. Zároveň Banka Ruska uvádza koberce k banke, v ktorom je účet spoločnosti otvorený - mena predávajúceho a banka zvyšuje zostatok na účte tejto spoločnosti. Výsledkom je, že tieto operácie rastú. Alternatívnou formou menového kanála je nákup cudzích menových bánk v populácii a reálne sektora spoločnosti (zníženie a zvýšenie). V tomto prípade sa banky zapíšu rubľové fondy na účty predajcov (zvýšenie) alebo im poskytnú peniaze rubľov (zníženie a zvýšenie). V dôsledku toho sa vyskytne nárast peňažnej ponuky. Predaj cudzej meny Reálny sektor centrálnej banky alebo úverových inštitúcií vedie k presným opačným výsledkom.

Tri hlavné emisné kanály sú navzájom úzko spojené. Keďže možnosti bánk zvyšujú pôžičky sú dostatočne široké a sú určené predovšetkým pri dopyte za peniaze, ide o úverové transakcie, ktoré vyvážia iné emisné kanály. Ak veľké množstvo finančných prostriedkov prichádza do ekonomiky v rozpočtovom alebo menovom kanáli, tieto fondy čiastočne spĺňajú potrebu peňazí a dopyt po pôžičkách sa znižuje. Ak rozpočet operácie alebo menové intervencie znižujú zásobu peňazí, potom je na úkor úverov, že zvýšený dopyt po peniazoch je splnený.

O vzťahu meny a rozpočtových kanálov emisií, kľúčový vplyv Bank Ruska z politík aktívneho zásahu v dynamike rubľového kurzu a prechodu na pohyblivú sadzbu národnej meny. Za týchto podmienok je prevádzka banky Ruska na devízovom trhu prepojená najmä so službou potrieb štátneho rozpočtu. Rezervný fond, ktorý je Bank of Ruska spravovaná najmä v zahraničných aktívach. Preto, ak sa rozpočtové príjmy trvalo prekročene prekročia rozpočtové výdavky a vládne agentúry zvýšia rezervný fond (odlev peňazí na fiškálny kanál), Bank of Russia získa menu na doplnenie rezervného fondu v záujme Ministerstva financií Ruska (\\ t Prítok peňazí na výmenný kanál). Negatívne emisie emisií rozpočtu a pozitívne meny spojené s doplnením rezervného fondu do určitej miery navzájom kompenzujú. Keďže Ministerstvo financií vytvára svoju vlastnú infraštruktúru pre tieto operácie, Banka Ruska sa v nich prestane zúčastniť. V dôsledku toho bude vplyv operácií týkajúcich sa dopĺňania alebo výdavkov zvrchovaných finančných prostriedkov úplne neutrálny na zásobu peňazí.

Obchodovanie na forex strednodobé, to môže byť obmedzené na technické prístrojové vybavenie, ale pokiaľ ide o dlhodobé prognózy, základnou analýzou ide najmä, najmä ekonómovia venovať veľkú pozornosť peniazom.

Pred zvažovaním základov ekonomickej teórie a preskúmať konkrétne príklady, urobíme malú exkurziu v histórii, pretože pomáha odpovedať na hlavnú otázku dnešnej témy, bez toho, aby sa uchýlili k komplexnému počítaču a porovnaniu.

Ako sme si všetci pamätáme zo školských učebníc, ľudia žili na úsvite civilizácie na úkor prírodnej burzy, t.j. Zmenil hovädzí dobytok na poľnohospodárske výrobky, vymieňané pracovné nástroje, keramiky atď. O chvíľu neskôr sa zrejmé, že takáto schéma mala veľa nedostatkov, a to:

• Spoločenstvá pravidelne čelili "nadprodukčnej kríze";
• Barter zahŕňa výmenu len celými jednotkami (napríklad, ak jedna krava stojí 10 ciciakov a distribúcia hovädzieho dobytka potrebuje kúpiť len 5 ošípaných, vzniká dilema);
• Dopravné produkty od kupujúceho k predávajúcemu je ťažké a nebezpečné.

Rozhodnutie uvedených problémov bolo zistené, že používajú rôzne kovy, najmä ľudia, ktorí si všimli, že meď, ktorá bola použitá na západenie cenných nástrojov a zbraní, ľahko sa prepravovať a rozdeliť na menšie časti.

Kov tak začal hrať úlohu univerzálneho ekvivalentu. Ak sa vrátite napríklad so zvieratami, dostaneme novú systémovú interakciu, v ktorej sa žiadne dve zúčastňuje, a tri strany sú predajcom kravy, predajca ošípaných a všeobecného trhu.

Spolu s policajtmi, ľudia si vymenili a drahé kovy, pretože prakticky nie sú oxidovať (nestratia svoju komoditu), sú oveľa menej časté a používajú sa na výrobu slávnostných a domácich dekorácií (náhrdelníkov, jedál a iných položiek).

V skutočnosti tento objav a stal sa východiskovým bodom pre rozvoj menového systému, t.j. Vznikla spontánne (ak je to žiaduce, akékoľvek poľnohospodárstvo alebo remeselník by mohol otvoriť povrchový vklad z medi a zaplatiť potrebný počet dosiek z rudy).

Potom, keďže štáty sa stávajú (keď jedna skupina ľudí dostane absolútnu silu výmenou za bezpečnosť iných členov Spoločenstva), vládcovia - cisárov a kráľov (táto funkcia bola priradená do mincovňových metrov). A odteraz začal najzaujímavejšia vec.

Faktom je, že na "monopolizáciu" náklady na peniaze boli regulované na trhu, napríklad, ak návrh zlata vzrástol v regióne (nová oblasť bola nájdená, obchodníci sa našli novú trasu atď.) je prirodzene klesá, tj Predajcovia tovaru požiadali o svoje výrobky viac peňazí.

Zároveň by cena medi alebo striebra mohla rásť, ak sa prílev týchto kovov do regiónu výrazne znížil. To je absolútne normálny a prirodzený proces, ktorý Adam Smith po niekoľkých tisícročiach nazýva "neviditeľná ruka trhu".

V prípade štátu je všetko oveľa zložitejšie, pretože práve to určuje jediná legitímna forma platby, poplatky z obyvateľov a platí za zamestnancov (armády, úradníci, sluhovia a iné vrstvy, ktoré nemajú žiadny príjem z ich vlastný biznis).

Preto, keď obyvateľstvo rastie, vládca by mal hľadať spôsoby, ako zvýšiť množstvo peňazí v obehu. Ako je ľahké uhádnuť, v podmienkach nedostatku drahých kovov, tento cieľ bol dosiahnutý poklesom kvality mincí. Výsledkom je, že inflácia zotrvačníka začala odvíjať, pretože dnes používame papierové bankovky dnes.

Samozrejme, že je to príliš primitívny opis procesov, ale vo všetkom tento príbeh by ste mali venovať pozornosť dvom bodom. Po prvé, stav peňazí sa zaoberá štátom, a po druhé, suma peňazí v obehu je nepriamo úmerná svojej reálnej hodnote.

Peňažná hmotnosť a jej štruktúra

V skutočnosti, predtým uvedená "množstvo peňazí v obehu" je peňažná hmotnosť. V širšom zmysle DM predstavuje kombináciu všetkých hotovostných a nepeňažných platieb v rukách obyvateľstva a bankových účtov.

Keďže táto zovšeobecnenie je príliš hrubé a nedostatočne charakterizuje skutočný obraz, ktorý prevládal v ekonomike, finančníci rozdeľujú peňažnú zásobu do niekoľkých jednotiek - M0, M1, M2 a M3, z ktorých každý zohľadňuje predchádzajúcu.

M0 je hotovosť (kontroly zahŕňajú kontroly), t.j. Finančné prostriedky v peňaženkach, "pod matracom", v peňažných stoloch jednotlivých podnikateľov atď. Inými slovami, táto kategória obsahuje najviac likvidných finančných prostriedkov na platbu, ktoré možno kedykoľvek vymeniť za tovar.

Vzhľadom na jednotku M0 je potrebné pripomenúť, že jej podiel na celkovej peňažnej ponuke bude oveľa rôznorodými regiónmi, napríklad v Rusku, hotovostné účty za približne 70% všetkých operácií av Európe a Spojených štátoch, \\ t Bankovky a mince sú vypočítané bankovkami a minciami. 15% DM.

Napriek tomu, že sme sa pozreli na konkrétny prípad, toto rozdelenie je typické pre všetky rozvinuté a rozvojové krajiny, t.j. V Indii, Čína, Brazílii, Južnej Afrike a ďalších podobných štátoch prevládajú v hotovosti av Kanade, Austrália, Nový Zéland a Japonsko vedie "nepeňažnú hotovosť". Existuje množstvo objektívnych dôvodov:

• Po prvé, bezhotovostné platby nie je možné vykonať bez príslušnej infraštruktúry;
• Po druhé, obyvateľstvo v rozvojových krajinách nedôveruje bankovým systémom, pretože pravidelne čelí predvoleniu, bankrotom a jednoduchým podvodom;
• A po tretie, tieňové odvetvie ekonomiky zohráva dôležitú úlohu, po tom všetkom je dane oveľa ľahšie odísť, pracovať s hotovosťou.

M1 je širšia jednotka, vrátane M0, bankových fondov uložených v centrálnej banke a peniaze uvedené na účtoch zúčtovania (to tiež zahŕňajú sumy na debetné karty a vklady dopytu). Keďže tento ukazovateľ zohľadňuje peniaze a bezhotovostné peniaze, môže sa už použiť na porovnávacie charakteristiky rôznych krajín.

Mimochodom, je to práve pre príklad M1, že ekonómovia často dokazujú, že moderné "chybné" peniaze (nemajú interné náklady) pravidelne vykonávajú funkcie platobného zástupcu. Hovoriť najkratšie, čo je to možné, celá esencia tu prichádza na vysokú likviditu a pohodlie, t.j. Rýchlo prechádzajú z jedného držiaka do druhého a sú meradlom nákladov na tovar.

M2 je M1 plus Naliehavé príspevky obyvateľstva a právnických osôb (pripomienkovanie, vklady tohto typu sú zaslané na určité obdobie, takže sú menej tekuté ako vklady dopytu). Vo väčšine krajín sa M2 považuje za kľúčový ukazovateľ, t.j. Podľa jeho dynamiky centrálnej banky sú trendy peňažného trhu skúmané a vyhodnotené "investičné" nálady. Neskôr sa vrátime k tomuto indikátoru.

A posledná jednotka M3 je M2 + vládne dlhopisy a iné dlhové dokumenty slobodne na trhu. Keďže nie je ťažké uhádnuť, likvidita tohto ukazovateľa je najnižšia, takže sa zriedka používa na kompiláciu strednodobých predpovedí.

Účinok peňažnej ponuky na devízovom trhu

Vzhľadom k tomu, menové agregáty majú priamy vplyv na činnosť všetkých subjektov, ktorých záujmy sú úzko prepojené a niekedy prichádzajú do priameho rozpor, používajú ich dynamiku na prípravu prognóz pre forex. Problémové pozorovania však umožňujú vykonať určité závery.

Začnime so skutočnosťou, že hlavných hráčov na trhu sú centrálnou bankou a Ministerstvo financií, najmä centrálna banka stretáva predovšetkým pre menovú politiku a ministerstvo financií slúži záujmom rozpočtu a distribuuje prúdy medzi rôznymi subjekty. Niekedy sa tieto štruktúry prichádzajú do otvorenej konfrontácie, ale budeme zvážiť všetky príklady založené na skutočnosti, že za normálnych podmienok musia spolupracovať v prospech celého obyvateľstva.

Takže na intuitívnej úrovni by sa preto mala chápať, že rýchly rast peňažnej zásoby je negatívny vplyv na dynamiku národnej meny a jej kompresia vedie k posilneniu platobnej jednotky. V historickej škále je tento vzor skutočne potvrdený, ale ako sa hovorí, diabol leží v detailoch.

Ak chcete lepšie pochopiť mechanizmus vplyvu DM na meny, zvážte "typickú" situáciu. Napriek tomu, že po globálnej finančnej kríze, centrálna banka rozvinutých krajín drží nízke sadzby, v dôsledku čoho rast inflácie často vedie k posilňovaniu meny (hráči považujú túto tendenciu ako signál na dotiahnutie politík), nikto nezrušil Základné zákony makroekonomiky.

Najmä v mnohých rozvíjajúcich sa trhoch sa stále sleduje pomerná závislosť medzi mierou inflácie a výmenným kurzom, predpovedaním dynamiky spotrebiteľských cien, je možné poskytnúť približnú prognózu o perspektíve forexového páru .

V tejto súvislosti príklad s Bankou Ruska, ktorý uprednostňuje bojovať s nadmernou likviditou nielen s vysokou mierou, ale aj zvýšením rezervačných štandardov. Aby sme nevytvorili zmätok, porušujeme situáciu niekoľko bodov (alebo "odseky", ako pohodlnejšie).

Počiatočné údaje. Pripomeňme v roku 2014-16. Ruská ekonomika čelila mnohým politickým problémom (vzájomné sankcie s EÚ a USA) a hospodárskym (poklesom cien ropy) prírody, z dôvodu, ktorým rozpočet sa stal nedostatočným (nadbytok nákladov na príjmy).

Riešenie rozpočtového problému. Výstup zo súčasnej situácie sa zistil vo financovaní výdavkov na úkor rezervného fondu, najmä ministerstvo financií začalo predávať centride existujúcej cudzej mene, t.j. Ten začal držať emisie rubľov, v dôsledku ktorých je deficit financovaný.

Účinky. Podobný prístup (v kupovaní s emisiami dlhových cenných papierov) umožnilo splniť povinnosti štátnemu zamestnancom a vykonávať tradičnú indexáciu, ale nový problém vznikol - "likvidita" sa zvýšila súčasne.

Na prvý pohľad sa môže zdať, že je to veľmi dobré pre obyvateľstvo (reálne príjmy nie sú znížené), ale faktom je, že nadmerná likvidita sa zvyčajne urovnáva na bankové vklady, v dôsledku čoho zvyšuje sa peňažná hmotnosť, ktorá sa zvyšuje Úloha spúšťania inflácie.

Ako sa to stane? Veľmi jednoduché. V ekonomickej teórii je termín "bankový multiplikátor". Pod tým znamená zvýšenie peňažnej zásoby v dôsledku operácií vykonávaných komerčnými bankami. Táto schéma funguje takto:

• Ľudia nesú slobodné peniaze v banke a objavujú naliehavé vklady;
• Banka časť peňazí prijatých zoznamom na osobitný účet v Banke Ruska (táto suma sa vypočíta na základe stanovených štandardov rezervácie) a zostávajúce finančné prostriedky vydávajú percentuálny podiel ako úver;
• Veriteľ využíva prijaté prostriedky (ale povinnosť zostáva), po ktorej spadnú do banky (to môže byť úplne iná úverová inštitúcia), ktorá opakuje operáciu opísanú vyššie;
• A to sa stane, kým dlžníci nezačanú masívne odmietnuť úvery.

V dôsledku tohto nepeňažného "cyklu", peňažné zásobovanie a zvýšenie inflácie, navyše "úverové bubliny" vzniká, čo vytvára vážnu hrozbu nielen pre finančný sektor, ale aj všetky ostatné priemyselné odvetvia, vrátane. Spracovateľského priemyslu.

Boj proti dôsledkom. Stredná banka vidí problém a rozhodne sa zvýšiť štandardy rezervácie. Napríklad (podmienené čísla), ak už bolo toto číslo 5% (tj z každej zvýšenej tisíce rubľov, komerčná banka odoslaná na korodov 50 rubľov), potom po zvýšení tohto ukazovateľa bude mať úverová inštitúcia menej príležitostí na vydávanie nových úverov ,

Peňažná hmotnosť teda spomaľuje rýchlosť rastu, a to buď dokonca klesá, vďaka inflácii klesne na prijateľné úrovne. Okrem toho, keďže hráči trhu sa teraz očakávajú, že pokračovanie tohto trendu komprimovať DM, dopyt po cudzej mene sa tiež zníži, t.j. Kurz USDRUB je znížený.

Samozrejme, okrem štandardov rezervácie, centrálna banka používa iné páky vplyvu na peňažný trh (vykonať aspoň mieru účtovníctva), takže táto analýza bude ťažiť výlučne pre investorov. Inými slovami, zarobiť vo vnútri dňa v čase zverejnenia štatistiky o peňažnom zásobovaní je takmer nemožné, ale na výrobu dlhodobých riešení je to "silný" nástroj.

Príklady v grafoch

Vo všeobecnosti nie je možné si všimnúť, že na historickej úrovni je peňažná hmotnosť náchylná na neustály rast, pretože potreby ekonomiky v peniazoch sa neustále zvyšujú. Avšak aj v USA môžu byť agregáty niekedy použité ako ďalší filter, ktorý pomáha prijímať rozhodnutia o forexe.

Vyššie uvedený graf sa zhoduje s dynamikou jednotky M0 a kurzu EURUSD. Ako môžete vidieť, po ukončení programov QE a zvýšenie sadzby, skutočnosť, že zníženie peňažnej zásoby je sprevádzaná posilnením USD a zvýšenie množstva hotovosti v obehu vedie k korekcii dolára.

Ukazuje sa, že aj po dlhom období ultra-kvapalných politík, ktoré sa uskutočnilo Fed v postkrízových rokoch, finančný trh postupne prichádza do normálu. V súlade s tým môže byť indikátor M0 použitý na vyhľadávanie divergencií, a to:

• ak sa zvyšuje, a eurusd sa znižuje - to je signál na rýchle oslabenie USD;
• ak rastie M0 Falls a kurz EURUSD - toto je znak rýchleho medveďa na pár.
  Pokiaľ ide o rozvíjajúce sa trhy, tu, ako sme zaznamenali skôr, ukazovatele sa správajú skôr predvídateľne a logické. Aby ste sa uistili, že je to dosť na to, aby sa pozrel na akúkoľvek krajinu z BRICS (okrem Ruska, pretože sme už tento príklad zvážili). Nech je Brazília.

Predložený graf ukazuje dynamiku menovej jednotky M1 (v Brazílii, presnejšie charakterizuje situáciu) a kurz USDBRL. Napriek tomu, že nie je 100% korelácia, zvážený vzor je viditeľný voľným okom - akonáhle peňažná hmota prestala rásť, skutočné začalo posilniť.

Poďme zhrnúť

Na rozdiel od skepticizmu niektorých odborníkov, ktorí zvažujú moderný trhový trh odrezaný od reality, "knihy pravdy", uvedené v učebniciach o ekonomickej teórii, sú stále relevantné a dokonca môže priniesť skutočné praktické výhody, ak ich používajú na výrobu dlhých -Term investičné riešenia.

Ak porovnáme peniaze so zvyškom finančných a "menových" ukazovateľov (z hľadiska informatívneho), potom má niekoľko výhod. Po prvé, táto štatistika sú v slobode a pravidelne vydáva takmer všetky krajiny (s výnimkou chudobných afrických štátov).

Po druhé, menové agregáty nám umožňujú poskytnúť komplexnú charakterizáciu peňažného trhu, pretože ich dynamika je dôsledkom riešení rôznych oddelení. Napríklad, pokiaľ ide o M2 v Rusku, môžete rýchlo zhodnotiť, ako sa vyrovnať so súčasnými "výzvami" Ministerstva financií a centrálnej banky.

A po tretie, peňažná ponuka sa často používa na porovnávacie charakteristiky rôznych krajín, napríklad, ak rozdelia nominálne HDP do jednotky M1, získame veľmi cenný ukazovateľ - miera peňažnej cirkulácie. V súlade s tým, ak sa v jednom regióne ukazuje vyššie ako v susedstve, tento stav by sa mal uznať efektívnejšie.

Nevýhody peňažnej zásoby, ako štatistická hodnota, sú tiež k dispozícii, ale medzi nimi najdôležitejšie je nepresnosť pri hodnotení. V rozvinutých krajinách, kde bol postavený účinný systém na zhromažďovanie a spracovanie informácií, nie je tak viditeľné, ale v tej istej Južnej Afrike alebo Indie sa chyba uskutočňuje.

Vypočíta sa centrálna banka v agregáte a podľa samostatných konštrukčných prvkov - tzv.

Napríklad centrálna banka Ruskej federácie prideľuje hotovosť (M0) a rôzne typy nepeňažných aktív - kontroly, debetné karty, vklady, dlhopisy - označené ako M1, M2, M3. V iných krajinách je agregát M4 dodatočne izolovaný: napríklad vo Veľkej Británii zahŕňa prijaté vlády a pôžičky vydané organizáciám.

Peňažná hmotnosť je jedným z nástrojov rozpočtovej politiky moderného štátu. Obchodovanie s výmenou, faktoringové operácie, zdaňovanie, zvýšenie alebo zníženie sadzieb refinancovania - všetko priamo závisí od počtu finančných zdrojov v obehu. Ich nárast môže dôjsť z dôvodu prílevu zahraničných investícií alebo dodatočných emisií peňazí z dôvodu rastu rozpočtových výdavkov. Pokles je zvyčajne výsledkom cielenej politiky zlepšovania finančného systému.

Dynamika pohybu peňazí

Výška peňažnej zásoby, ako aj vzťah medzi rôznymi prvkami jeho štruktúry (napríklad hotovosť a vklady) sa líši v závislosti od ekonomickej situácie. Vysoká miera rastu množstva peňazí v obehu hovoria o inflácii a nepriaznivom hospodárskom konjunkcii. Preto sú moneatristi priamo spájajúci tieto ukazovatele, aby sa zaoberali infláciou so znížením finančných zdrojov v obehu (napríklad prostredníctvom zvýšenia daní alebo znížených rozpočtových výdavkov).

Vzhľadom na cyklickosť ekonomického rozvoja je objem peňažnej zásoby vždy nestabilný. Pohodlné nástroje na hodnotenie dynamiky rastu dáva oficiálnej internetovej stránke centrálnej banky Ruska. Napríklad, od 1. mája 2018, peňažná hmotnosť Ruskej federácie podľa centrálnej banky predstavovala 43,127 miliárd rubľov. Najvyššie miery rastu boli v hotovosti (3,2% vo vzťahu k začiatku roka). Vklady v máji majú tiež niekoľko "pestovaných" (o 1,2%). V podstate v dôsledku vkladov obyvateľstva (3,1%). Na základe vkladov organizácií vo vzťahu k začiatku roka, naopak, bol pozorovaný pokles (mínus 1,7%).

Vyučovanie Európskej únie

Neodôvodné otázky nezabezpečených peňazí len v krátkodobom horizonte pomáha pokryť deficit štátneho rozpočtu. Z dlhodobého hľadiska to prispieva k poklesu komoditnej hodnoty peňazí a inflácie.

Preto Spojené kráľovstvo od 70. rokov. Bolo nútené ísť do politiky tvrdého zníženia rozpočtových výdavkov. Živým príkladom je príbeh Margaret Thatcher, Nothovaný jej protivníkmi "Mlieko je continitor". O zrušení slobodného mlieka pre študentov juniorských tried "Iron Lady" zachránil asi 19 miliónov dolárov. Zníženie nákladov na sociálnu sféru, vzdelávanie a vedu, podľa Margaret Thatcher, bola odôvodnená, ale v spoločnosti to spôsobilo hmotnosť rozhorčenosti.

V Nemecku došlo k "zúženiu" sociálnych funkcií štátu aj na zlepšenie finančného systému. Toto bolo vykonané aj napriek hmotnosti protestov o zvýšení veku odchodu do dôchodku a zníženie dávok v nezamestnanosti.

Záver

Existuje mnoho menových faktorov: napríklad jednotnosť výdavkov finančných prostriedkov, tieňové hospodárstvo a neformálny sektor. Štát nie vždy berie do úvahy úplne. Avšak, pochopenie vyhliadok na rast alebo pád peňažnej zásoby, prinajmenšom dáva podnikateľom a ekonómovi sami pri určovaní vlastnej hospodárskej stratégie.